拼多多，我一直以为它的商业模式很简单，简单到没有任何门槛，非常容易被同行复制、被超越。
然而，拼多多并没有被同行消灭，反而越来越壮大。
11月21日晚间，拼多多集团发布2024年三季度的财报。
数据如下：
三季度营收993.54亿元，同比增长44.33%；净利润249.81亿元，同比增长60.78%。
要知道，贵州茅台今年三季度的利润也不过191亿元，大A的现金奶牛就这样被拼多多轻松超越。
关键是，拼多多的狂奔丝毫没有停下来的意思。
拼多多凭借更高的营收增速、利润增速、净利率，已经把阿里、京东甩到身后，彻底奠定国内电商一哥的位置！
同时，拼多多（Temu）疯狂出海，开始向亚马逊发起新一轮的挑战。
数据来源：wind
拼多多的核心竞争力到底是什么？
是对商家的苛刻管理？是对消费者的包容放纵？还是对出海的坚定执着？
这些都是拼多多的核心，但是我觉得依然没有触及最核心的本质。就好像我们吃鸡蛋，剥开了鸡蛋壳，露出了鸡蛋白，但是蛋白下边还深藏着一个蛋黄。
我认为拼多多的蛋黄就是“低价”。
“低价”的字面意义很简单，但是理解背后的逻辑却很难。
我直到最近双11购物时，才猛地发现，“低价”就是流量，就是点开率，就是所有交易的开始。
举个例子。
我之前已经卸载拼多多有一段时间了。
原因是它很讨厌。
它那讨厌人的页面广告，以及更加惹人嫌的APP消息推送，就是我平时没有点开app，但是依然会收到它的降价消息之类。
我的感觉就是我被信息狂轰滥炸、被骚扰了。
当然，我也在拼多多上面买过一些日用生活用品品牌的平替，价格低了一点，但是品质也降低了一点。
我的感觉就是它没有达到我的预期。
我卸载拼多多之后，更多的是用京东，因为我一直是包括现在也是京东plus会员，会有一些专属客服，来协助退货、退款等纠纷，效率也会高一些。
然而，今年的大环境大家懂的都懂，各行各业都很困难。
据统计，我们10月CPI同比增速为0.3%，这个数据相比9月的0.4%是略微下降了些。别忘了，10月份有国庆节也有家电补贴、有新能源补贴、有楼市回暖等利好；多重利好的叠加，居然没有推升CPI，这个数据显然是出乎意料的，不及预期的。
数据来源：光大证券研究所
我自然也没有了往日的大手大脚。毕竟预期变了的时候，人人都会减少支出，未雨绸缪。
所以，我今年对价格特别敏感，能省则省一点。
我有囤白酒的习惯，双11打算入手一箱贵州大曲70，京东上报价1600~1700元。
我直觉告诉我这个酒价格虽然比之前降了一些，但是应该会更低。它理论上应该比茅台王子酱香经典的价格要低一些。
逻辑是，贵州大曲70虽然酒质可能比茅台王子酱香经典要高一些，但是它毕竟不是茅台的亲儿子。它的品牌、渠道、市场认可度远不如茅台王子酱香经典，必然会导致它的动销较差。
假如它价格不低于茅台王子酱香经典（1400元左右），就很难卖得动。
显然，京东的报价可能虚高。
注意，重点来了！我这时居然条件反射地想起了卸载已久的拼多多，想要看看它的报价是多少？
重新下载，然后比价。
拼多多报价贵州大曲70原箱价格1350元左右，比京东便宜近300元。
高端散装白酒品质可能不易控制，但是中低端原箱白酒品质基本上不会有差。所以，消费者必然倾向于低价的拼多多。
“低价”标签总会在不经意间占据你的心智，哪怕是你已经卸载，哪怕是你已经财富自由。因为人们天然地喜欢比价、喜欢低价，就好比无论你是贫穷还是富有，都喜欢欣赏美女一样。
这就是人性。
拼多多把低价做到极致，就是在把“拼多多”全网“低价”标签化！
这样做的好处就是自带流量，而且流量越聚越大。无论是在世界哪个角落，哪怕是出海，这个逻辑依然能够形成闭环。
就好比，“雷军”自带流量，自带话题，能够不断地把流量聚集在一起，流量就是潜在的转化，就是无穷潜力的营收。
雷军的小米SU7在刚过去的10月销量为20726辆，一匹黑马直接把中国汽车市场冲得七零八落，这个数据超过了同级别的特斯拉Model3、比亚迪汉，也超过奔驰E、宝马3，更是远远超过了蔚来ET5等车型。
小米SU7一出手就拿销冠，背后无疑和雷军的巨大流量密不可分！然而，小米将来的路上需要警惕的是如何去“雷军”化。去了“雷军”，是否还有流量？
拼多多的“低价”，就犹如小米的“雷军”，两者在流量上具有异曲同工之处。
相比之下，阿里、京东背上的“高价”包袱显然太重。
阿里、京东当然有价格战的资本。有些品类阿里、京东的价格也很便宜，但是它们的排名相比高价商家靠后太多。毕竟，高价商家交了高昂的推广费用。
反观拼多多，低价商家就排在了最C位。
所以，阿里、京东能做到低价，但是却很难全方位“低价”。有点儿画虎不成反类犬。
也是，阿里、京东如果“全面低价”就是另外一个商业模式了，就相当于推倒现有的一切重新来过，未知的风险实在太多；已经没有人愿意走出舒适圈。
阿里、京东注定再也无法反超拼多多！就好像英特尔再也无法反超英伟达！
数据来源：网络、侵删
拼多多潜力的有多大？
这就取决于拼多多能够多久在低价 、品质、流量之间取得平衡。
当下，拼多多最内核的“蛋黄”一定是低价，低价可以带来话题、热度、流量、用户。有了用户才有强势话语权，有了用户不担心没有商家！
然而，低价和品质又天然的难以平衡。
我记得有个朋友是做燕窝的，在京东和拼多多上都有店铺。京东的店铺毛利高，但是销量低；而拼多多是毛利低，销量高。他后来就干了一件事，开始把拼多多店铺里的燕窝含量越做越低，才能顾得住成本。
价格低了，品质该如何保证？
倘若品质无法保证，恶评一定会传千里，客户一定会流失，拼多多也将会被“低价”反噬。
这个问题并不是无解。
经济学里有个类似的难题，但是诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普给出了完美的解决方案。
投资者投资过程中，往往期望高收益，低风险。但是，这显然不成立，收益越高，风险也越高。
然而，威廉·夏普在CAPM模型中找出了一个点，这个点就是资产组合在收益与风险之间的完美平衡点。
所以，拼多多当下要做的就是慢一点，在低价、品质、流量之间找到完美平衡点，才能走得更加长远。
希望，这一天不要太久！
点到这里，公域显然已经不能再展开讲了。
如果你对观点认同，对逻辑认同，也对“中国出海”企业感兴趣。
THE END
来源：米筐投资（ID：mikuangtouzi）
作者：慧净
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