许多人质疑长江电力的很重要的一点是其高额的负债 ， 甚至有一些人把它和房地产公司相提并论 ， 在这里我来分析一下长江电力的高额负债 。
首先 ， 我们来分析一下长江电力的基本业务模式 ， 也就是发电和售电 。 因此 ， 一些基础工程的建设需要借贷并负债 ， 这个是毫无疑问的 ， 这种负债其实只需要在建工程未来的收益能够逐步降低负债 ， 那么这个负债是没问题的 。
然而 ， 很多人忽略了长江电力负债的另一个作用 ， 就是投资 。 我早说过 ， 很多人只认为长江电力是个发电卖电的 ， 但是错误的估计了长江电力的另一个巨大的增长点 ， 就是投资 。 长江电力目前的投资集中于电力企业 ， 包括桂冠电力 ， 上海电力这些 ， 重点集中于水电企业 。 请问 ， 这些水电企业的业绩是否在增长 ， 是否是股价一直在走缓慢增长 。 例如 ， 桂冠电力的股息有3.35%,而按照长江电力的投资初始价格 ， 桂冠电力的股息估计已经早就超过5% 。
那么 ， 我举个例子 ， 假设你能借到2%利息的1000亿资金 ， 你借不借 ？ 换我我肯定借啊 ， 有1万亿我甚至借1万亿 ， 为啥 ？ 我借钱来买高股息资产 ， 例如中国移动 ， 桂冠电力 ， 甚至红利etf不行么 ？
因此 ， 长江电力大规模买入的都是稳定资产 ， 他能借到如此大的资金 ， 证明了在白嫖金融机构的资金来买入资产 。 要知道现在银行存款的利息一直在降低 ， 你现在长电能够借贷买入大量的高股息资产 ， 然后一群人在喷长电现在借贷太高 ， 应该尽可能降低负债 ， 这是不是脑子有问题 ？
我们普通人 ， 你们去思考 ， 我们借的低息资产 ， 比如消费贷他的借贷时长是有限的 ， 最长基本不会超过5年 。 但是长江电力这些企业借贷几乎可以是永续债 ， 银行甚至不会催着它还款 。 那么我假设一个问题 ， 未来银行存款利息越来越低 ， 那么他的放贷利息也越来越低 ， 这个时候长江电力不断用新的贷款去置换旧的贷款 ， 然后抓紧时间买入高股息资产 ， 这个时候这些高股息资产的股息不断增加 ， 你的银行利息不断降低 ， 这不是很舒服的事情么 ？
我一定是要买入国内的高股息资产 ， 所以你得抢着在这些资产股息还不低的时候买入 。 未来当存款利息进一步降低 ， 这些资产哪怕每年有3%得增长 ， 20年后买入的部分股息都要到10% ， 这是多么可怕的数据 ？
所以长江电力现在的高额负债兼职是它强大的能力的体现 ， 很多人居然还质疑 ， 只能说很多人根本不懂长江电力的价值 。
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