最近一条新闻点燃了香港保险圈。
据香港信报报道，香港保监局计划从2025年1月1号起，推出多项措施整顿分红储蓄险。
其中包括对分红储蓄险的预期回报率实施“窗口指导利率”，预计美元保单指引利率上限为6.5%，港元为6%。
也就是说，还剩一个月，香港目前所有的7%演示的分红险，可能会全部下架迭代或是全面调整预期收益。
这一调整也让人忍不住联想到内地保险降低预定利率的趋势，以至于很多人在问：难道港险也要搞停售？
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首先要说明的是，此次香港保险的调整跟内地保险的预定利率下调是不一样的。
内地储蓄险因为是固定利益的，预定利率的下调，是实实在在的利益下调，后面再投保的保单收益会直接变少，从而也降低了保险公司利差损风险。
而香港储蓄险多是分红险，本身收益就是保底低、预期高，此次调整的只是预期收益，最后给到客户的回报是不一定会下降的。
那么好端端的为什么要调整呢？
一来，是为了缓解香港分红险市场的内卷，降低保司达成预期分红的压力。
自内地进入低息环境后，港险热度大增。
为了争夺客户，各家香港保司也疯狂内卷，不断推高预期收益率，从最开始的7%，卷到了现在的7.2%，甚至7.5%的预期复利。
但分红险最终还是要看达成率的，如果过度画饼而最终达不成，用户就会对香港保险失去信心。
所以监管出来规定了一个演示上限，让大家在宣传上都“保守”一点，避免给用户预期太高，也停止保险公司的过度内卷，减轻些压力。
二来，受到全球经济和政治因素的影响，保险公司在投资上也面临不少挑战。
尤其是美国方面带来的影响，尽管香港保险做的是全球的资产配置，但底层资产多为美元资产。
眼下美国已经两次降息，再加上接下来特朗普上台后实现的各项经济政策对于美国乃至全球的影响尚不明确。
虽然从长期来看，全球市场依然有不少投资机会，但是短期的投资难度确实比以往更大。
而现在香港很多储蓄分红保单，非常注重客户的前期利益，回本相较于以往更快，前期的提取也更早、更多。
这种情况下要想做到真正的兑付，难免需要对资产结构进行调整，牺牲一部分远期利益。
如此又会出现前面说的那个问题：万一之前画的饼到了后期达不成，就会引发客户不满。
正是因为考虑到这些，监管出手调低预期收益率，希望有助于保司更好的达成分红，更为平稳、可持续地发展。
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那么下调预期收益会对我们产生什么影响呢？
显然，7%的预期收益和6.5%的预期收益，在同样分红实现率都能100%达成的前提下，后者保单价值势必会比前者低不少，而且这种差异会随着时间的推移不断放大！
就拿友B盈Y1和盈Y3来说，前者预期收益率为6.8%，后者预期收益率为7.19%。
同样是0岁投保，10万美元，5年缴费，总保费50万美元。
保单第30年，盈Y1比盈Y3的预期退保价值低30万美元；
第50年，盈Y1比盈Y3预期退保价值少了148万美元！越往后差距越大。
但是我们要注意，不管是7%还是6.5%都是预期收益，是非保证的。
预期收益能否实现，主要取决于保险公司的投资实力以及全球经济形势。
事实上，香港分红险是没有封顶收益的。如果经济环境好或者保司的投资策略优秀，客户是有机会获得超过100%的分红达成率的。
换句话说，香港预期回报的下调，不代表客户到手的钱就一定会变少。
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那么该不该趁着下调前投保呢？
其实通过上面的分析，我们也能知道，仅仅因为下调演示收益就去匆忙投保其实是没必要的，最终能有多少收益，还是要看保司的分红实现情况。
但是，如果你本身是有港险配置需求的，比如追求长期稳健高收益，家庭有海外资产配置需求的话，现在上车其实不失为一个好时机。
主要出于两点考虑：
一来，虽说演示收益下调未必会影响实际收益，但如果是同一家公司的产品，在投资方向也差不多的情况下，7%演示的产品可能会比投保6.5%演示的产品要有优势。
毕竟香港保险每年都要披露分红实现率，一个是7%的预期，一个是6.5%的预期，哪怕分红收益是一样的，7%的那个达成率也不太好看。
而分红达成率又是客户挑选保司和产品的重要参考指标，所以从公司运营的角度来说，保险公司可能会更有动力给7%预期的产品多分红，以维持不错的达成率。
二来，其实是出于投保优惠的考虑。
香港很多保险公司会根据自己的经营策略设置不同的优惠活动，包括预缴保证利率和首年保费折扣。
一般来讲，年末的优惠力度会比年初要高。因为年末正是各大保险交出全年业绩的最后冲刺阶段，保险公司往往会推出更优惠的活动来吸引客户。
再者美元利率现在还处于相对高位，随着后面的继续降息，保司给到我们的预缴利息也会随之降低。
这个对计划做预缴的朋友影响是非常大的，晚几个月上车，损失的可不是什么预期收益，而是实实在在能拿到手的钱。
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最后来总结一下：
保险公司的演示利率下调，主要是为了避免保司的过度内卷，以及应对短期市场投资环境的不确定性。
演示利率下调，不代表用户未来到手的钱一定会下降，关键还是看分红实现情况。
但如果有配置需求，不管是出于演示收益下调后保险公司运营的角度，还是优惠角度，现在上车会之后更有优势。
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