上百亿投资灰飞烟灭，折叠屏之父拉开破产序幕，大批国资欲哭无泪，到底是谁搞死了这个独角兽？关注我，这里只聊最犀利的话题。
近日，深圳中级人民法院发布公告说，依据管理人的调查结果，认定深圳柔宇显示技术有限公司不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务，依照有关法律规定正式裁定该公司宣告破产。
消息一出迅速引发广泛关注。柔宇显示是柔宇旗下最核心的子公司，注册资本高达31亿，它的倒下意味着曾经的折叠屏帝国即将土崩瓦解，让人非常感慨。
2012年，前江西抚州理科状元、清华大学高材生、美国斯坦福大学电子工程博士刘自鸿，凭借手里的柔性OLED技术，在硅谷、深圳和香港同步创立了柔宇。
早在2014年，柔宇就发布了全球最薄的彩色有源矩阵有机发光二极体柔性显示器，厚度仅有0.01毫米，简直跟纸一样薄，卷曲半径可达1毫米，被外界认为是一个重大科技突破。
四年后，柔宇首条全柔性显示屏大规模量产线投产，同年又发布了全球首款折叠屏手机。
作为一颗冉冉升起的新星，柔宇受到了资本的追捧，仅仅八年时间就完成了从A轮到F轮共13场融资，最高估值超过60亿美元。
刘自鸿也因此获得了大量荣誉，包括福布斯“中美十大创新人物”、“中国青年五四奖章”、达沃斯世界经济论坛“全球青年领袖”、《财富》杂志全球“40位40岁以下商业精英”。
这样一个明星公司怎么会说不行就不行了呢？何况眼下正是折叠屏手机明显要火的时候。
有人说：
“柔宇太注重仰望星空了，虽然推出了不错的产品却没有深耕，把它真正商品化、市场化，而实验室的东西往往离真正实现量产、商品化仍然有很长的路要走。”
其实，这太表面了，柔宇最致命的问题是公司治理存在先天的缺陷。
按照之前招股书中的说法，刘自鸿持有38.6%的股份，看起来不算特别多，但他的股票都是一股可以投四票的那种，总投票权高达72%，把整个公司控制得死死的。
如果是乔布斯那样的天才，不仅懂技术懂管理还比谁都懂市场，柔宇实行一言堂是一件好事，问题是到今天也只有一个苹果。
即便是比尔·盖茨这样的牛人，微软当年也离不开史蒂夫·鲍尔默的操盘。
更悲哀的是，柔宇的产品技术不成熟没一点造血能力不说，他们花起钱来却比谁都大胆。
大家都知道，显示屏生产线是非常烧钱的，京东方当年怕把自己搞死，把工厂的主要股份让给各地政府，大头也由他们出，自己只掏很少一点点资金，成功在全国造起了足够的生产线。
刘自鸿不把有限的那点钱省着花，能代工的找别人代工，非要狂砸100多个亿上马自己的生产线，B端市场没打开又跑去做手机。
假如全是自己的钱或者股权融资来的不用还，那也没啥，大不了赔不了再卖股份好了，不幸的是，这里面有许多都是从银行里贷的。当产品没有想象的畅销时，他们是会抽贷的。
巨资建起生产线后，刘自鸿没有想到下单的客户少得可怜。从2017年到2020年6月底三年半的时间，柔宇总营收不到5.2亿，净亏损却多达32亿。那些贷款给他们的银行急了，挤兑事件发生了。
2020年11月，刘自鸿开始最后的自救，决定冲击科创板，结果失败。这之后没多久就因为资金链紧张冲上热搜，后来又多次深陷欠薪传闻风波，直到被债主们申请破产清算。
这场悲剧的代价是巨大的。
除了IDG、松禾资本等市场化创投机构的钱打了水漂，大量国资也被坑得不轻。
中信资本是柔宇的第二大股东，深创投排名第四，招商资管、前海基金分别位列第15和第18名。
另外，中信银行和农行、工银、中行、平安也在2017年9月联合起来借给他们5.6亿美元，估计超过28亿人民币都会烂掉。不知道有人需要对这些负责吗？
我们只知道被限制高消费后，刘自鸿还能跑到美国跟漂亮的前秘书到处逍遥快活。他又是怎么出去的呢？
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