英伟达（Nvidia Corp.）公布优于预期的财报与财报预测，并称新一代“Blackwell”架构绘图处理器（GPU）已全面量产及送样、明（2025）年数季将陷短缺，周四（21日）一度跃上历史盘中新高、芯片代工伙伴台积电ADR同步走扬。
综合路透社、MarketWatch报道，Mizuho分析师Jordan Klein指出，虽然英伟达第四季（11-1月）营收预期不如分析师最高的期待、且预估毛利率将季减，但股价还能有持平表现、未遭华尔街抛售，表现令人印象深刻。他说，这显示英伟达成绩单“并不令人担忧”或“改变人们对AI题材的看法”。他说，买方（buy-side）投资机构都知道，新一代Blackwell芯片放量的限制有望于明年2-4月当季纾解。
Bernstein分析师Stacy Rasgon也说，虽然英伟达营收预期略低于部分市场最高期望，但在供给受限的情况下，表现依旧令人钦佩、很可能还偏保守，因为Blackwell Q4预期上修、公司对Hopper的评论也暗示需求有望进一步上涨。
Rasgon直指，英伟达前景一片光明，因为Blackwell需求似乎仍突破天际，未来一段时间应会持续超出供给，数据中心明年预期非常强劲。他将英伟达投资评级设为“表现优于大盘”、目标价为175美元。
Melius Research分析师Ben Reitzes则表示，供给受限意味着，英伟达对11-1月的营收可能少估数十亿美元，改在2026会计年度才计入。
另一方面，英伟达首席财务官Colette Kress 20日在财报新闻稿透露，英伟达将在Q4及未来同时出货Hopper与Blackwell系统；这两者都面临某些供应限制，预期Blackwell需求将在2026年度（从2025年2月起算）的数季期间持续超越供给。
Creative Strategies首席执行官兼首席分析师Ben Bajarin表示，比起之前时代的AI芯片，Blackwell使用更多台积电先进芯片封装，这会增加供给瓶颈。他预测，2025年一整年，英伟达产品将陷入供给短缺。
International Data Corp.分析师Mario Morales指出，市面上没有任何一款竞品的规格能赶上Blackwell，客户势必只能等待英伟达改善供给。
英伟达21日开盘一度大涨4.8%至历史盘中新高152.89美元，但不久随即翻黑，终场小涨0.53%、收146.67美元。台积电ADR同步上涨1.53%、收191.24美元。
（首图来源：shutterstock）
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