近期的A股虽然市场资金上仍换手充分，但在12月最后一场财政会议召开兑现后，市场迎来了震荡下行调整阶段。
不少前面大涨数倍的题材炒作都迎来了批量下跌，场内仍有资金扎驻的题材已不多，似乎仅剩异军突起的“豆包”大模型概念股领涨AI赛道，顶住了大盘的压力，在场内持续着高量能的炒作。
量子位数据显示，截至11月底，豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越1.6亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在80万，增长率超过15%，成为全球排名第二，国内排名第一的AI APP。
惊人的用户增长速度迅速引起了市场的注意，年关将至，大家手里的弹药开始紧张起来，面对逐步低迷的市场行情，数据亮眼的豆包成为了备受关注的方向。
本文主要讨论目前市场热度最高的“豆包”题材，从豆包的用户爆发式增长和炒作中，来盘点受益于豆包崛起的产业链机会有哪些？
豆包AI大模型横空出世，2025年或将迎来爆发式增长
不管是资本市场还是各大巨头公司，都有着兵马未动，粮草先行的习惯。AI的爆发，最初是从基础设施算力端开始的。
OpenAI于2022年11月推出人工智能聊天机器人程序ChatGPT时，一开始在国内并没有掀起多少水花，转折点是2023年3月OpenAI发布GPT-4展现出了惊人的成长，受此催化国内才算正式开启了AI元年。
AI服务器更智能的背后，意味着底层需要更坚实高速的算力基础支撑。算力基础设施靠的是数据中心建设，需要的是芯片、存储、通信、服务器等，AI的巨大计算量也对存储、内存和带宽提出了更高的要求。
各大互联网巨头迅速的做出反应，于纷纷启动算力、存储和服务器端的备战，带动高带宽存储、光通信模块的需求激增，在去年AI产业最初兴起那会，最受益的环节就是上游算力相关环节。
前面基于板块行情的轮动演绎，AI的基础设施板块预期差的挖掘难度不断提升，加上随着互联网巨头们对算力、储存等产能需要一段时间的消化，这个环节我们倾向于短期内没有太多的机会和空间。
参考智能手机和电动车经验，就产业链传导规律而言，遵循的是从上游到下游的传导规律。
那么对AI而言，则意味着行情发酵会从上游算力不断向下游应用延伸。
这也是为什么豆包的爆发的日活增长会引起市场关注，并且带动了A股豆包概念股炒作行情的原因。
字节跳动的AI起步其实相对较晚，国内百度、阿里巴巴、商汤、科大讯飞在去年3月开始就陆续推出大模型新品和AI应用，字节跳动的“豆包”是在同年8月才推出的。
但背靠字节的豆包，既有算力预算充足和数据高速增长带来的模型训练优势，又依靠抖音将自家流量池的优势发挥到了极致，所以做到了后来者居上。
在今年5-7月，日新增用户从20万迅速飙升至90万，并在9月率先成为国内用户规模破亿的首个AI应用，当前的用户增长速度位居AI应用全球第二、国内第一。
算力需要烧钱、训练需要数据、推广需要成本。在AI大模型训练上，算力越大、数据越多，就能得到越强的大模型；另外花钱投流买量也成为AI产品启动的最直接快捷的方式，头部公司们都在烧钱投放广告上毫不手软。
这轮“豆包”行情的爆发，很大程度上是因为其作为AI大模型的代表，成长的速度远超市场想象，甚至有成为大模型龙头的趋势。
豆包相关产业链整理
犀牛之星研究院以字节跳动的 AI 布局为主线，结合各券商研报罗列出受益的方向，并分出各个方向受益的相关公司，梳理了这些方向和个股给各位参考：
1、大模型及平台引擎：字节跳动开发了多个大模型，其中 “云雀” 大模型为核心，处理文字、图片、PDF 等不同形式的信息输入，然后生成文字或图片输出；火山引擎在字节跳动的 AI 布局里处于关键地位。同时，扣子（国内）和 Coze（国外）这两个平台用来开发智能体，开发者利用平台提供的工具和插件开发智能聊天机器人、智能客服等应用。
或将受益方向：目前基于公开数据的训练接近尾声，AI的发展正从公开数据的预训练向非公开数据的深度应用转变，这将推动行业向云厂商和电子品牌厂商倾斜，因为这些厂商掌握着大量非公开数据。
相关公司：HBM存储SK海力士、三星电子、美光科技三大家竞争进入白热化，国产厂商长鑫、长存尚未量产、正在加速追赶。
（民生证券）
2、应用产品：包括对话类（豆包等）、创作类（即梦等）、工具类（海绵音乐等）。
或将受益方向：多模态生成式AI对不同影视形态的赋能节奏有所不同。从产业链上下游来看，上游具有视频语料的公司，以及下游具有影视IP或网文IP的公司，都有望受益于AI视频生成技术的赋能，新的商业化潜力有望逐步释放。
相关公司：针对 AI 应用，教育方向相关公司有科大讯飞、豆神教育、南方传媒等；营销方向相关公司有蓝色光标、易点天下、天下秀等；办公方向相关公司有金山办公、科大讯飞等；金融方向相关公司有同花顺、恒生电子、指南针等。
（民生证券）
3、硬件：AI 智能体耳机 OlaFriend 等。
（民生证券）
或将受益方向：在终端硬件层面，字节计划推出具备独立算力的AI眼镜，这类产品将成为手机的替代型随身算力终端。
相关公司：AI眼镜的技术和市场潜力吸引了众多硬件供应链的参与者，其中恒玄科技、乐鑫科技、炬芯科技等在芯片领域具有领先优势；图像处理方面，星宸科技和富瀚微等公司同样值得关注；针对机器人，结合机械行业观点相关公司有三花智控、中坚科技、北特科技、鸣志电器、柯力传感、禾川科技、浙江荣泰等。
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