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川普今天对金砖国家发出威胁，必须承认美元霸权
上周出现光伏会议后分配了大家的额度，传言下周fgw会议后大家要白纸黑字签字确定份额供给侧改革，此时此刻川普关税巨锤砸下
同时，上周传言小作文，对12月经济会议产生重大预期，大盘拉升
我们来分析一下具体
一、川普巩固美元霸权
二、回顾光伏作文和光伏关税情况
三、新能源车产销是略超预期
四、关于寒武纪，赛力斯调入上证50指数这回事
五、关于接下来板块走势的一些看法
一、川普巩固美元霸权
枫枫可以告诉大家，这样子的情况已经进入了完全无法判断的阶段，这个全是风险
因为川普的关税威胁会直接暴击出口产业链，这里指的是金砖国家，对美出口的，而且不排除美联合盟友国联合弄这个事情，我觉得主要威胁更加堆积在产能过剩的领域，也就是反倾销
这一点对汇率影响极大，产生无法判断的因素，建议降低对于汇率波动的A股配置逻辑
相反，我这里给出一条比较独特的理解
虽然美元会存在降息的可能性，但是不代表RMB会升值，如果我们主动加强出口，最好的方式还是控制货币贬值，先缓解内在的生产压力
因为我们的制造业过强了
在这里，一些人家刚需世界供应紧凑的行业或许不太会受到关税压力，可能会存在巨大的预期差，这是一个冒险的投资机会
二、回顾光伏作文和光伏关税情况
美国时间11月29日，美国商务部对东南亚四国光伏电池（无论是否组装成组件）的反倾销（AD）调查做出初步肯定裁定，前期出货无需追溯，后续东南亚四国电池组件出口美国需缴纳保证金，待25年4月终裁税率（可能会有调整）落地后多退少补。 大厂税率区间21.3%-77.9%之间，平均53%左右，整体符合预期。反倾销税率终裁预计于25.4.18颁布，反补贴终裁预计于25年2月颁布
根据卖方口径，统计的情况
晶科能源： 马来西亚税率：21.31%；当地产能：7GW电池、7GW组件 越南税率：56.51%；当地产能：10GW硅片电池组件一体化 美国本土产能：2GW组件。 天合光能 泰国税率：77.85%；当地产能：2.5GW电池、组件 越南税率：54.46%；当地产能：6.5GW硅片，4GW电池、组件 公司另有印尼1GW电池组件产能、5GW美国组件产能。 晶澳科技： 越南税率：53.30%；当地产能：6GW硅片电池组件一体化 美国本土产能：2GW组件。 隆基绿能 马来西亚税率：21.31%；当地产能：4GW硅片、3GW电池、3GW组件 越南税率：271.28%；当地产能：7GW电池、7GW组件 美国本土产能：5GW组件 阿特斯 泰国税率：77.85%；当地产能：12GW硅片、电池、组件一体化 美国本土产能：5GW电池、组件
总的看，这里的问题还是看前期向老美发货量决定
卖方周末努力的往靴子落地，利空落地的方向引导，并且说市场早有预期，好于预期的说法
不管怎么样，我的看法是如果你死要在光伏领域考虑配置，还是从美本土产能和非东南亚四国产能考虑
比如美国有产能的：阿特斯-5GW/晶科-2GW
或者中东这边：晶科-中东10GW在建；钧达-中东5GW在建
与其说市场对关税早有预期，不如说市场对在非四国预期已经反映到具体股票走势上了，在美有产能的，表现确实是强于国内
其次，国内供给侧改革也在进行中
上周小作文是：
1、协会开会讨论了明年硅片600GW需求量，在考虑完一体化企业的量后，给了各家配额，中环隆基120GW，双良50-60GW，其次是高景、美科，12月硅片产量有可能进一步降低。
2、硅片洽谈份额（不限制开工；限制市场流入量）： 一体化厂：35-40% 专业化： 隆基：15-18% 中环：18-20% 美科：5-8% 双良：8-10% 高景：8-10% 其他没参加暂不考虑
下周要验证的小作文是：
1、传fgw要组织各个能源相关的公司开会，主题是光伏行业的健康发展，疑似要他们签字确定明年产能规划
枫枫想说，不管这个供给侧改革砍掉多少产能，第一，明显是产能过剩的状态下，先要考虑谁的产能有多少，再考虑价格回升到多少
根据各企业的利润率重新对股票盈利能力进行估值
这里十分不确定各家份额和大家是否遵守的情况
毕竟这不是挖矿，挖矿挖多少是能判断的，因为需求订单是公家的，光伏不是啊....
