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11月多地民企开始下场拿地

11月19日消息，在9月底系列房地产利好政策之下，多地土拍市场也出现了回暖迹象。如杭州、成都和武汉均于11月15日举行土拍。其中，杭州两宗宅地高溢价成交；成都一宗地块亦高溢价成交，并成为成都楼面地价第三高的地块。此外，北京、义乌等地的土拍中也频现高溢价成交地块。

民营房企经过近几年的沉寂后，开始在各地土拍市场上拿地。在近期杭州、成都、西安、郑州、南宁、佛山和徐州等地举行的土拍上，包括滨江集团、贝好家、四川远达、正弘置业、凯誉汇、海安元华置业、兴隆兴业地产集团和恒力集团等民营房企均成功竞得地块。（每经网）

｜点评｜民企能够返场拿地，主要得益于近期房地产市场回暖。目前，民营房企债务端融资趋紧，销售回款是主要资金补充。一系列稳楼市政策带动销售，也在短期内增强了民企的拿地信心。同时，地方政策加码也刺激了土拍市场回温。以杭州为例，10月起对于新出让住宅用地不再设置新建商品房限价要求，同步打开了土拍的溢价空间。

从拿地动作来看，民企出手依然较谨慎，主要聚焦于各自城市的热门地块。这部分地块一般处于核心区域，周边配套较全，未来建房后的销售压力也比较小。整体而言，央企和当地国资背景的房企还是目前的拿地主力。而想要激发和保持民营房企的拿地信心，依然需要政策呵护下，房价的长期止跌回稳作为支撑。

汽车以旧换新补贴申请量突破400万份

11月19日消息，据商务部数据显示，截至11月18日24时，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份，两者合计超过400万份。汽车以旧换新有力有序推进，政策效果加快显现。

10月份，乘用车零售量226.1万辆，同比增长11.3%，增速较9月加快6.8个百分点。其中，新能源乘用车零售量119.6万辆，同比增长56.7%，增速较9月加快5.8个百分点，占乘用车零售量的比重达52.9%。全国报废汽车回收87.9万辆，同比增长113.4%。1—10月，全国乘用车零售量1783.5万辆，同比增长3.2%；全国报废汽车回收584.6万辆，增长55.9%。（21经济网）

｜点评｜从数据来看，以旧换新补贴政策有效释放了国内汽车消费的需求。尤其是下半年相关政策进一步加码，乘用车报废后购车补贴的金额翻番，换购汽车的补贴范围扩大，也带动国内乘用车销售加速增长。其中，新能源乘用车表现尤为显著。今年我国新能源汽车行业爆发，补贴政策也在一定程度上向新能源汽车有所倾斜。

考虑到欧盟加征反补贴关税，未来中国汽车出海存在一定阻力。外部压力下，提振国内汽车消费需求更显重要。目前推出的汽车以旧换新政策计划在今年年底到期，政策剩余的作用时间不长。而在政策退出后，国内汽车市场热度能否维持在高位还有待观察。

小米三季度营收925亿元创历史新高

11月18日，小米集团公布第三季度业绩报告。财报显示，小米三季度营收925.1亿元，同比增长30.5%，再创历史新高，预期902.8亿元。小米经营利润同比增长17.2%至188.8亿元，经调整后净利润同比增长4.4%至62.5亿元，研发费用60亿元，同比增长19.9%，销售及推广开支同比增加32.6%至63亿元。

分业务来看，小米三季度智能手机营收同比增长13.9%至475亿元，毛利率为11.7%。IoT与生活消费产品营收同比增长26.3%至261亿元，毛利率达20.8%。智能电动汽车及创新业务营收为97亿元，毛利率为17.1%，经调整净亏损15亿元。其中智能电动汽车营收95亿元，小米SU7系列季度交付量为39790辆。（华尔街见闻）

｜点评｜小米三季度各条业务线表现全面走强，备受关注的汽车业务更是提前完成全年交付10万辆的目标。今年三季度，全球手机行业出货量继续回暖，小米在高端手机的布局基本站稳脚跟，连续多款旗舰手机型号叫好又叫座。不过，手机芯片等成本上升，还是侵蚀掉了小米的部分利润，手机业务的毛利率有所下滑。

