天津市、四川省拟发行再融资专项债券置换存量隐性债务。

12月4日，天津市在中国债券信息网披露的文件显示，其计划发行771亿元再融资专项债券置换存量隐性债务，其中20年期、30年期再融资专项债券计划发行规模分别为483.85亿元、287.15亿元。此外，天津市还拟发行53亿元再融资一般债券、49亿元再融资专项债券偿还存量债务。

同日，四川省在中国债券信息网披露的文件显示，其拟发行354亿元再融资专项债券置换存量隐性债务，债券期限均为30年期。

这是四川近期第二次拟发行再融资专项债务置换存量隐性债务。11月23日，四川省在中国债券信息网披露的文件显示，其拟发行794亿元再融资专项债券置换存量隐性债务。

上述地区今日披露的文件显示，天津市、四川省均拟于12月11日发行相关再融资专项债，品种均为记账式固定利率附息债。

11月12日以来，全国已至少有30地披露了拟发行再融资专项债务置换存量隐性债务。据澎湃新闻（www.thepaper.cn）不完全统计，11月12日至今，全国30个地区披露的用于置换存量隐性债务再融资专项债券总额为19605.6129亿元。按当前各地区拟发行或已发行额度从高到低排列，江苏省拟发行或已发行额度突破2000亿元，为2511亿元；湖南省、河南省、贵州省、四川省、山东省拟发行或已发行额度突破1000亿元，分别为1288亿元、1227亿元、1176亿元、1148亿元、1113亿元；湖北省、安徽省、云南省、天津市、重庆市、辽宁省、内蒙古自治区、浙江省、陕西省、江西省、广西壮族自治区已发行或拟发行额度突破500亿元，分别为982亿元、980亿元、878亿元、771亿元、754亿元、667亿元、572亿元、565亿元、564亿元、551亿元、515亿元；黑龙江省、福建省、山西省、吉林省、甘肃省、河北省、宁波市、新疆维吾尔自治区、海南省、青岛市、大连市、青海省、厦门市拟发行或已发行额度分别为484亿元、446亿元、385亿元、385亿元、370.6129亿元、281亿元、249亿元、216亿元、152亿元、142亿元、104亿元、73亿元、56亿元。

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截至目前各地用于置换存量隐性债务的再融资专项债券披露情况 数据来源：中国债券信息网

11月8日下午，十四届全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施。11月9日，财政部将6万亿元债务限额下达各地，指导督促地方抓紧履行法定程序，稳妥做好发行工作，妥善安排债券资金。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳对澎湃新闻分析称，按照增加的6万亿限额分三年实施的计划，今年用于置换存量隐性债务的再融资专项债发行量应在2万亿。粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒也对澎湃新闻表示，今年大概率将在11月、12月集中发行2万亿元特殊再融资专项债券用于置换存量隐性债务。

国联证券研报表示，全国人大常委会办公厅于2024年11月8日召开的新闻发布会明晰了未来几年的化债方案，多地陆续发布“置换隐债专项债”发行计划，化债仍是信用债市场基本主线，城投短期偿债压力有望缓解。城投通过“退平台”与地方政府信用解绑或仍是大势所趋，明年退平台与城投转型或加速，如何识别并评估“退平台”主体的信用风险将是信用债投资的一大重点。国联证券研报认为，应重点关注城投业务实质、银行授信、发债能否突破新增融资、存量债务接续处置等问题。“退平台”后，市场对主体基本面的关注或将明显提升，资质偏弱主体的认可度或受影响，并逐渐反映到定价上。