【导语】四季度已过半，部分PE制品生产有小幅下滑迹象。其中农膜随着北方地区农业生产进入淡季，棚膜需求开始减弱，而南方地区的需求则有所增加。这种地域性的需求差异导致农膜市场整体需求呈现平稳态势，但略有下滑。其他产品虽然走势相对平缓，但随着气温的下降，制品订单跟进也有所放缓，企业开工窄幅波动，多持谨慎观望心态，原料按需采购。
一、 部分制品需求支撑放缓，下游开工率有所下滑
PE下游行情总体成震荡下滑状态，较去年同比有所减少，如PE拉丝，由于上游原料价格较为坚挺，但新增订单有限，竞争激励情况先，制品价格提价有限，企业纷纷选择减少负荷，多逢低适量采买为主，因此同比去年整体开工有所下降。而PE注塑制品受国际政治经济环境因素影响，外贸型企业在出口订单方面不同程度减少，国内市场采购偏刚需，交通设施类注塑件、日化注塑制品下游囤货积极性一般。其他制品较去年变动相对较少，如农膜：随着国内棚膜质量越来越好，农户更换棚膜频率有所减少，导致农膜需求较往年偏弱。PE包装膜则是受宏观影响，下游刚需尚存，企业阶段性集中生产，开工较去年小幅提升。
分产品来看：棚膜需求较前期放缓，个别企业开工小幅下滑。地膜需求淡季，市场订单稀少，个别企业地膜招标订单积累，开工有所提升，其他企业零星开机或停机为主。PE管材工厂开工率略有增加，华东和华南地区部分项目工程进入赶工期阶段，北方地区开工率多数略降。PE包装膜规模企业已接订单陆续交付，终端刚需尚存，中小企业需求支撑有限，企业开工率小幅下滑，交易市场维持弱势运行。PE中空企业需求跟进不畅，导致工厂开工下滑。PE拉丝企业未有连续新增订单的支撑下，大型工厂开工维持在4成，中小型工厂开工在3成。
二、 原料价格偏强震荡，终端企业采购谨慎
近期国内聚乙烯市场价格震荡上涨，由于期货价格上涨，带动现货市场交投气氛，聚乙烯价格稳中上涨。下游询盘增加，但接货偏谨慎。
内外盘价差情况，LDPE进口窗口持续打开，其他类别进口窗口处于开启及待开启状态。目前市场多在关注国内新投产装置供应量的释放情况及海外资源存在增加预期，因此市场交易略显谨慎，后续需要重点关注供应端的变化。
虽然原料价格偏强震荡，而部分制品旺季需求减弱，企业开工略有下滑，加上部分终端后期看空情绪浓厚，原料采购较为谨慎，按需采购为主。
从上图可以看出，PE制品企业原料库存较前期有所放缓，较去年减少明显。其中农膜需求较去年较弱，加上原料价格走势不明朗，企业采购更为谨慎，整体原料库存天数较去年减少。PE包装膜则是因为在需求主导下，企业原料多维持相对低位，企业节约仓储成本，囤仓积极性一般，原料震荡波动背景下，企业补库谨慎，按需采买。其他PE制品企业则是因为国内处于经济复苏阶段，PE制品的需求没有明显的增长，制品企业采购量较为分散，导致企业库存天数减少。
环比看来，制品企业原料库存天数窄幅波动，PE包装膜规模企业订单消耗，原料适时补仓，加上近期原料价格窄幅上升，部分牌号价格上调，企业逢低采买，原料库存天数延长。北方棚膜需求有所减少，开工小幅下滑，加上农膜企业对原料行情多持不看好心态，采购积极性较低，刚需为主。PE管材进入传统淡季来临，工厂新增订单减少，近期多有计划降低自身原料库存。PE中空制品因订单跟进不足，加上业者观望情绪浓重，市场拿货谨慎，多以消化库存为主。
三、PE制品需求有放缓预期，后市行情或震荡减弱
从样本企业数据统计来看，47.37%的农膜企业对线型价格仍持看稳心态，认为棚膜旺季未结束，需求对原料行情仍有支撑，但原料市场无明显利好消息，PE价格波动不大。33.33%的农膜企业对线型价格持看跌心态，认为下游制品需求跟进有限，对原料采购积极性一般，多逢低适量采购为主，原料价格或小幅下跌。19.30%的农膜企业对线型价格持看涨心态，认为近期原油价格持续上涨，聚乙烯价格或有小幅上探空间。
原料方面：短期来看，由于近期检修有所增加，导致现货供应整体偏少，压力不大。而近期宏观面支撑市场交投气氛，下游需求整体变化不大。预计近期国内聚乙烯市场价格偏强震荡为主。中长期来看，随着临停装置陆续重启，后期计划检修的装置有限。叠加新装置投产，供应压力将会增加。另外，年底将至，供应方将会进入去库存状态。而需求端来看，临近年末聚乙烯下游需求尚可，对价格起到一定支撑。预计中长期来看，聚乙烯市场价格震荡偏弱。
制品方面：PE下游整体开工率预计-0.66%。棚膜需求减弱，订单累积减少，加上近期原料价格涨跌互现，企业采购较为谨慎。PE包装膜企业开工预计下降1%。刚需采买为主，市场交易无明显利好因素。PE管材工厂订单预期减少，尤其北方地区订单减幅明显，工厂避险情绪增加，有计划降低原料库存，增加流动资金，规避淡季风险。中空制品开工预计小幅下滑，工厂新增订不足，对原料支撑减弱。（个人观点，仅供参考）
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另外各个需求品种也有详细数据分析和描述，有农膜、PE管材、PE包装膜、PE中空、PE注塑和PE拉丝。
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