受益于“国补”“以旧换新”等政策补贴，小米家电销量明显提速。小米汽车业务仍在亏损当中，但毛利率已经做到了业内较好的水平。产能爬坡完成，单车成本被摊薄后，由亏转盈的压力并不大。

美司法部或强制谷歌出售浏览器业务

11月19日消息，美国司法部正在请求此前在8月裁定谷歌非法垄断搜索市场的阿米特·梅塔法官采取措施，要求谷歌出售其Chrome浏览器。同时，司法部还希望能对谷歌在数据许可和AI（人工智能）等方面给出限制措施。如果谷歌真的被要求分拆其浏览器，这将成为自1984年以来规模最大的美国公司分拆事件。

据悉，美国司法部反垄断官员已经放弃迫使谷歌出售安卓操作系统，相关律师在过去三个月会见了数十家公司，决定要求谷歌出售Chrome。此外，司法部希望谷歌将安卓操作系统与包括搜索和Google Play移动应用商店在内的其他产品分离开来，不再进行捆绑销售。（澎湃新闻）

｜点评｜这几年全球大型科技公司几乎都因为反垄断诉讼焦头烂额，谷歌同样如此。多年以来，Chrome浏览器凭借其强大的拓展功能和便捷的使用体验赢得了全球很多用户喜爱。谷歌将Chrome浏览器的默认搜索引擎设置为谷歌搜索，并接入谷歌旗下的AI应用Genmin，Chrome浏览器为谷歌旗下的多款应用起到了强大的引流效果，是谷歌的核心业务之一。

即便谷歌决定出售Chrome浏览器，能够吃下这个庞大业务的公司自身多多少少都会引发新的垄断问题。就像此前美国司法部试图推动谷歌分拆安卓一样，出售Chrome浏览器的提案很可能也会不了了之。任何企业规模扩张到一定规模时，都有可能触发垄断。监管部门或许应该将精力用在营造充分竞争的环境上，而非对于大公司一味地责难。

“减肥神药”上架电商平台

11月18日消息，诺和诺德宣布，用于长期体重管理的司美格鲁肽注射液正式在中国上市，商品名为“诺和盈”。据悉，这是全球首个且目前唯一可用于长期体重管理的胰高糖素样肽-1受体激动剂（GLP-1RA）周制剂，能够实现平均17%的体重降幅。目前，在电商平台上，搜索“诺和盈”，可得到相关预约留药服务信息。一支诺和盈司美格鲁肽注射液1.5ml0.68mg的价格为1680元。

司美格鲁肽是一种GLP-1受体激动剂，GLP-1的中文名是胰高血糖素样肽-1，正常人在吃饱饭后，肠道会分泌这种物质，降低血糖、产生饱腹感，但它的寿命非常短，只有2分钟。司美格鲁肽是它的一种变形，寿命被延长到了几天，注射后，人就可以长时间保持饱腹感，不想进食，自然而然地减少食物摄入。（综合界面新闻）

｜点评｜从去年开始，“减肥神药”司美格鲁肽就引起了国内很多人的关注。不用节食，无须运动，仅需一周注射一次，就能轻松减肥。司美格鲁肽的减肥原理十分简单，就是“骗过”身体，产生饱腹感，最终实现“无痛饿瘦”的效果。这种药有明显的副作用，大部分人在使用过后都会感觉恶心、反胃。并且，一旦停止注射，体重大概率会出现不同程度地反弹，长期用药又可能导致营养不良等症状。

诺和盈是一种处方药，然而部分电商渠道无须任何问诊过程即可买到。一些本身体重偏瘦的消费者为了更加苗条买到诺和盈后，可能会产生更大的副作用。很少有事情可以走捷径，减肥同样如此。

