小作文又来了，高盛等机构预计明年中国将降息40个基点，创造10年最大的当年降息幅度，这意味着什么？周五股市的大涨也跟这个消息有很大关系。
如果明年真的降息40个基点，那会发生什么？
第一，对于企业跟个人来说，总体还是好事。目前我们的居民杠杆率是非常高的，已经在70%左右。利率降低了，那有助于降低大家的负担。对于企业来说，融资成本降低了，那经营成本也会降低，这肯定也是好事。
第二，利率降低之后，对于推动投资跟消费也是好事。毕竟投资成本降低了，同时居民负担降低了，那消费能力自然就上去了。
可是如果你认为，现在的经济是大幅度降息就可以解决的，那就是大错特错了。如果你认为大幅度降息就可以直接拉动大牛市的到来，那更是错上加错。
目前的经济局面之难，可以说是40年来未有的。现在中国的经济可以说是内忧外困。第一，对内我们现在面临高储蓄，低消费的困境。中国居民存款已经达到了149万亿，我们的M2是309万亿，也就是说接近一半的钱在银行里面躺着。我们的M1跟M2的剪刀差今年一直在放大，这说明经济活力不足。
同时目前消费是相当低迷，今年上半年北京规模餐饮企业的利润总额竟然只有2个亿。大唐不夜城的运营方总利润也才20万，看着很热闹，其实完全不怎么赚钱。
很多家庭全部都在消费降级，能不消费就不消费，必须消费的也尽量选择便宜的。消费不足，就导致商家也不敢投资。结果内需跟投资这两架马车全部都不行。
第二，因为美国加息，也导致过去两年全球经济陷入低迷，需求严重不足。虽然我们的出口在增加，可是实际上出口的利润一直在下滑。我们的工业利润已经连续三年下滑了，全年也只有六七亿的水平，已经跌回了16年前后的水平。
为何前段时间，国家要取消部分的出口退税补贴，原因也是在这里。要逼着企业创新升级，不能只是靠价格去内卷，然后盯着自己的出口退税补贴而已。
在这样的情况下，要解决这么多问题，并不是靠简单粗暴的降息就可以解决。因为我们如果大幅度降息也会造成其他的问题。
美国公布的11月非农就业数据是22.7万人，超过预期的20万。这说明目前美国经济的韧性是相当不错的。现在高盛预测，美联储降息的最终利率将是3.5%，而不是之前预测的2.9%。这意味着美联储这一轮降息，并不是想象中的大放水。
如果美国只是降息到3.5%，而我们还要继续降息40个基点，那最终就会导致中美利差继续拉大。那资金会不会选择回到中国呢？
如果中国依然是低息的环境，而且实体产业跟资本市场都没有起色，那大量的资金肯定不会进入中国市场。不说外资，单是中国外贸企业那1万亿美元的结汇资金就肯定继续躺在美国吃利息。
最近10年期国债收益率第一次跌破2%，这说明市场认为中国市场的远期利息也是将是降息的趋势。如果之中美利差拉大，那外资不重回中国市场，那对于的资本市场，还有实体产业也有影响。
现在经济的问题最核心的问题就产业升级，或者说是技术创新，比如说在芯片领域，我们如果无法在技术上完成突破，那就无法解决被外国封锁的问题，那就会导致我们整个制造业的产业链都受到影响。这种问题根本就不是降不降息，降息多少能解决的。
因此在全球权力格局重新洗牌之前，我们只有在技术上完全突破，其实才能解决目前的经济困境。所以说，明年哪怕大降息，其实经济也未必就可以迎来大爆发。不过止跌回稳应该还是问题不大。至于大牛市的问题，我觉得大家一定要拉长时间线来看，不要期望在几个月之内，市场就被迅速拉到一个史无前例的高度，这样的想法不现实，也不可能。国家既然说了是慢牛，那我们就必须耐心等待，转变很多人投机捞短线的思维。
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