12月6日，宏泽科技披露申请全国股转公司挂牌的第三轮问询回复。其中宏泽科技与ST中泰之间的经营风险及合作关系问题成为市场焦点，引发了投资者和行业的广泛关注。

宏泽科技是一家专业从事离子膜电解槽及其配件研发、生产和销售的国家专精特新“小巨人”企业。宏泽科技与ST中泰有着紧密的合作关系。据公开数据显示，报告期内，宏泽科技对中泰股份及其关联方（ST中泰）实现的收入分别为3,082.33万元、8,094.83万元和2,206.44万元，占比分别为7.57%、15.70%和7.20%，总额超过1.3亿元，可见ST中泰及其关联方是宏泽科技的重要客户之一.宏泽科技主要向ST中泰提供电解槽、电解电极等产品，这些产品是ST中泰生产运营中的关键设备，对于其氯碱等化工产品的生产具有重要意义.

宏泽科技在与ST中泰的业务往来中，其收入确认模式受到了监管部门的严格审视。尽管行业常规做法是在电解槽稳定运行一段时间后，购买方才确认收货并支付款项，但宏泽科技对ST中泰及其关联方的收入却在发货阶段就进行了确认.监管部门要求宏泽科技对收入确认时点的合理性、对ST中泰应收账款坏账计提的充分性以及期后回款情况等关键问题作出详细解释，若无法给出令人信服的回应，将可能对其挂牌进程产生严重阻碍.

公司解释称，虽然行业普遍存在购买方在电解槽稳定运行一段时间后确认收货付款的情况，但宏泽科技根据自身产品特点和销售合同约定，发货阶段确认收入符合会计准则的权责发生制原则。关于从开车验收调整为制式验收，公司详细阐述了这一变更的背景，主要是为了更好地适应市场需求和客户反馈，提高验收效率和准确性，同时也提供了相关的技术论证和客户沟通记录作为支撑。针对对ST中泰及其关联方的收入增长，公司表示这是由于业务合作范围扩大、新产品推广以及市场份额增加等因素所致，并详细分析了各项业务的增长驱动因素和订单详情。在应收账款坏账计提方面，宏泽科技根据ST中泰的信用状况、历史回款记录以及当前财务状况，重新评估并详细说明了坏账计提的充分性，同时提供了期后回款的最新数据和催收措施，显示公司对该部分应收账款的风险把控具有一定的有效性。

另外，ST中泰此前被曝出存在严重的财务违规行为，包括虚增巨额收入和成本以及未披露控股股东及其关联方的非经营性资金占用等问题，已被实施“其他风险警示”.这一负面事件不仅对ST中泰自身的经营状况和市场声誉造成了沉重打击，也给与其存在紧密业务关联的宏泽科技带来了诸多不确定性。

从经营层面来看，ST中泰经营状况的恶化可能导致其采购需求大幅下降，这将直接影响宏泽科技的销售收入和市场份额。此外，由于ST中泰的信用风险上升，宏泽科技面临着应收账款回收困难的风险，这可能进一步影响其资金流动性和偿债能力，甚至可能引发财务危机.

宏泽科技此次对第三轮质询函的回复，展现了公司积极应对监管要求、解决问题的态度和决心。然而，市场和监管部门将对其回复内容进行进一步的审查和评估，以确定公司是否真正解决了存在的问题，恢复公司的健康发展轨道和市场信誉。面对这些潜在风险，宏泽科技需要积极采取措施，加强风险管理和内部控制，提升信息披露的透明度和质量，以稳定投资者信心和市场预期。同时，监管部门也应持续加强对二者关联交易的监督和审查，确保市场秩序的稳定和投资者的合法权益得到有效保护。