世界变了，没有理由我们不变。|世纪|没有理由|特朗普|社会现象|香帅

2024-2025年《香帅中国财富报告》重磅开更，让我们从今天开始，用2个部分、3个关键词、18讲内容，在新旧交替之际，看到财富新方向。

欢迎你点击上方音频，听香帅老师亲述这封期待已久的问候信。

老朋友，新朋友，你好！

欢迎来到《香帅中国财富报告》。

我是香帅。

这是《香帅中国财富报告》陪你走过的第6年。想想也有点宿命感吧——这份系列报告出生在2019年底2020年初，回头看，那是历史的一个破折号。

之后的每年，都是“剧烈变化”和“重大转折”，听上去是虚词、大词，但个中滋味，创业的，开店的，体制内的，互联网，金融圈打工的，买房的，炒币的，北上广深的，出海求生的……每个人多多少少都有体感。体感如此强烈，波及面如此之广的原因是，当下的中国确实面临着一个过去100多年多重历史变化叠加的环境：

中美脱钩，大国博弈，和20世纪50年代的冷战格局或有类似之处；
欧美的通胀和能源问题，和上个世纪70年代的高通胀，石油危机颇有类似之处；
特朗普上台加关税，贸易保护主义抬头，和上个世纪80年代日美贸易战颇有类似之处；
人工智能技术突破，则更类似18-19世纪工业革命后，人类社会所经历的包括财富累积方式，社会组织，分配模式，生活状态的颠覆式变化，远比90年代互联网技术带来的冲击更大。

刚才说到的任何一个历史时期，都伴随着巨大的财富变迁和社会重组，更何况这些历史时期的叠加呢。按照罗胖的说法，这种充满变数的时期，几乎没有什可以盖棺定论的事情和现象。所以，真正对人有帮助的，不是指东打西的结论，而是一个能看见那些流动的结构性变化的 “水晶球” 。因为，找到变化的结构，才能适应变化、生存下来。

那从多个历史时期的变动叠加，我看到了哪些结构性变化呢？

当下我看到的最大的结构性变化，就是“叙事”变化。

所谓叙事NARRATIVE，是个学术化表达，通俗点说就是讲故事。

千万别觉得“讲故事”是个无足轻重的事情。我们人类本身就是故事的动物。故事，是我们创造共同想象，凝聚共识，实现大规模合作，从而得以站到地球食物链顶端的核心能力。

举个最简单的例子，金融市场也是建立在叙事基础上的。比如股票就是一个“风险共担，利益共享”叙事的产物。

这个叙事的力量有多强呢？当年美国想修建一条运河，打通美国东海岸到西部内陆，就是用这个叙事创造了共识，聚集了资金和人力，完成了这个伟业，让伊利湖到哈德逊河之间的航线缩短一半，造就了纽约的繁华。

“叙事”背后反映的是人类社会的共识，人类也通过叙事塑造共识。

所以，敲一下黑板，叙事的方向，内容，和传播方式，会决定我们的预期和行为模式，从而深刻影响到我们的消费，营销，资产价格，以及投资行为。

当下，尤其是2024年，是一个“叙事”的内容和传播方式都面临激烈变化的时期：

刚才说到的中美博弈，全球通胀，贸易战，AI技术变革，特朗普，都是涉及世界政治格局，经济波动，经济增长，财富分配等重大叙事的变化。变化期很难有相对统一稳定的叙事，自然也就不会有稳定预期，反应在各种社会现象上，就会呈现出巨大的撕裂感，引起巨大的波动。

在梳理出“叙事”的框架后，回头再看2024年的很多现象，就会发现一条更清晰的脉络：

比如，美股市场为什么一会儿说衰退，一会儿说经济过热，还大肆交易“特朗普”？为什么黄金和比特币一路上扬？——这些现象背后，是资本市场的叙事化趋势。尤其在社交媒体的助推下，这种趋势改变了市场的信息结构，投资者预期，从而影响到资产价格的波动，甚至是交易策略。

再比如说，为什么胖东来，一个四线城市的连锁超市会变成2024年现象级的商业事件？为什么这么多老板做IP，只有雷军能在几乎没有负面新闻的情况下爆火成国民级IP？为什么今年县城经济比一线城市表现出色？“出海”到底是什么意思？为什么企业都在讨论“出海”？——这些现象背后，是中国经济，中国内需，和中国消费持续了二三十年的“增长叙事”的变化。这个变化让今天中国的商业环境，营销方式，目标用户心理，都在经历着一场场“结构性变迁”——