别人订单给到你，你不就得生产吗
所以这里也不太好判断，如果你硬生生逼着枫枫给一个思路给你
我建议先考虑在美建厂有的哪个走的最好你配置哪个吧
新能源基金还是有钱的，这个周末卖方疯狂为新能源基金服务，吹这个吹那个，很明显大家是利益共同体
这里面博弈也是十分激烈，但是可能可以看到明年某些企业存在大幅度计提亏损的可能性
你要博弈产业的产能出清周期供给侧改革吗？
三、新能源车产销是略超预期
小米已经月产2w量了
我本人比较喜欢小米，，哈哈哈
四、关于寒武纪，赛力斯调入上证50指数这回事
寒武纪这个公司，可以说是看呆了各位投资者，大家也纷纷怀疑中证指数公司的逻辑是否出了问题，一个巨幅亏损，估值高企的个股为什么可以被跳入指数
我觉得寒武纪这个公司esg做的是非常差的，对散户极其不负责任
散户根本没办法理解财报，因为寒武纪年初确实是接到了大的订单，虽然对不起现在的市值，但是更对不起散户的阅读能力
他把订单放在了应收账款，预付资金里面，然后利润是主营是镂空的
别说散户，有点经验的投资者也看不明白，当然机构的能力更强一点，能去考察产业链的基本情况
但是综合上看，寒武纪大约落在120-150倍的范围内，仍然是比较贵的状态（我的预计）
但是你们也要反思为什么机构能把寒武纪抱团到这种程度，不是看不起机构吗，一拉就砸，为什么寒武纪不能给大家振奋一下？
我们回头去看21年的英伟达，也是100pe上方市梦率的状态，核心还是nv的卡进不来
国内实际上就是几家家逐鹿，华为寒武纪海光作为第一梯队被保护的很好
第二批就是沐曦璧刃摩尔燧原等
路线我就不一一详细解答
事实上明年还会上市的大概率就是第二批四家全部上来，璧刃沐曦的优势就是互联学习NVlink，基本到900的水平，框架也是学习nv的
寒武纪虽然四不像的玩法，但是作为制程最高梯队，享受龙头地位也无可厚非
周末有网友统计调入后涨幅
这里也是比较狭隘，在23年6月前，被计入指数的个股特别是这些蓝筹，被指数型etf大量的借出供机构融券，自然是爆杀，当然也有基本面的一些原因
但是因为对机构的不信任愈演愈烈，现在被动基金的力量也是越来越强大的
目前被动指数规模几乎是原来的一倍有余
所以调入指数，自然创造了不错的流动性，能把寒武纪抱到这个位置，第一是映射nv前几年的玩法，第二也是考虑到并入指数后，有的是跑路的机会，或许那一天就可以跑路
而且寒武纪现在一天50亿的成交量，这么好的流动性，也不怕三七二十一
如果你看中芯国际的估值，并不会觉得寒武纪能离谱到哪里去
机构仍然在部分地方，十分强大
至于赛力斯，问界之后，又有机器人的预期，广发基金的玩法就是抱团，十分强大，赛力斯得股民所爱，流动性充裕，自然进去也很正常
并且给50属性增加一点新能源，也不是不行
这是核心逻辑
五、关于接下来板块走势的一些看法
目前某些板块个股因为下来了然后无人问津，也有某些板块个股被高位强化
比如周五枫枫就和不少人吐槽，我说同花顺这些票，明显偏离基本面非常多，起码有40%以上的位置
指数还没新高，券商股频繁新高，等指数新高，券商不得在10月新高再翻一倍吗
现在成交量回到1.5w亿的水平，也不能说如此夸张吧
然后盘后同花顺来了一个小减持，人家股东估计也觉得历史少有
但是我们可以发现，这届散户几乎投研能力=0了，纯粹看风口，看事件，看故事，特别喜欢拥抱舆论，避开机构
而且理解就是牛市就有券商好
那总不能牛市就券商涨吧
所以周五就出现了，低位弱化高位强化的走势
很多人都想着，包括我也，都觉得低位的反弹，高位的坚挺，指数就继续进攻了
但是结果和想象总是两码事
高低轮动貌似没出现，指数增强反而出现了
所以大家吐槽机构弱
但是这种情况不会持续很久的，资金仍然要考虑建仓安全性
和接下来谁当血包，毕竟现在1.5w亿已经是所谓“地量”
我的意思就是，大家还是只能赚到β的钱
你抄美股，还是老老实实的看Ai
看A股，老老实实得看新制生产力
比如机器人在a股最近就是强的无法理喻
消费反转，仿佛不是很受人喜爱
我也和朋友说，我看到汇率下行，我就算想买消费我也不是很敢买
何况12月经济会议对明年的定调仍然有非常强大的不确定性，而且风格仿佛是看到不好才加码
就会变成跌跌跌跌跌，然后给利好，涨一段时间，然后跌跌跌
不像新制生产力，对梦想进行定价
所以接下来还是看好A股新制生产力科技，ai基建，ai应用（机器人也是ai
+工业母机+制造业）
对半导体，除了芯片，其他的可能还要考虑一下贸易摩擦
这是我比较综合的看法
新能源这边供给侧改革后稳定了，可以考虑长期配置逻辑，短期上看，仍然存在贸易摩擦的不确定性
这里枫枫想吐槽一句，老是害怕nv产业链被制裁，怎么没等来反而先看到光伏的......
至于房地产杭州首套房贷利率上调到3%上方这一回事，我觉得后面还得降的
降准降息仍然有25bp-50bp的空间
至于拥抱行业趋势，还是困境反转，还是供给侧改革，因人而异吧
各有各的玩法，希望市场百花齐放百家争鸣
祝各位投资顺利
然后，知识星球7折持续到今年年底吧，希望各位相信我们的市场
是的，应邀！
最后请各位打打分，我不知道最近文章的协作模式能否帮你了解到市场并且跟上并且让你觉得很有用，谢谢，我会改进的！
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