根据已知资料，保隆转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为13.9亿，规模尚可。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 80%时”，下修条件严苛；强赎条件为“股票在任何连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款。
正股保隆科技（603197）最近一个交易日（11月26日）的收盘价为38.50元，转股价为40.11元，转股价值为95.99。转股价值较低。
保隆转债的剩余期限为5.929年，其到期可收到总金额为113.5元，票面年化利率为2.159%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，AA级中债企业债5.929年期年化利率为2.7841%，当前可转债的债券价值为96.4467，纯债价值较低。
公司概况
上海保隆汽车科技股份有限公司立足汽车制造业,向汽车智能化与轻量化方向发展，在上海松江、上海浦东、安徽宁国、安徽合肥、湖北武汉和美国、德国、波兰、匈牙利、奥地利等地有生产基地以及研发和销售分支机构。
公司产品包括气门嘴、平衡块、智能空气悬架等橡胶金属部件;排气系统管件、汽车结构件和EGR管件等汽车金属管件;汽车胎压监测系统、汽车传感器、基于摄像头和毫米波雷达等技术的汽车驾驶辅助系统等汽车电子产品。保隆科技是大众、丰田、通用、现代起亚、福特、斯特兰蒂斯、捷豹路虎、上汽、东风、一汽、长安、北汽、广汽、长城、吉利等国内外知名汽车厂的合格供应商。
公司当前市值82.6亿，市盈率24.92，市净率2.67，加权净资产收益率8.24%。
2024年第三季度财务数据
2024年前三季度公司实现营业收入5026303595.76元，同比增加20.96%；实现归属于母公司所有者的净利润为248597256.24元，同比减少26.62%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为209581625.38元，同比减少24.29%。
风险提示
1、宏观经济与汽车行业景气度风险；2、原材料价格波动和供应短缺风险；3、汇率波动风险；4、业绩波动风险；5、募集资金投资项目不达预期风险。
保隆科技股价走势
近三个月来，保隆科技股价已有40%左右的上涨幅度，涨幅不小，短期内股价具有一定的回调风险。
根据当前市场情绪及可转债交易行情，保隆转债上市时预计会有25%的溢价，上市价值为120元。保隆转债上市规模13.9亿，上市首日非限售流通市值在10.28亿左右，流通市值较大，上市炒作存在一定的难度，且会有一定抛压风险。
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