跟随着这根主线索，我们和每年一样，在各个城市和企业间奔波调研，在数据和文献中一次次辗转、苦恼、顿悟，也一次次感受到“叙事”对社会，对市场，甚至对我们自己认知、行为的塑造之力。2024年10月份，我定下了今年《香帅中国财富报告》的结构：

第一部分，资产篇，关键词：叙事。这8讲课程中我们会分别讨论：

到底什么是叙事？叙事怎么影响资产价格？
社交媒体时代的叙事有什么特征？这些特征怎么影响像英伟达这些科技巨头的股价？
今年A股市场的“政策牛”是叙事吗？这个叙事还能持续吗？
“中特金”（中国特色金融市场）理论下，人民币汇率，一级市场，二级市场，和金融从业者的职业特征会出现什么趋势？
黄金和比特币的叙事发生了什么变化？未来趋势怎样？
我们能提前判断叙事的真伪吗？能根据叙事做交易策略吗？
在叙事的逻辑下，我们该怎么去判断2025年中国经济复苏和资本市场的趋势，又怎么去思考自己家庭的财富增值保值，资产配置的框架？

第二部分，企业篇，两个关键词：种草和出海，分别包括4讲和6讲课程。

商业叙事有极强的时代性，爆火的商业现象背后其实都是时代情绪和时代需求的变化。

所以前4讲课程我会顺着“种草”这个叙事跟你讨论：

当下中国商业叙事的基本逻辑是什么？企业要抓住什么时代情绪，打造超级传播者，讲好故事？
商业叙事的三个结构性变化是什么？面对这样的结构性变化，企业的营销，经营理念，甚至战略，需要做什么调整？
中国式的本地化、稳态化的熟人社会，会给中国企业的商业模式带来什么影响？

接下来的6讲课程中，我们沿着“出海”这个爆火的叙事继续探讨：

到底什么是出海？2024年的中国企业出海，有什么根本性变化？不同类型的企业有什么出海机会？
不同行业的出海机会有什么不同？从投资角度，什么样的企业在出海中收益最大？风险最高？收益和风险分别怎么衡量？
什么是无国界企业？什么是全球本地化？中国企业能在超级供应链和数字能力的赋能下，开启一波新的创业潮吗？

写这个发刊词的时候，我正在出差回京的早班飞机上，机舱内乘客大多在补觉熟睡，我对着电脑屏幕奋笔疾飞给你写这封信。

其实，我也正在发生变化。

之前我是一个在“写作”上仪式感很重的人。每年写书备课都“抛家弃子”将自己关在酒店的小房间里，蓬头垢面疯魔两个多月。因为任何一丁点打扰都会让自己觉得灵感丧失、思维停滞。但2022年之后很多事情变了：先是疫情，后来日程越来越紧，没法专门掏出两三个月的写作空挡，今年情况更特殊，家里小朋友上小学，处于幼小衔接的敏感期，情感和认知上也处于似懂非懂理解成人世界的敏感期。总之，是一个对母亲这个角色需求更强烈的时间节点。作为母亲，我放不下他，所以今年我也没法像往常一样“不羁放纵爱自由”，所以必须学会多线程的工作方式。

也就这样学会了。

今年11月的一天，我乘早上的高铁去杭州，上车喝杯咖啡开始对着资料写稿，居然思路如泉涌。晚上飞机落地回到家，正好来得及跟儿子聊了一会儿他的校园生活，说着说着小朋友发出了轻微的鼾声。我开了床头灯，接着刷了两本关于日本“平成废物”的书，给正在写的中国消费市场一章做参考。等关灯躺下的时候，发现挺好，既没有思路中断，也没有灵感丧失。那一刻，我清晰而强烈地意识到，所谓“人到中年”，就是你拥有了多重的角色，你需要协调，平衡，妥协，然后在这个打磨的过程中完成一个“结构性变化”。

可是，我想，这才刚开始呢，2025年我还会有很多“结构性变化”：怎么适应AI辅助下的工作模式，怎么将自己和团队的研究真正放在“岛链化”的思考框架下，怎么保持体力精力，怎么陪伴父母和孩子，怎么在保持独立抽象思考的情况下和真实变化的世界更多地接触互动......

世界变了，没有理由我不变。

年龄和人生角色变了，没有理由我不变。

那一瞬间，我突然知道了今年，以及未来的《香帅中国财富报告》将会以什么姿态写下去——

跟随变化，拥抱变化。

当然，也有些不变的，比如期望与你，与你们始终同行，悲喜共通的初心和决心。

欢迎你扫码加入2024-2025年的《香帅中国财富报告》。我在这里等你。

现在报名，还可享受双十二活动，截止到12月13日23:59，并领取得到赠送的特别福利——《跟香帅学金融学思维20讲》。