2024 年 12 月 6 日，香港政府在宪报刊登《稳定币条例草案》，并于12月18日提交立法会审议，标志着业内广泛关注的香港稳定币监管距离实质性落地又近了一步，这是香港近两年来在数字资产领域推出的一系列政策与行动中的又一关键举措。香港大力推动数字资产领域发展的背后，是随着全球科技的飞速发展，数字货币也在逐渐从概念走向实际应用，成为全球金融领域备受瞩目的焦点。
数字货币的快速发展也与BSN之前的判断相符（红枣科技何亦凡：数字货币和身份认证是分布式技术的基础应用）。在推动分布式技术发展与应用普及的过程中，BSN与全球诸多分布式技术企业和传统企业形成了一个共识，即分布式数字身份和数字货币将作为两个基础应用，率先迎来大范围的应用，继而带动整个分布式技术的普及，促进全球分布式基础设施的建立，并进一步推动下一代互联网的形成。
在分布式数字身份领域，已经有实名 DID这样的技术出现，在保障个人隐私的同时，为用户提供了更为安全、自主可控的身份认证方式，推动了身份验证体系的变革，在诸多领域都有着广阔的应用前景。在数字货币领域，中国正积极对数字人民币（e-CNY）进行探索，通过试点项目积累经验；与此同时，国外在数字货币领域的发展早已呈现出如火如荼之势，各个国家、全球主要金融机构都在围绕数字货币进行积极探索，并推出各种数字货币项目进行实践。本文旨在对目前国际上一些主流的数字货币项目进行介绍，以呈现一个清晰的全球数字货币发展全景。
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第一种是批发型结算代币（Wholesale Settlement Token），专为金融机构间的大额结算设计，其优势在于能够显著提高金融机构间结算的效率，降低交易成本，并相对容易监管。目前很多大型银行都推出了针对该类型数字货币进行尝试的项目，例如Project Kissen，这是一个基于代币的跨境多币种结算和支付网络，通过将托管银行发行的代币化存款和稳定币连接到一个单一的网络中，每个托管银行都可以管理自己的批发代币系统和法定货币储备，并授予商业银行开设多币种批发代币钱包、将法定货币储备与代币运营联系起来以及跨司法管辖区进行无缝结算的能力，以此来解决传统跨境支付系统的低效率问题。这种集成最大限度地减少了中介机构的参与，降低了成本，缩短了结算时间。除Project Kissen外，该类型的数字货币项目还包括JPM Onyx、Partior等。
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第二种是代币化商业银行货币（Tokenized Deposit），这是一种将传统银行存款数字化的形式，其优势在于兼具银行存款的安全性、稳定性与数字资产的灵活性和便捷性，能够为传统银行系统和数字经济之间架起桥梁。摩根大通推出的 JPM Coin 是典型的该类数字货币应用，专门用于机构客户之间的支付和结算，其价值与美元等法定货币挂钩，并利用区块链技术实现支付的实时处理，能够在确保交易安全性和合规性的同时，显著减少跨境交易的延迟和成本。自推出以来，JPM Coin已处理了数十亿美元的交易，展示了代币化商业银行货币在优化传统金融体系中的潜力，为其他金融机构提供了数字化转型的创新示范。JPM Coin以外的该类数字货币项目还包括花旗银行的Citi TokenServices、DBS银行的Digital SGD，以及纽约联邦储备银行的Regulated Liability Network等。
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第三种是批发型央行数字货币（Wholesale CBDC），是由中央银行发行的数字货币，用于金融机构之间的清算和结算，它的优势在于提供了高度可靠的资金清算工具，能够加强中央银行对货币供应和金融体系的管控能力，降低支付系统的风险，提高金融体系的稳定性和透明度。该类型的知名项目是mBridge（多边央行数字货币桥，Multiple CBDC Bridge），由中国人民银行数字货币研究所、香港金融管理局、泰国银行和阿联酋中央银行联合发起，旨在探索批发型央行数字货币在跨境支付和结算中的应用，解决传统跨境支付中存在的效率低下、费用高昂和中介环节复杂等问题，促进区域经济的一体化发展。目前已成功完成多个真实交易场景的测试，参与机构包括多家跨国商业银行，涵盖贸易融资、跨境汇款和外汇交易等领域。尽管有mBridge 这样的国际化合作尝试，然而地缘政治因素仍然为全球批发型央行数字货币结算网络的进一步发展带来了不确定性影响。目前其他一些批发型央行数字货币项目还包括Trigger Solution、Banque de France等。
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第四种是受监管的合规稳定币（Regulated Stablecoin），通常与一种或多种法定货币或其它高质量资产挂钩，其优势在于价格相对稳定，在波动较大的数字货币市场中能够为用户提供一种保值的选择，同时在跨境支付等领域具有较高的效率。但是由于大多数稳定币发行在公链上，其面临着较大的监管压力，而一些小市值的稳定币则需要更多流动性才能在大规模支付和银行业务中发挥作用。合规稳定币中目前最知名的是USDC（USD Coin），一种由美元支持的稳定币，其价值始终与美元保持1:1锚定，广泛应用于跨境支付、去中心化金融（DeFi）、贸易结算等领域，通过定期审计和公开储备证明，USDC 确保了用户对其稳定性和可信度的信任。除USDC以外，其他一些合规稳定币项目还包括HKDA、BUSD等。
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第五种是零售型央行数字货币（RetailCBDC），是直接面向普通消费者发行的央行数字货币，旨在替代纸质货币，同时提升支付效率和普惠性，促进金融包容性。数字人民币（e-CNY）是其中的典型代表，其试点地区已覆盖多个省份，应用场景涵盖批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务等领域，消费者可以在支持数字人民币的商家直接使用手机进行支付，无需依赖第三方支付平台。数字人民币的快速发展，有利于提高零售支付的数字化水平和能力，满足公众在数字经济条件下对法定货币的需求，助推我国数字经济高速发展。数字人民币以外，该类型的知名项目还包括巴拿马的Sand Dollar以及由柬埔寨央行发行的Bakong，这是目前世界上唯二已经进入正式启用阶段的零售型央行数字货币。然而零售型央行数字货币要想取得进一步发展，还需要战胜目前在多数国家已经非常完善的快速支付系统和银行网络，并克服一系列在技术上以及隐私保护上的挑战。
总体来看，全球数字货币正处于从试验走向实际应用的快速发展轨道上，不同类型的数字货币各自有着独特的特点和应用场景，在全球金融体系的变革中都扮演着重要角色。展望未来，随着技术的不断进步和监管的逐步完善，数字货币有望在全球范围内得到更广泛的应用，进一步重塑金融格局，为人们的生活和经济发展带来更多便利与机遇。同时，也需要各国政府和国际组织密切合作，共同应对数字货币发展过程中可能出现的风险与挑战，确保数字货币的健康、可持续发展，使其真正成为全球经济的重要基石。
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