【继原木期货上市后，原木期权于 11 月 19 日正式交易，首日运行平稳】11 月 18 日原木期货在大商所挂牌上市，次日原木期权上市交易。首日共挂牌 3 个系列 30 个期权合约，合计成交 2567 手，成交额 698.55 万元，持仓量 1169 手。其中，看涨期权与看跌期权分别成交 1253 手和 1314 手、持仓量分别为 562 手和 607 手。原木期权成交量占标的期货成交量的比重为 3.71%。期权主力系列 LG2507 共成交 2406 手，占总成交量的 93.73%。 市场人士称，原木期权首日运行平稳、定价合理，与标的期货市场有效联动。中泰期货产融发展事业总部高级研究经理高萍认为，上市首日的原木期权价格体现了对标的期货合约价格的跟随，期权波动率与近半年现货价格波动率相近，充分反映市场对现货价格波动的预期。当日，原木期货 2507 合约开盘后震荡上行，原木期权波动率随之变化，对应期权价格也相应变动，与标的市场动向基本相符。 业内人士认为，原木期权与期货同步上市对产业企业风险管理帮助大。高萍表示，期权使用策略丰富，可为企业提供多样化套保方案选择，降低套保成本，提高资金使用效率，还具有波动率管理功能。 中信期货农业组资深吴静雯针对不同情形给出不同期权使用建议。对木材加工企业，若担心原材料价格上涨，可买入看涨期权或构建保护式看涨组合。当企业认为原木价格低且行情平稳，可卖出看跌期权。原木贸易商若担心价格走低，可买入看跌期权或构建保护式看跌组合，也可在价格较高且波动不大时卖出看涨期权。 吴静雯总结，企业要用好期权，需考虑自身现货业务、期现货头寸和风险敞口情况，研究分析未来价格走向和波动，选择构建契合自身的期权策略。 已有期货公司风险管理子公司开展原木场外期权业务，多家产业企业期望借助原木期权服务产业上下游客户。业内人士表示，原木期权上市为期货公司服务产业企业夯实基础，或对促进林木行业贸易模式升级和维护产业链供应链安全稳定起积极作用。