市场吹响了反击的号角！尽管大盘已经连续调整了3个交易日，且昨天早盘市场仍表现较弱，但下午尾盘各大指数忽然集体走强，出现V型走势，带动市场做多情绪回暖，最终沪深两市集体收涨。
大盘近期表现较弱，主要受海外、汇率、国内预期等多方面因素影响。资金面当前多空分歧较为剧烈，在没有明确增量利好前，短期获利资金的离场意愿较为明显。
同时又因为临近年末，做多资金的动力也稍显不足，市场整体成交量也出现了萎缩态势，沪深两市全天成交额1.56万亿，较上个交易日缩量1996亿。（数据来源：Wind，财联社，2024.11.19，过往数据不代表未来）
尽管市场当下震荡格局较难改变，但有一个主线却较为清晰，且具备长期的布局价值，那就是全市场破净比例较高的板块，比如钢铁、房地产、基建、银行等。
“破净”股利好来了
证监会重磅发声
消息面上，11月15日（周五）晚间，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》（下称《指引》），自公布之日起施行。
资料来源：中国证监会，2024.11.15。
值得一提的是，这是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。此外，《指引》对于两类特殊上市公司——主要指数成分股公司和长期破净公司，监管对其市值管理作出特殊要求。一方面，主要指数成分股公司应当制定并公开披露市值管理制度。另一方面，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。（资料来源：每日经济新闻，2024.11.18，内容仅供参考）
兴业证券表示，市值管理新规指引上市公司提升公司质量及投资价值，一方面有助于推动市场风险偏好的修复；另一方面《指引》彰显了监管对于资本市场反哺投资者，提升投资者获得感的基调，有助于实现资本市场投融资的良性循环。（观点来源：兴业证券，2024.11.17，内容仅供参考）
我认为，从近期的一系列政策可以看出，无论从政策端还是资金面，市场长期向好的趋势仍较为清晰，资本市场下一步改革方向也较为明确。
据《证券时报》报道，中国证监会主席吴清11月19日表示，下一步中国证监会将坚持以改革促发展促稳定，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系，支持长钱长投的政策体系，完善强监管防风险的制度机制，多举措强化投资者保护质效，不断提升市场吸引力、竞争力和内在稳定性。（资料来源：证券时报，2024.11.19，内容仅供参考）
具体受益方向在哪里
据《上海证券报》报道，截至11月18日，目前A股市场共有387只个股股价跌破净资产，占A股公司的比例达8.54%。破净股主要集中在房地产、银行、基础化工等行业。从行业来看，银行、房地产板块破净比例相对较高。在A股主要指数中，沪深300指数、中证A500指数成分股中破净公司占比较高。（数据来源：上海证券报，2024.11.18，过往数据不代表未来）
近期多次介绍中证A500指数，我觉得，此次市值管理新规有望一定程度上提振A股市场，中证A500指数的长期投资价值或再次凸显。另外，中证A500指数对于行业平衡性的重视程度较高，一定程度上解决了沪深300指数金融行业占比较高的问题。同时中证A500指数的新质生产力含量较高，不仅能享受到此次《指引》带来的政策红利，更能契合经济转型升级的潮流，真是太全面了。
中证A500作为新“国九条”后发布的首只核心宽基指数，一经发布，备受市场关注。Wind数据显示，截至11月15日，首批发行的10只中证A500ETF合计规模约1200亿元，相较于发行之初的200亿元增幅明显。同时，陆续发行并已成立的场外联接基金合计规模也约750亿元。（数据来源：Wind，2024.11.15，过往数据不代表未来）
投资有风险，入市需谨慎
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