近日，我国知名的全钢巨胎生产企业——海安橡胶集团股份公司（以下简称“海安橡胶”）更新了其招股说明书，引起了资本市场的高度关注。海安橡胶的主营业务涵盖巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务，其产品在国内外市场享有较高声誉。

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报告期内，海安橡胶的营业收入和净利润均实现了显著增长。2021年至2024年上半年，公司营业收入分别为7.59亿元、15.08亿元、22.51亿元和10.71亿元，净利润分别为6846.51万元、3.19亿元、6.36亿元和2.91亿元，展现出强劲的发展势头。

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值得关注的是，海安橡胶的境外业务增长迅速，尤其是俄罗斯市场。报告期内，公司境外销售占比逐年上升，2021年至2024年上半年，境外销售占比分别为42.71%、65.19%、76.16%和74.42%。在俄罗斯市场，由于国际三大品牌全钢巨胎产品逐步退出，海安橡胶的产品销售规模得以大幅提升。

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然而，监管层对海安橡胶营业收入增长的可持续性提出了质疑。公司需结合全钢巨胎行业特征、产品使用寿命、市场需求等因素，分析主营业务收入增长的稳定性和可持续性，并说明境外销售的可持续性及俄罗斯等地经济政治环境变化对公司业务的影响及应对措施。

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此外，海安橡胶的股东结构也发生了较大变化，包括紫金矿业、徐工机械、江西铜业等重要客户和供应商均有入股。监管层要求公司说明与客户、供应商存在关联关系的股东入股前后，客户、供应商的采购政策等是否发生变化，以及相关股东入股后对公司采购额大幅增长的原因及合理性。

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目前，海安橡胶的IPO申请已于2023年6月12日获深交所主板受理，排队时间已超过一年半。在面临监管层严格审查和市场质疑的背景下，海安橡胶能否顺利上市，仍需进一步观察。