作者：柳白

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11月25日，海尔消费金融有限公司（以下简称“海尔消金”）发起的“够花2024年第二期个人消费贷款资产证券化信托”（简称“够花2024二期ABS”）正式启动申购。该信托于2024年11月19日设立，总规模15亿元，分为优先A档、优先B档和次级档，比例分别为70.5%、8.5%和21%。

这已是海尔消金在“够花”系列中的第二次发行尝试。2024年10月22日，公司成功发行了总规模15亿元的“够花2024一期ABS”。根据2024年9月的计划，“够花”系列资产证券化项目总规模达80亿元，预计分7至10期逐步发行，旨在盘活资产、提升流动性。

近几年，海尔消金的营业收入呈现同步增长趋势，但净利润增速却逐年放缓。2020年至2023年间，公司营业收入和净利润总体保持增长，但增速出现波动。营业收入从2020年的11.77亿元下降至2021年的10.86亿元后，持续增长至2023年的24.89亿元，其中2022年同比增速达到57.38%的高点，2023年则回落至32.91%。截至2024年6月30日，公司营业收入为15.85亿元，同比增长54.79%。净利润则从2020年的1.14亿元稳步增长至2023年的3.65亿元，同比增速在2021年达到72.57%的峰值后逐年下降至2023年的45.59%。截至2024年上半年，净利润达1.77亿元，但同比增速进一步放缓至12.74%。

利润增速放缓的背后，是公司信用减值损失的快速攀升。随着业务规模的扩大，信用风险压力显著增加。2021年至2023年间，海尔消金的信用减值损失呈现逐年增长趋势：2021年末为5.96亿元，2022年末增至10.3亿元，2023年末进一步攀升至13.39亿元，三年累计增长124.33%。

同时，随着贷款规模的扩大，公司面临的信用风险不断加剧。不良贷款余额的持续攀升反映出风险资产管理的压力，而不良贷款率的逐年上升则显示出资产质量有所下滑。2021年，不良贷款余额为3.02亿元，不良贷款率为2.00%；到2022年，不良贷款余额增至4.86亿元，不良贷款率升至2.30%；2023年末，不良贷款余额进一步攀升至5.97亿元，不良贷款率小幅上升至2.34%。截至2024年6月30日，不良贷款余额仍在增长，不良贷款率达到2.38%。

在资本充足率方面，随着公司贷款规模的不断扩大和不良贷款率的上升，海尔消金的资本充足率从2021年的12.76%降至2023年的10.75%。为了缓解近年来资本充足率不断下降的压力，公司通过增资及金融债、ABS发行等方式补充资本，并在2024年上半年使资本充足率小幅回升至11.02%。