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10%+20%+30%
这周末大家目光除了国内的社融数据，预判下周我们要降准降息以外，市场的目光基本落在openai，和博通身上
周五，博通暴涨24%，市值来到1.05万亿美元
业绩并不是重点，厉害的是博通给的展望
1、下一代3nm定制芯片将在25财年下半年开始量产发货。
2、ASIC，也就是ai定制芯片，博通预计AI的XPU，2027年达到600-900亿美金
这个预期仅仅是三巨头（谷歌，meta，字节），还并未包含openai和苹果
2024年ai sam的数值是150-200亿，公司ai收入为122亿，这样判断博通在这个领域已经是大于50%的龙头地位，
通过这样计算，2027年博通收入预期已经达到850亿美金，市场预期仅仅为754亿，大超预期
对此，博通与周五成交了265亿元，吸血了英伟达
事实上英伟达的地位也没受到挑战，泛用性英伟达是王者，而且理论上第一代的成熟大模型固定下来之后，可能专用的一些芯片会有一个3到5年的一个放量，然后使得应用降本的这样一个周期。后续随着模型的一个算法的迭代再次到来，可能大家又需要用通用的芯片来进行一个新一轮的这样的一个训练
而虽然GPU在所有东西都可以处理，但是特定运算效率并不高，比如网罗数据处理，定制一个asic芯片才几块钱，买个intelcpu最便宜也要几百块；gpu类似于cpu所有的并行运算都可以运行，但是asic做得npu 只能运行特定算法。当模型既定的情况下（只运算网络处理的网卡芯片）肯定是asic便宜，但是未来模型改动很大，这样的芯片可能只是短期投资
同时nv的订单早就爆满，是供不应求的状态，所以市场目光集中在ASIC也是很正常的事情
以上信息收集于卖方和互联网
这周末总的上，硬件这边预期几乎是拉回的状态
以太网，交换机，光模块，服务器，ai的配件，AEC，液冷，算力的预期都拉回来了，同时市场甚至传出小作文字节25的资本开支非常高
市场已经在预期百万卡集群的规模，各种硬件，同时在软件这边，甚至有卖方开始狂暴式计算字节豆包等模型所需算力用卡
所以下周，机构应该是有个主线方向了
周五社融也出来了，这个我不点评了，为什么这样，机构为什么比9月更害怕，更怂，大家心里都清楚
现在我们这边只有外部风险
我预计20号lpr下调25bp的可能性大幅度上升，甚至可能会出现存款准备金率的下调
唯独无法确定会不会忍耐到特朗普正式上台才出招
因为川普即将面临美元债务的问题，川普担心美元地位受到挑战大家不继续借钱给美国，借才是美元的核心玩法，别人愿意购买美债，利息就无所谓
手段就是增加关税
你不用美元，你不买美元债，你不持有，就给你拉到100%
这里我们的汇率也会受到影响，为了应对制裁，我们也会或许主动允许汇率贬值，甚至看到8都可能，但是这种情况存在非常大的不确定性
但是我们继续降准降息，这也是可能的
这里也有一个投资机会，就是可以押注一些不太容易被制裁增加关税的，会有超额收益（汇率贬值）
综上这大概是周末重点内容
1、硬件预期回暖，ASIC，博通的事件驱动带来的相关板块受益
2、字节继续发酵，18号会议前难以兑现
3、结合周五社融和会议，降准降息预期打开，预判20号lpr
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