文/杨国英
上周讲的关于离岸汇率与港股阶段性底部的纠缠派生，今天初步有信号了。
今天，人民币离岸汇率跌穿7.28关口，正式结束了上周的徘徊走势，同时，结合最近几个交易日、尤其是今天的港股走势，港股阶段性底部似乎已经夯实了——经由这两者的纠缠派生，12月货币端宽松尺度有超过预期的较大可能性。
在美联储释放明确转鹰信号之后，12月我们货币端宽松尺度的超过预期，不需要太过，只需要有适度的降息，哪怕只降10个基点，事实也可以称之为超过预期，但是，如果仅有降准、而没有降息，那么，这只能称之为初步达成预期，还算不上超过预期。
12月我们货币端宽松尺度的超过预期，今天还有另外一个备注，那就是10年期国债活跃券240011利率下破2%。
当然，离岸汇率与港股阶段性底部纠缠派生出的货币端宽松尺度可能超预期，这一信号，是市场主力预判的信号，并不代表结果必然。
至于得出这一结论的严谨分析，我不想讨论，也没有必有精力讨论，这个大半个月前我讲了，因为精力所限，大量的精力用于实战研究，公号文章只能以粗略呈现观点为主。
基于这一信号，接下来的短期市场，市场整体表现，应该不会差，且硬核科技、弱周期大消费和大金融整体会呈现一定的轮动效应。
写到这里，我必须申明一下，我对宏观点滴因子的关注、以及这些点滴因子之间纠缠所呈现出的或有或无信号，仅是我个人从事宏观研究和实战投资若干年的心得体会，没有必然性，也没有所谓理论的绝对性，我以我笔写我心，写我每一阶段的跟踪市场研究和思考，仅此而已，预判结果不一定会对，尤其是短期预期结果的偶尔甚至经常出错，也是不可避免的，请大家千万不要偏听。
再说一说市场。
今天市场中位数上涨1.7%，两市成交额1.79万亿，较上周五放量784亿，整体上最近几个交易日市场均持续小幅放量，这说明市场情绪还是不错的。
还有，美国商务部公布其对东南亚四国柬埔塞、马来西亚、泰国和越南晶体光伏电池（无论是否组装成组件）反倾销税调查的初步肯定性裁定：四国反倾销税率范围在0-271.28%。
这是妥妥的剑指中企，因为，东南亚的光伏产品，基本上都是中企投资的，过去几年，因为美国对我国光伏产品出口的政策打压，我国光伏龙头企业诸如隆基、天合、正泰、晶澳等均在东南亚建立工厂，目的是免除相关贸易壁垒、以便于出口。
但是，在美国的这一政策之下，直接宣告了我们光伏企业海外建厂转出口的路子，是没有办法走通的，这同时也意味着，接下来的一两年，我们其他行业（比如新能车、机电及其他产业）海外建厂转出口的路子，也随时可能被美国封堵。
这对我们相关出口主导型产业以及出口主导型企业，其实敲响了警钟，想赚美国的钱未来超大概率会越来越难，尤其在特朗普正式主政之后，追求中端和中高端制造业的自主可控，必将成为美国经济的特色——这一点，与我们是一体两面，我们追求的是高端制造业的自主可控。
所以，如我春节长文所讲，研判出口主导型企业的竞争力，其中一个指标就是，是否具备在全球新兴经济体和发展中国家TOC终端销售的眼光和能力，这个做得好，无论是品牌张力还是利润率，其实都会超过以往我们纯粹以OEM的形式给美国为主的发达国家做代工。
另外，在美国追求中端和中高端制造业的自主可控之下，我们对高端制造业自主可控的追求难道会停止脚步吗，肯定不会——而这又必然会对硬核科技产生持续的中期正向影响。
今天就写这么多。
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