不良贷款挂牌转让规模明显增长

11月19日消息，广州农商行近日公告称，该行董事会批准出售广州农商行约146亿元的债权资产，此次转让的债权所属行业主要为房地产、批发与零售业等。据银登中心数据测算，2024年前三季度挂牌转让的金融机构不良贷款规模、成交规模分别同比增长约103.4%和107%。股份行年内未偿本息成交规模达777.5亿元，约占前三季度总成交额的61%，而国有大行、消费金融公司的成交规模分别占比13.3%、12.9%。

随着不良资产转让市场规模扩张，金融监管部门与时俱进完善监管规定。11月15日，国家金融监督管理总局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》规范金融资产管理公司（AMC）不良资产业务。（证券时报）

｜点评｜疫情后经济环境下行，叠加房地产市场调整，加剧了信贷资产的违约风险，也推动不良贷款的处置规模逐年攀升。对于银行业金融机构来说，相较于自行催收的方式，打包出售不良贷款的效率确实会更高。尤其是在防范化解金融风险的背景下，监管对于资产质量的要求趋严，未来不良贷款转让的市场规模还会继续扩张。

从风险管控的角度，并非将不良贷款挂牌转让、降低金融机构不良率就万事大吉。归根结底，资产质量影响着不良资产的市场流通性，是处置不良资产的核心。目前，监管在逐步放开不良贷款转让范围的同时，也在从贷款发放的底层逻辑着手，从源头规范信贷业务，提升金融机构整体资产质量。

债券基金频繁遭遇大额赎回

11月18日消息，随着A股和H股市场震荡回暖，债市行情波动加大，债券基金频繁遭遇机构投资者大额赎回。自9月24日以来，已经有62只债券基金因为大额赎回，不得不上调基金净值精度。根据相关规定，单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。目前，已经有多只基金的精度调整到小数点后八位。

实际上，在刚刚过去的三季度，债券基金的赎回情况就已经引发了市场广泛关注。天相数据显示，截至今年三季度末，公募基金总份额为28.71万亿份，当季净赎回4367.41亿份，有不少产品甚至出现“清仓式赎回”。（21世纪经济网）

｜点评｜股票和债券市场一直是“对手盘”，两个市场经常出现“跷跷板效应”。比起股票基金，债券基金净值波动更小。股票市场表现持续低迷时，投资者风险偏好逐渐降低，部分投资者选择将股票基金中的投资逐步转移到债券基金中。国庆前后，股票市场短期快速反弹，投资者赎回债券基金的速度也很快，导致部分体量较小的债券基金突然遭到了大额赎回。

债券基金的大额赎回，一度导致债市出现快速调整。不过，国内宏观经济修复速度仍然偏慢，债市走强的底层逻辑暂时没有发生改变。随着债市的重新稳定，近期债券市场的赎回压力得到了明显缓解。

周二两市触底反弹创指涨3%

11月19日，市场午后V型反弹，创业板指领涨，沪指3300点失而复得，全市场超4500只个股上涨。沪深两市全天成交额1.56万亿，较上个交易日缩量1996亿。盘面上，锂矿股午后爆发，机器人概念股集体走强，芯片股震荡反弹，互联网金融概念股表现活跃，可控核聚变概念股盘中异动。ST、煤炭等少数板块下跌。

截至收盘，沪指报3346.01点，涨0.67%，成交额为6516亿元；深成指报10743.84点，涨1.90%，成交额为9065万亿元；创指报2256.61点，涨3%，成交额为4092亿元。（财联社）

｜点评｜缩量调整下，抛压逐渐减轻，午后能源金属板块带动反弹，科技板块跟随，两市实现探底回升。从板块上看，能源金属板块午后集体走强，新能源方向领涨两市。调整许久的科技板块随风而动，跟随上涨。两市气氛从冰点迅速升温，大多数个股抹平日内跌幅转涨。

周二市场午后异动自发性较强，消息面上并没有太多变动。两市调整阶段是否告一段落，还需要得到进一步确认。吴清主席周二表示，长期投资、短期投资都是欢迎的。不同期限的投资者只是因为投资者风险偏好不同所致，对于不违反交易规则的所有交易者持欢迎态度，市场才能更加活跃。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编|魏英杰| 主编|何梦飞

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