【中性：聚烯烃市场动态】聚烯烃上游检修延续偏高，现货偏紧，供给端压力减轻，短期呈紧缩状态。下游行业原料库存低，社会库存持续去化，库存压力不大。近期新增产能中英石化放量，内蒙宝丰、裕龙石化、金诚石化有投产预期。季节性消费旺季结束，农膜过最旺季，需求端订单跟进放缓，下游开工下降。当前基本面压力不大，预计聚烯烃维持区间整理。 石化库存 60.5 万吨，较上一周去库 5 万吨。基差方面，LL 华东基差+230 元/吨，PP 华东基差 0 元/吨。聚烯烃上游检修偏高，PDH 制 PP 利润在盈亏平衡附近。LL 进口窗口打开，PP 进口窗口关闭。 策略为中性，风险在于原油价格大幅波动，需求恢复不及预期。