《投资者网》朱敬凯
今年以来，金融行业持续受到金融监管机构大力治理，监管机构依旧秉承着“长牙带刺”、有棱有角的准则。特别是对银行业，乃是监管机构重点“关照对象”。
据不完全统计，截至2024年前三季度，国家金融监管总局对银行业开出1533张罚单，合计罚款金额约11.87亿元，其中信贷业务违规是“重灾区”。受此影响，九江银行股份有限公司（以下简称“九江银行”，股票代码：6190.HK）被市场关注。
被罚410万元，凸显风控缺陷
近期，一家港股上市的区域性城商行收到国家金融监督管理总局大额处罚罚单。原来是九江银行因涉嫌“理财资金用于受让本行表外风险资产”等多项违法违规事实，被国家金融监督管理总局江西监管局罚款410万元。
九江银行被处罚的原因主要涉及九个方面：绩效考评指标设置不合规；发放流动资金贷款为房地产开发项目垫资；理财资金用于受让表外风险资产；违规办理委托贷款；向“四证”不全的房地产项目提供融资；面向非合格投资者销售的理财产品投资房地产信托；违规授信延缓风险暴露；薪酬管理不到位；违规发放贷款掩盖违规转让信贷资产产生的损失。违规行为中涉及“理财资金用于受让本行表外风险资产”，目前来看尚属银行业首次。
与此同时，九江银行8名时任高管被处罚。其中包括时任九江银行行长潘明，因对“违规授信延缓风险暴露、薪酬管理不到位”2项问题负有责任，被处以警告并罚款5万元。
从企查查平台了解到，近一年以来，九江银行累计收到14张罚单，总行被罚3次，分支行被罚11次，累计罚款1035万元。其中多数违规是因信贷违规、贷款管理不到位等，凸显出九江银行内部风控体系的多重缺陷。
上半年净利润下滑50%
九江银行自2000年11月成立以来，经历了二十四年的风风雨雨，并在2018年7月成功上市香港联交所主板。在当时，可是全国第二家、中部第一家在联交所主板挂牌上市的地级城市商业银行。不过近年来，九江银行业绩表现差强人意。
据Wind数据平台显示，自上市以来，九江银行在2019年至2022年业绩表现呈现一个上升趋势，营业总收入分别为95.49亿元、101.92亿元、103.47亿元、108.70亿元，不过增速有所放缓。
2023年，该行营收出现拐点，同比下降至103.58亿元，甚至净利润大幅下跌，从2022年的16.15亿元下降至2023年的7.24亿元，同比大幅下滑55.2%。
今年上半年，九江银行交出了一份不太理想的“成绩单”。2024年半年报显示，九江银行资产总额4978.4亿元，较年初减少1.19%；客户贷款及垫款总额3135.74亿元，较上年末增长4%；负债总额4560.42亿元，较年初减少1.48%；其中客户存款总额3650.47亿元，较年初缩减1.53%。显示该行资产规模及负债规模停止扩张，对银行未来的营收及盈利表现可能产生负面效应。
并且，九江银行呈现出“增收不增利”的局面。上半年该行实现总营收55.01亿元，同比增长4.67%，净利润仅为5.92亿元，同比大幅下降37.29%。
从2024年上半年财报披露来看，九江银行在报告期内利息净收入为45.1亿元，同比增长了9.2%，并且手续费及佣金净收入也达到了4.54亿元，同比增长15.8%。与此同时，九江银行的净利差和净利息收益率分别为1.82%、1.87%，都较去年有所上升。在如今银行业净利差缩窄的大环境下，九江银行还能逆势上涨可谓是难能可贵。
九江银行虽然在收入端表现不错，但在营业费用与资产减值损失均出现了不同程度的上升。截至2024年上半年，该行营业费用及资产减值损失分别达到了15.2亿元及34.62亿元，同比上涨了5.1%及23.37%。受上述因素影响，从而导致九江银行的利润几近腰斩。
不良率逐年递增升至2.57%
Wind数据平台上显示，九江银行今年上半年的业绩表现处于港股上市城商行下游水平。除此以外，该行的不良率及不良贷款额均呈现上升态势。2021年至2023年，不良率为1.41%、1.82%、2.09%，不良贷款为35.14亿元、50.71亿元、63.04亿元。拨备覆盖率为214.66%、173.01%、153.82%，更是逐年递减，显示该行风险抵御能力正在减弱。
据国家金融监管总局数据显示，截至2023年末，商业银行不良贷款率为1.59%，拨备覆盖率为205.14%。显然，九江银行都低于行业平均水平。
今年上半年九江银行不良率更是大幅扩大至2.57%，在一众港股上市的城商行中处于高位。此外，不良贷款额较2023年末升至80.72亿元，大幅增加17.68亿元。其中关注类、次级类、损失类贷款都有不同程度地上升。未来如何提升抗风险力及资产质量将是九江银行的“重中之重”。
从该行的按行业划分的贷款分布来看，占比前三大行业分别为制造业、批发和零售业、租赁和商务服务业，分别为482.55亿元、302.7亿元、290.31亿元。
其中租赁和商务服务业贷款及垫款金额增加51.89亿元，增幅21.8%；制造业贷款及垫款金额增加46.18亿元，增幅10.6%；批发和零售业贷款及垫款金额增加22.30亿元，增幅8.0%。此外，房地产业贷款及垫款金额倒是较2023年末有所下降。变相看出，九江银行逐步将金融资源倾向至制造业、中小企业，服务实体经济发展。
二级市场表现低迷
近年，九江银行在资本市场上的表现也是不尽如人意，其股价可谓是“上市即高峰”，此后股价持续下跌，并且近日来毫无成交量，股价维持在5港元/股，其实这也是大部分在港股上市城商行的境遇。
值得注意的是，去年，南昌县文化旅游投资欲转让所持有的九江银行5704万内资股股权，占已发行总股本的2%，这是该企业所持有的九江银行全部股份，并且该公司作为九江银行的第九大非境外上市内资股股东。
资料显示，此次转让的股权低价为53902.9万元，相当于平均每股的转让价至少9.45元。截至11月20日，九江银行收盘价为5港元/股，对比其股价表现，转让价足足高了约一倍。很难想象，南昌县文化旅游投资给出的对外每股底价高于H股交易价这么多，这笔股权交易能否成功？
近日，九江银行在上半年净利润收窄的情况下，还宣布了分红计划，将按照每10股0.6元人民币的方案进行分红，并派发现金股息，股息率约1%。并且该行常年股息率都不高，徘徊在1%。相比其他银行股，譬如成都银行2023年的股息率高达7.96%，即便最低的西安银行也有1.68%，与此相比，九江银行如此低的股息率很难吸引投资者青睐。
与其把所剩不多的利润拿来分红，还不如更好地夯实自身产品服务及资产质量。近年，九江银行不断推动金融科技转型，依托“金融+科技+产业”模式，在江西率先推出数字化转型专项授信方案“数转贷”，并在当地铜产业链成功落地。
今年上半年，九江银行发力中间业务，积极探索投行业务转型，自2023年底获批独立主承销资格以来，已成功主承销债务融资工具15只，累计发行金额93.42亿元，承销数量在江西省内位列第六。
2024年即将临近尾声，九江银行将走向何方，我们也拭目以待。（思维财经出品）■
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