智通财经APP获悉,普徕仕亚太区多元资产解决方案主管 Thomas Poullaouec 及其团队发表最新报告指,鉴于宽松货币政策、中国刺激措施以及盈利增长有望扩阔,普徕仕继续对股票维持偏高配置。在区域股票方面,该行继续看好美股,特别是大型股,因为个别高质量的公司有望继续带动该类别的可持续盈利增长。另一方面,基于更具吸引力的估值和市场可能扩阔,普徕仕维持对价值股的偏高配置。

此外,为了在美国大选前进行风险管理,普徕仕策略性降低对存续期的低配程度。同时,普徕仕继续对全球高收益债券、新兴市场美元主权债券和亚洲信贷维持高配。

普徕仕表示,当美国总统当选人特朗普在2016年首次上任时,通胀率较低,各国央行将政策利率维持在接近零的水平,以期提高通胀。如今情况截然不同,通胀刚刚接近央行目标,政策利率和债券票息率处于更高水平,赤字支出有增无减。

普徕仕称,过去4年发生了很大变化,落实特朗普总统的许多竞选承诺,包括提高关税和放宽监管,可能带来通胀压力。虽然政策必定会出现重大变化,但较高的通胀和利率可能成为制衡因素,令政策保持一定纪律。

普徕仕指出,虽然标普500指数持续录得强劲盈利,但主要由“美股七雄”(Magnificent 7)带动,它们相对整体市场的表现已反映这一点。随着人工智能支出渐趋平稳,这些股份的盈利开始从极高水平放缓,投资者开始关注指数中其他的公司,这些公司的盈利增长出现令人鼓舞的迹象。

普徕仕表示,这种扩阔趋势始于第二季度,并在更好的经济增长和宽松货币政策的支持下,延续至第三季度。虽然趋势令人鼓舞,但相关公司的盈利仅从负值上升至低单位数,而“美股七雄”仍有望实现接近20%的增长。仍具韧性的经济增长、宽松的货币政策,以及可能出现的财政和监管政策变化,可能为“美股七雄”以外的公司带来利好因素。