临近12月末，美国股市形势大好，特别是纳指，不断突破历史新高，但是债市却有着不一样的风景，美国10年期国债收益率不断走高，再次逼近4.5%，而30年期国债收益率应飙升至4.57%，随着美债收益的走高，也预示着更多的美债遭到抛售，这也让美联储2024年，最后一次降息决定，增添了很多不确定性！
长期美债遭遇抛售
美国科技股的不断走高，向外界表示，美国的经济很好，美国经济韧性还是很强。
可是如今，美国债务已经超过了36万亿美元，而这并不是美债规模的尽头，美债还在继续增长，美联储也延伸债务上限缓解美债的偿付压力。
当前的利率下，美国财政每年光偿还利率就超过了万亿美元，这种情况之下美国财政压力山大。
特朗普为了增加财政收入，保护美国商业，不惜扩大关税范围，在此基础上，缩减政府财政开支，比如遣散非法移民，削减政府职能部门和工作人员。
对于美联储，特朗普在竞选的时候表示过，只要自己重新成为美国总统，那么要让美联储直接降息，而且还要一降到底。
特朗普的降息说法，也让美联储很是困扰，今年美联储降息9月份和11月份降息两次以后，美国的通胀竟然重新复燃，有回升向上的迹象。
对于以上种种，大家仔细观察近期美国的资本市场，就会发现，美国的股市上涨、但债券市场竟然遭到抛售，美国长期国债收益率不断攀升，这在以前都是很难发生的。
在美国10年期国债上涨，这也表示更多的人看好美国经济的长远发展，但是如今10年期国债价格不断走低，这也预示着美国长期国债遭到抛售，这也是为何大家会看到美债收益率不断攀升的原因。
我国近些年也在持续抛售美债，持有美债数量也从十多年前的1万亿，回落到当前7720亿美元。
当然偶尔也会增持，只是将长期换成短期美债，美债规模的不断攀升，谁知道哪一天暴雷。
债券巨头，太平洋管理公司甚至直接对外表示，自己之所以连续抛售美国长期国债，主要还是担心美债规模已经超过36万亿美元，未来还要继续攀升，以及美国政府的财政赤字和通胀也是看得人很忧心。
不过太平洋管理公司同时也表示，虽然现在美国长期国债在不断被抛售，但是自己还是会坚定购买美国的短期国债和中期国债。
美国国债市场长期国债的抛售，也让人对12月份美联储的议息会议看点十足！
美联储将可能很谨慎
美国长期国债之所以被不断抛售，主要因为美国的经济并不被大众所看好，担心美国有违约风险。
而美债规模的不断飙升，也让美联储12月份是否降息备受市场关注。
众所周知，美债的背后就是美元信用，而美元的强弱还得看美联储的货币政策。
12月份美联储议息会议马上就要开始，根据美国官方数据统计，美国11月的非农数据，就业人数是22.7万人，远高于预期的20万人，不过在非农人数走高的同时，美国11月的失业人数也在走高，美国非农失业人数如期走高4.2%。
9月份和10月份以后的美国非农修正人数上，9月份非农数据人数其实增加至了25.5万人，10月份增加至了3.6万人。
从以上三个月的非农数据上可以得知，就算美联储官员不断发表鹰派讲话，美联储主席鲍威尔在11月份的降息后，公开表示，美国经济运转良好，不必着急降息。
美国市场还是预测美联储会在12月降息25个基点，联邦基金利率现在是4.5%-4.75%，那么要是真的降息25个基点以后，联邦基金利率会来到4.25%-4.5%。
目前因为时间的临近，市场都在屏息以待美联储在12月的利率决议，之前11月非农数据公布以后，美元指数稍微回落了一下，不过美元指数最近走势收窄，还是稍显强势。
不仅如此，就算现在美联储还没有对于明年的货币政策作出表示，可是美国市场也预测，在明年的时候，美联储的货币政策降息空间和次数有限，可能不会像今年这样积极。
从以上可以看出，就算美联储采取了更为稳健的降息策略。
毕竟通胀和美债的走势，它必须得稳妥对待每一次的降息幅度。
就当前通胀情况，美联储依似乎更愿意维持当前利率水平，这样对高通胀也有一定的抑制。
通胀的死灰复燃，特朗普上任的关税策略，通胀这把火美联储必须得考虑。
降息真的众望所归？
无论经济如何变动，当下美联储降息似乎已经是众望所归。
近期公布的通胀数据也好，非农数据也罢，每次数据公布之后，市场对12月份美联储降息的预期不断增强。
这样似乎是按着特朗普的剧本发展的，毕竟特朗普为了促进制造业回流那可是煞费苦心，而美联储降息，似乎也给了特朗普面子，这也许就是美国商界的人情世故。
最起码让特朗普看到美元降息的魄力及风险，最起码美联储走出去了。
倘若因为降息，加快美元贬值，而引发导致国际资本抛售美债，这将进一步推升美债收益走高。
债卷价格也会随之走低，而债卷的的动荡，进而影响到股市。
而前几天特朗普刚刚表示；股市就是一切，倘若股市下跌，那不是在打特朗普的脸。
但美联储不降息行吗？其实也很为难，美国民众和企业在这高利率环境下备受煎熬。
与此同时在美联储高利率之下，导致全球资本流向美国，进一步推升美元走强，这也导致其他非美货币遭受巨大的贬值压力。
近期美元指数上涨，让世界很多国家和地区苦不堪言，印度卢比创新低，印度竟然启动储备美元进入外汇市场拯救卢比。
而日本更是抛售美债保汇率，今年年中，日本央行更是不顾一切采取加息措施。
现在美元指数强势，日本正考虑在美联储议息决议结束以后，要不要继续加息，稳定日元。
美联储明年的政策变化，不仅会在外汇市场刮起风暴，同样也会影响国际支付和结算。
仔细想想前几年，美元指数上涨的时候，太多国家和地区承受不住压力，要求去美元化，英镑，日元，欧元，人民币在国际支付和结算中的比例上升。
美元指数继续上涨，去美元化，也同样会愈演愈烈。
要是为了缓解贬值压力，其他国家和地区抛售美债，也让美国的信用又会成为新的关注点，美国的霸主地位也同样会遭受考验，毕竟当初美国可是用美元将世界紧紧联系在一起。
综上，之所以很多国家关注12月美联储的货币政策，和美联储主席鲍威尔针对明年货币政策的讲话，更多还是关心自己家货币，是不是要真的贬值，以及国际支付和结算中，到底会发生什么样的变化，我们拭目以待。
信息来源：美国国债正遭遇全世界的袭击（金融界）
1800亿美元资管巨头T. Rowe Price：财政状况恶化，美债收益率将很快达到6%（华尔街见闻）
华尔街静候美联储“鹰派降息”：1月或暂停宽松 明年最多降三次？（财联社）
热门跟贴