寒武纪虽然连年亏损，也从未有过盈利，也没有自己的产品，但却被机构打造包装成了大公司，现在市值超过2300亿，营收不到2亿，年亏损超过8亿。

股价在今年7月190的时候，公司宣布将回购最低2000万元、最多4000万元资金的股份，回购期限为公司董事会审议通过之日起12个月内完成。

已经快半年了，公司还没有实施回购。承诺回购时股价不到200，现在股价已经562，上涨了180%，公司自己都不相信自己业绩那么差，会被众多机构把股价在三个月不到拉近上涨两倍。

现在怎么回购，三季报又亏了7.245亿，上市五年不到已经亏去41亿，上市融资的44亿已经快亏完了，明年如果继续亏，就只能再融资或发行转债，但亏损公司是没有资格发行转债在二级市场融资的。

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寒武纪只是不被投资者看好，机构看好可以推荐并破例融资，像这种大市值公司发行可转债基本可以在百亿以内，够十年亏损了，到时产品也应该问市并获利了。

实际今年已经出现过承诺增持回购而时间到了没有回购的公司，因为股价涨得太快打破了增持计划。像寒武纪这么大市值的公司回购2至4千万资金的股份本就不多，发布回购计划后，又怕股价继续回落，所以迟迟没有回购。

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以至于现在自己处于被动之中，寒武纪的股价9月20号以后才开始涨的，股东人数显示寒武纪同比上一个季度减少5%，而持股机构显示同比增长了206家，增长幅度30%，散户在出，机构在进入。

所以寒武纪股价开始大涨，一只股票的上涨或下跌取决于主力资金的意愿。寒武纪的大涨也出乎公司意料，不然回购早就实施了。不过寒武纪已经承诺，公司将严格按照规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回购。

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