话说，昨天，快手发布了新一季度的财报，应当说环境艰难，也影响了快手的收入的增长；但另一方面，快手的用户数出现了近两年的最高增速，日活跃用户也超过了4亿，这似乎也证明了，即便是面对强大的抖音以及腾讯视频号，短视频的“千年老二”也是有增长空间的。只是，尽管如此，快手的估值也仅为老对手抖音的1/10，而在公布财报的次日，快手的股价也出现了下跌。可见，市场对于快手的严苛和信心不足。
好了，下面我们来详细说下快手的财报。
1，快手营收依然有所放缓。
财报显示，第三季度，快手营收为311亿元，同比增长11.4%，这一增速几乎与上一季度持平。而对比过往，快手的营收增速的确在放缓。
2，快手广告收入增速较快。
财报显示，第三季度，快手线上营销服务营收176亿元，同比增长20%，尽管与前两个季度相比略有放缓，但这仍是一个不错的增速，毕竟，就连腾讯广告的增速也降到了17%。
3，快手的电商增速也有所放缓。
根据财报，第三季度，快手电商业务GMV同比增 长15.1%至人民币3342亿元。与此同时，主要包括电商的“其他服务收入”为42亿元，同比增长17.5%。与之前几个季度相比，快手电商的增速也明显放缓。这可能也反映了消费环境的下行以及竞争的加剧，毕竟，在之前的媒体报道中，抖音电商的GMV增速也放缓，阿里在大手笔砸钱之后，增长也是艰难的。
4，快手直播收入依然下降，但有所收窄。
快手的重要收入中，直播业务收入依然有所下降。第三季度，快手直播收入为93亿元，同比减少3.9%。 不过，与之前两个季度相比，直播收入的降幅有所收窄。
5，快手的用户数明显增长。
财报显示，第三季度，快手的平均日活跃用户数为4.075亿，这也是快手的日活跃用户首次超过4亿。而这一季度，快手新增的日活跃用户高达1220万，这是最近两年来的最高单季新增用户数。与此同时，快手的平均月活跃用户也达到了为7.141亿，单季也新增了2230万。
另外，快手每位日活用户平均线上营销服务收入43.3元，也比去年同期提升了38元。
快手的日活跃用户日均使用时长达到了132.2分钟，快手應用的日活躍用戶日均使用時長達132.2 分鐘，同比增长7.3%，也高于前两个季度的129和122分钟。这也表明快手的用户黏度依然在增强。
快手在这一季度用户高速增长，与其投入奥运营销密不可分。今年8月，快手作为2024巴黎奥运会持权转播商，利用这一热点赛事进行了营销。这也造成了其销售及营销开支同比增长15.9%，达到了104亿元。最近两个季度，快手营销开支增长加速，这也表明其在将本增效的同时，加大了用户增长的权重。
5，快手依然在严格控制内部开支。
快手这一季度的利润依然是不错的。根据财报，第三季度，快手调整后净利润为39.48亿元，同比增长24.4%。虽然与前几个季度相比大幅降低，但这依然是一个不错的增速。
与此同时，快手的毛利率为54.3%，较前两个季度略低。
快手利润的增长依然来自于内部的厉行节俭。根据财报，快手的销售成本在收入中的占比同比下降了2.6个百分点。行政开支同比下降了1亿，在营收中的占比下降0.6个百分点。研发开支也同比减少了超过1亿，营收占比也下降了0.6个百分点。
这也意味着，快手依然在内部严厉的执行降本增效。
6，快手可灵单月流水超过千万元。
值得注意的是，快手的AI是最近几个季度难以忽视的亮点。可灵AI也一度被认为是超越对手抖音布局的成功。
快手CEO程一笑随后在电话会议中披露，可灵AI自今年6月问世以来，升级迭代十余次，目前服务用户已超500万，累计生成5100万个视频，超1.5亿张图片。
同时，他也披露，可灵AI1.5模型在9月实现月活超150万；同时，自可灵AI自7月底陆续向国内和海外的用户推出会员付费体系外，目前可灵AI的商业化单月流水超千万元，其有信心在明年实现可灵收入规模的快速增长。
当然，虽然快手总体业绩不错，活跃用户出现亮眼增长，还有AI加持，但资本市场上，快手与其对手抖音的估值却是越拉越大。目前，抖音的估值约3000亿元美元，而快手的市值仅为抖音的1/10。这一方面反映了抖音海外扩张的巨大成功，另一方面似乎也反映了资本市场对快手这个短视频老二的严苛。
所以，你觉得，快手是否真的被低估了呢？
热门跟贴