早上好，先看美股，隔夜三大股指收涨，对A股影响偏正面。国内方面，国资委最新发声，要推动央企穿越经济周期，支持企业开启增长的第二曲线。这里面涉及到的几个重点包括更好地引导央企把发展重心转换到五个价值的提升上来，帮助符合产业发展趋势的新技术脱颖而出。怎么来看待国资委的这个最新发声和表态呢？首先，我们之前和大家说过，中央会议闭幕之后，下一个重要会议是十二月底的中央经济工作会议。这中间有一段时间的政策空窗期和真空期，这期间需要一定的政策来进行填补。包括刚刚过去的周末所出的关于市值管理的政策，以及前不久出的关于支持并购重组的政策，都是在做这样一个政策的填充。包括国资委最新的表态，推动央企穿越经济周期，支持企业开启增长的第二曲线也是一样。那么接下去一个很重要的问题来了，这样就产生了目前主要矛盾，就是说资金面和基本面出现了一定程度的背离。为什么这么说呢？我们首先来看下资金面，目前有没有增量资金？有，但是还没有出现大家预期当中的大牛市那种场外的增量资金是源源不断的抢着入市的。这种情况，目前没有这种情况，只有在九月底到十月八号期间那段时间。

市场因为情绪是特别特别的高涨，所以是出现了短暂的曾经在06年07年包括在14年15年当中出现过的大牛市当中，存款是抢着搬家的情况，目前是没有的。那么目前增量资金主要来自于哪里？两融资金，也就是融资，中券资金。这些资金风险偏好高，换手率高，它追求的是高弹性，主要是小盘科技和一些题材股、概念股。但是从目前政策面的角度，已经落地的这些政策其实更加偏向于中大市值，特别是央国企、中字头、中特估这块。所出的利好其实主要是偏向于内块的，最典型的就是推出的互换便利，互换便利的这个钱，那么高层的意图就是为了让各大机构去多买一些大市值的蓝筹股、央国企，绝不是让大家去找什么小盘股、题材股。如果这样的话，这个互换便利就没有任何意义了。所以说目前市场的矛盾，也就是说市场拧巴的地方就拧在这里了，就僵住了，市场的参与者当然更多的希望参与高弹性的小盘股、概念股、题材股，特别是腰股，但是现在政策面着力发力的就是让大家去买那些中长线的大市值的品种。预计这种博弈和拧巴的情况还将持续相当的一段时间，大家要做好心理准备。从目前整体的节奏来看，政策是在不断的加码，但是经济基本面的改善确实还需要时间。而资金炒过了前面的政策预期之后，除非真正的看到了未来经济数据出现了连续明显的改善。否则的话，市场的预期难免出现波动，这个也会对市场构成干扰。另外，接下去即将进入到十二月份，现在已经是十一月二十二号了，接下去的十二月相比于十一月，将更加的重视基本面了，这一点大家要注意，要提前的有所准备。我们统计了一下历史数据发现，在十二月当中，相比于十一月，市场往往确实更注重基本面，大盘风格相对于小市值风格的超额收益也是一年当中最高的。所以说，接下去的十二月，市场将可能迎来一波更看重基本面的大盘股的主题行情。

另外，由于2025年春节是在一月份，相对比较早，所以说预计明年年初的经济数据的验证窗口要延到明年三月的两会左右了。而在此期间，市场预计仍然将会有一段非常磨人、非常难熬的时期，大家也要做好心理准备。最后再来看一下盘面，昨天盘面还是顶住了，我们在前天晚间的直播间当中，包括昨天早盘的音频节目当中都和大家提到了，预计是收十字星，果然昨天是收出了一根标准的十字星，并且这根十字星是处在五日均线之上的。正当整理，整体的形态还是健康的。而且昨天的量能没有明显的萎缩，基本持平，和前天。所以说从这个角度来说的话，接下去修复性的反弹行情仍然将会延续，不过高度方面，大家不要做太高的预期。对于今天盘面的展望，我们觉得大盘股特别是中字头将会有一波拉升，另外小盘股方面情绪也还在，如果说今天能够和大盘股相配合的话，那么预计今天盘面出现比较喜人的上涨是可以预期的。预计今天有望去挑战一下3400，不过预计指数在过了3400之后，在3400上方会遇到阻力，所以说今天如果说指数上3400但是受阻回落的话，大家对于滚动部分的仓位还是注意要减仓。好的，更多的内容今天晚上八点，我们在喜马拉雅直播间对整体的预期做一个深入的探讨，晚上八点直播间不见不散。最后，提醒大家，市场有风险，投资需谨慎。