周五在社群的复盘和昨天公众号的文章跟大家介绍了周五全市场下跌的主因。
更进一步，大家知不知道市场里是谁在卖？
每次遇到这种恐慌式下跌，很多人都爱去虚构砸盘者。
也总爱给这些戴上一个罪名，比如：卖国贼、坏蛋等
这似乎有点彰显自己是个好人，是个无辜的人。
其实这市场里，没有什么好人跟坏人。
否则，你也注定会当坏人，除非你永远都不卖。
你骂，只不过是因为你认为自己跑慢了，被别人割韭菜了。
如果你先跑了，说不定还沾沾自喜的炫耀呢。
话说回来，到底谁在卖呢？
有没有想过，这些所谓的“砸盘者”很可能是受害者？
我们一起来看看吧。
今年以来，咱们已经经历过好多次惊悚般的涨跌。
入社群早的小伙伴请回想一下，是不是每次出现这样的波动，我都能帮大家找到杠杆的蛛丝马迹？
要么是一群人疯狂的加杠杆，引发暴涨行情；
要么是一群人杠杆爆仓，引发暴跌行情。
这次也不例外。
我所说的杠杆可不是融资盘。
融资盘的杠杆比例太低，不足引发剧烈波动。
况且，融资余额并没有出现大比例下降。
那么，始作俑者就一定在衍生品市场。
这也是今年行情的一大特征：主战场总是在衍生品市场。
国家队一方面为了维持慢牛，保护散户；另一方面为了配合下周6000亿的超长债发行；所以持续压制波动率。
当波动率被压制后，投机主力想通过发起趋势获利就变得很困难。
一旦发现拉不动，就会快速撤离，谁跑慢了谁就遭殃。
于是我们看到市场当天有三波跳水。
每一波跳水会引起连锁反应，会触发更多资金平仓。
平仓进一步加速下跌，于是就跌得爽歪歪了。
而且，杠杆有短期强烈的冲击效果，会传染到全市场。
那么到底谁这么倒霉被干死了呢？
答案是：不知道。
市场这么大，我怎么知道谁这么倒霉呢？
不过可以肯定的是，出清的一定的当下最脆弱的资金。
大概率是杠杆加过度了，要知道期权市场可以加几十倍杠杆。
其实国家队也不知道市场中谁是那个放大波动的人。
但它知道，只要控制住波动率，这个人就会首先被逮出来。
一旦市场有一部分人被出清了，立马就会有人冲上前去啃尸体。
啃尸体的过程就是另外一部分人重新加杠杆准备发起下一波行情。
比如，年初围猎雪球和DMA不就是这样吗？
当雪球被消灭得差不多了，立马就暴涨。
同理，在9月底，也一定是某些人被出清了，啃尸体的人冲了上去。
二、出清速度很快
由于这些被出清的人所使用的策略没有极端的同质化，所以出清后，市场很快就会反弹。
咱们从IF的基差就能看出来。在尾盘有一个快速反弹的现象。
这个现象在IC上更明显。
那么，我大胆猜测，这次被出清的人很可能挂钩中证500相关的衍生品。
至于他们使用什么策略，加了多少杠杆，我就不知道了。
尾盘基差快速反弹，暗示着上一批傻B被出清了，下一批傻B重新加杠杆了。
在期权市场上也是如此，尾盘各估值期权的隐含波动率都出现了上升。
所以呀，下周出现暴涨式的反弹也别惊讶。
这就是市场！难以预测！
如果真出现暴涨时反弹，估计很多玩技术的都会一脸懵逼，直呼看不懂。
三、大出清中镶套多个小出清
请注意，即便下周真出现暴涨时反弹，也并不意味着调整结束。
因为这样的调整大概率会反复来回拉扯好几次。
最终才能实现筹码充分换手，大出清完成。
即便没有国家队控盘，也一样是几次小出清拼凑成一个大出清。
然后指数重新向上突破。
四、风格不对
之前我跟大家分享过，本次调整结束，是以游资不反抗为止。
本周游资很明显还在反抗。
比如：
周一去拉破净股；结果被拍了下来。
周二周三去炒人工智能和医药。
比较有意思的是，不少鼓吹医药有大利好，要反转。
可它就是不给力，本周五一根大阴线，直接打破希望。
当下医药依然很弱，它的无穷成本均线还没有上穿年线。
现在也只有极少数的行业还处于这个状态。
本周还有不少妖股死灰复燃，甚至ST也是如此。
因此，风格切换还没有完成，所以市场还没有完成调整。
只有当游资不敢反抗，市场恢复理性开始炒基本面时，调整也就结束了。
真正的基本面行情用不了这么大的成交额。
我们正处在一个指数牛带动内需的长跑中，这是大趋势。
这个长跑中，偶尔有小妖票行情的插曲，但不会是常态。
任何股市都是国家的工具而已，要服务于政治和经济。
融资市主要解决企业融资难的问题，甚至一些地方都把劣质资产装进壳里，到股市来拿钱，从而实现重组；
投资市主要解决提振居民财产性收入的问题，从而向消费型经济体转型。
如果有人要扰乱这个趋势，就会被敲打。
总会有一股无形的力量在旁边矫正方向！！！
风格切换一定会发生，只不过游资头铁一点，切换就推迟一点。
五 、出现急跌，国家队就吸筹
当波动率被压制后，市场中最脆弱的资金会首先被消灭。
由于这些资金带着高杠杆，所以总是带来大阴线。
但这个时候，国家队的行动就立马反转过来。
它会开始更多的买入。
比如周五ETF就流入了24亿 ，流入的主力军依然是A500ETF。
同时它还抛了一些沪深300、上证50、中证1000，跟A500做了置换。
其实A股要上涨不是多大的难事。
只要国家队跟长期资金吸够了，它就把放弃波动率管控，然后稍微拉一把ETF，市场自然就开始涨了。
不过节奏很重要，它大概率会配合发债和新政策。
从而顺利完成风格切换。
很多人看到国家队这样操作就开始骂。
这有啥好骂的呀？
难道没有它的控制，股市会一直涨，一点都不调整吗？
根本就不可能嘛。
相反，正是因为它还在，那么这场人造牛就还远没有结束，这才是值得关注的事。
也别去骂砸盘的人了，他们已经被害了。
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