我国电动两轮车行业集中度较高市场格局有望进一步优化|摩托车|电动两轮车|电动车|自行车|雅迪

一、电动两轮车产量波动增长，新国标发布拉动行业再次扩容

根据观研报告网发布的《中国电动两轮车行业发展深度分析与投资前景研究报告（2024-2031年）》显示，电动两轮车又叫电动二轮车、两轮电动车，是指以蓄电池作为辅助能源在两轮车的基础上，安装了电机、控制器、显示仪表系统等部件的机电一体化个人交通工具。

1995 年清华大学研制出的采用轮毂电机的轻型电动车，是现代电动自行车的雏形。随着经济发展，2020-2013年，我国电动两轮车产量由 29 万台提升至近 3700万台。但在经历这一段时间的快速增长后，电动两轮车逐渐出现产能过剩，产量在 2013 年达到阶段高点，2014-2018年产量有所回落。2019年新国标正式发布，拉动电动两轮车行业再次扩容，产量自 2018 年的 3278 万台提升至 2022 年的 5904 万台，CAGR 近 16%。

数据来源：观研天下数据中心整理

二、电动两轮车具备刚需属性，销售以中端价位的电动自行车为主

电动两轮车具备刚需属性。无论在公共交通网络密集度低的低线城市及乡镇，还是在公共交通发达但较为拥挤的高线城市，电动两轮车在便捷度和成本两方面均具备优势。电动两轮车相比于自行车，有动力辅助，省时省力；相比于燃油摩托车，能源成本较低且更加环保。电动自行车在短途交通领域难以被替代。

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电动两轮车分为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车三类。目前电动两轮车销售以中端价位的电动自行车为主。电动自行车归类于非机动车，购买时无需摩托车驾照，其主要用于短途通勤，贡献了电动两轮车绝大部分销量。而电动摩托车更偏向玩乐、运动属性，与电动自行车应用场景、主要生产厂商均有所不同，其销量提升主要受益电动化趋势，占比相对较小。

资料来源：观研天下整理

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三、两大因素影响，我国电动两轮车主要出口至印度及东南亚

我国是电动两轮车出口大国，产品主要出口至印度及东南亚。一方面，欧美市场主要由电助力自行车主导，产品与我国企业核心产品有所不同；另一方面，印度及东南亚各国政府纷纷推出推广电动两轮车的相关政策，包括补贴、禁摩令等，需求空间广阔。

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根据数据，2023年我国出口至印尼、印度、越南、泰国、菲律宾、马来西亚的电动两轮车数量分别达72万辆、44万辆、32万辆、24万辆、20万辆、5万辆。

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四、电动两轮车行业已有较高集中度，市场格局仍有望进一步优化

新国标指《电动自行车安全技术规范》（GB 17761-2018）强制性国家标准，于 2019 年正式发布，要求厂商进行 3C 认证，且电摩产品需要上工信部目录，抬高了生产侧的门槛。目前国内电动两轮车行业已有较高集中度，2022 年 CR3 已达到 59.6%。前两名雅迪、爱玛为上市企业，合计市占率超 40%。2020 年后雅迪、爱玛两家均把握住了行业二次扩容的机遇，市占率提升明显。

数据来源：观研天下数据中心整理

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电动两轮车市场格局进一步优化可期。2020 年以来随着行业的发展，各企业均进行了扩产，固定资产迅速提升。产能的扩张助力龙头企业把握住行业增量。2023 年以来，雅迪、爱玛继续大力扩张，资本开支水平远超同业。雅迪在过往数年产能扩张迅猛，而爱玛扩产相对温和，而进入 2023 年以来爱玛资本开支金额大幅提升，开始发力扩产。龙头企业雅迪、爱玛已建立规模优势，继续扩产有望进一步扩展份额。