11月20日，蔚来汽车如期交上了一份“意料之中”的三季度财报。汽车业务毛利率在降本的带动下，环比上行0.9个百分点，勉强符合市场预期，但净亏损达到44.13亿元，卖车单价也在继续下滑。
蔚来董事长李斌表示，明年起公司将进入新一轮产品周期，在第二品牌开启交付时，第三品牌已逐渐清晰。公司计划在2025年将毛利率从现有的15%提升至20%，有信心实现交付量的100%增长，目标是在2026年实现盈利。
受此影响，蔚来美股盘前跌超5%。
困境的“业绩”
继理想、小鹏之后，蔚来的成绩单接踵而至。
业绩方面：
第三季度，蔚来实现总营收186.7亿元，同比下降2.1%，环比增长7.0%。其中，汽车销售收入为166.98亿元，同比下降4.1%，环比增长6.5%；净亏损50.60亿元，同比增长11.0%，环比增长0.3%。经调整净亏损44.13亿元，环比收窄2.7%，同比增长11.6%；整车毛利率持续提升，达到13.1%；研发费用为33.19亿元，同比9.2%，环比增长3.1%。
前三季度，蔚来实现累计收入460.28亿元，去年同期累计收入为385.15亿元，同比增长19.51%；净亏损152.90亿元，去年同期累计净亏损为153.52亿元，同比缩小0.40%；截至三季度末，蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为422亿元，今年上半年末该数据为416亿元。
现阶段，理想、蔚来、小鹏、零跑以及极氪等5家在境外上市的造车新势力企业，均已披露第三季度经营数据。从数据来看，新能源汽车市场竞争依然激烈，仅有理想汽车实现盈利。
作为对比，蔚来的亏损面更为严重。昔日的新势力“蔚小理”，从业绩上变成了“理小蔚”。其中，理想已经上岸，连续多个季度盈利；小鹏汽车前三季度的亏损为44.6亿元；蔚来单季度亏损额就超过了小鹏前三季度。
“汽车销售额较2023年第三季度小幅下降，主要由于产品组合变动导致平均售价下降，但部分被交付量增长所抵销。而整车毛利率较2023年第三季度有所增长，主要是由于单位物料成本下降，部分被产品组合变动导致平均售价下降所抵销。”蔚来方面解释称。
值得注意的是，在今年第四季度，蔚来有信心将整车毛利率提升到15%。到2025年将毛利率从15%逐步提升到20%。这一宏伟目标的背后，不仅是数字的增长，更是企业战略、市场定位及产品创新等多方面因素的综合体现。
业内人士认为，对于蔚来亏损局面的扩大，在于其快速扩张的充换电站基础设施以及交付量等问题。基于此，蔚来采取主动调整策略，通过收窄部分促销支出来应对利润压力，并推出第四代换电站，以此摆脱“烧钱”的标签。
期望的“销量”
连续交付超2万辆，蔚来走出自己的节奏。
销量方面：
第三季度，蔚来交付61855辆，创单季度新高。其中，蔚来品牌交付61023辆；乐道品牌交付832辆，总交付量同比增长11.6%，环比增长7.8%。以此计算，本季度27万元的卖车单价，低于市场预期的27.6万元，以及蔚来之前指引中隐含的单价28.2万元。
今年10月，蔚来公司交付新车20976辆，连续6个月超2万辆。其中，蔚来品牌交付新车16657辆，实现了市场份额和经营质量的双高；截至目前，蔚来品牌已累计交付新车614700辆。
前10个月，蔚来共交付新车170257辆，同比增长35.05%，累计交付新车619851辆。其中，蔚来品牌共交付新车165106辆，同比增长30.97%；截至目前，乐道品牌已累计交付新车5151辆。
展望第四季度，蔚来给出了有史以来最高的季度交付指引，预期第四季度交付7.2万辆至7.5万辆，同比增长43.9%至49.9%；预期营收为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15%至19.2%。
如何支撑销量翻倍增长？
当前，蔚来对第二品牌“乐道”、第三品牌“萤火虫”两大子品牌寄予厚望。李斌透露，“预计乐道今年12月能交付1万辆，明年3月交付2万辆。到2025年这一子品牌还将有两款家用SUV上市。”
9月19日，蔚来第二品牌乐道首款车型——乐道L60正式上市。新车定位家庭智能电动SUV，是现有“最便宜的”蔚来汽车，共推出标准续航、长续航配置车型，售价区间为20.69—23.59万元。
具体来看，乐道L60搭载蔚来全域操作系统SkyOS，与纯视觉智能驾驶解决方案，全系标配30个高性能感知硬件。其高速城快领航辅助NOA全国覆盖率99.99%，全场景领航辅助NOA交付即有726城，覆盖2700+县级行政区。基于900V碳化硅平台打造，提供单电机后驱和双电机四驱可选。
在第二品牌乐道后，蔚来的第三品牌——Firefly（萤火虫）也有了新进展，首车将于12月21日举行的NIO Day 2024上正式发布，2025年上半年开启交付。在李斌看来，萤火虫的研发进展是非常顺利的，它和蔚来的关系就像是MINI与宝马。
2024年，当蔚来“换电联盟”日益扩大，第二、三品牌能否成功崛起，成为行业的新标杆，还需要时间来验证。今年，是李斌的孤注一掷，更是蔚来输不起的一仗。
热门跟贴