大家好，我是小雅，9月重启笔耕之后，行情也是一日千里，这份好运和大家一起分享，希望通过我的文字，大家都能收获满满。
昨天市场下跌，很多人又开始分析原因了，但大多数人都没有分析出来个所以然，其实就是因为大家忽略了重要的一点，今天我就来给大家好好盘一盘！另外，本篇文章共分为三个部分，其中【重要提示】这一节非常关键，本篇的精华都在其中，大家可千万不要忘记。
一、A股是个情绪市
昨天市场下跌，很多人其实都没有看清楚里面的原委，其实长期看，A股从来都不是3000点。上证指数1991年发布时，可是100点啊，到今天的3000多点实际已翻30多倍了。考虑到上证指数只包含了上交所的上市公司，真正有代表意义的是沪深300指数（A股最大300家公司的集合）。沪深300于2005年发布，从2005年11月到2024年11月，沪深300也翻了5.5倍，年化收益率在10%左右。
而这10%是怎么来的呢？其中，7.5%来自企业盈利的增长，2.5%来自企业的分红回报。而估值带来的影响几乎为0。2005年那会儿沪深300估值（PE）在13倍左右，今天不到13倍。差异很小，可忽略不计。
当然，以上是长期看。短期看，沪深300每年涨得并不平均。各年涨跌幅如下图。红色虚线为均值。
多数年份，沪深 300 涨跌幅远离均值，涨跌剧烈。因 A 股受情绪主导，涨跌常与基本面无关，仅因情绪。
所以在情绪主导的行情中，普通老百姓最容易出现的错误就是追涨杀跌，这个问题想必大家也都知道。所以真正能解决这个问题的办法就是多看数据，少看走势，因为走势有时候也是机构大资金迷惑大家的一种手段。
二、多看数据是硬道理
其实，换个思路看数据就不一样了，因为数据不受情绪影响，但关键是很多人不会利用数据来帮助自己，甚至可能都不知道数据是怎么看的。很简单，因为走势可能是烟雾弹，但机构大资金背后的行为肯定是真的。
我们可以利用大数据统计工具来观察机构的「交易行为」，它是先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了。大家看下面这只股票：
图中橙色柱体是我使用超十年的大数据系统里体现机构资金活跃程度的 「机构库存」数据。该数据能反映机构资金交易意愿，其越活跃，表明参与交易的机构资金越多，参与时间也越长。
从图中典型红利股市场回暖初走强，然「机构库存」 数据早无，机构大资金已撤。解读正策称此轮重「红利股」言论荒谬，初有迷惑性，或为机构代言人所发以误导，散户常成接盘侠，依数据可免悲剧。
还有一些股票更让人意想不到，看走势你觉得已经没希望了，结果人家当头一棒，看下面这只股票：
九月底行情启动首日，它竟创下新低，实在令人心寒。次日仍是毫无起色，半死不活。眼瞅着别家股票一路高飞猛进，怎能不心急？肯定有人按捺不住。结局往往是这边刚抛售，那边它便开启涨停模式！
这便是股市最残酷之处，拿着的不涨，偏偏这边刚一卖那边情况就变了，所以还是多关注数据为好！
三、重要提示
此前提及机构大资金交易行为，当下市场对机构行为挖掘多浮于表面的流进流出或只能分析单一品种，难以全局观市。如今市场定价权已归机构，其态度至关重要。如我所用大数据系统能对机构行为全局统计观察，看下面 11 月 25 日机构资金分布图可知:
这是11月25日的机构资金分布图，看这张图，实际 多数周期机构资金持续消退，因市场缺钱，此时需格外留意，谨慎应对。
本篇就聊到这里，关注小雅，随时随地带给你不同视角。
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