特朗普效应搅动金融市场
自从2024年11月上旬，特朗普当选后，全球都在“交易特朗普”，美股疯，美元疯，比特币疯，其余资产都被吸血。短短一个月不到，美元指数从100点升破108，创2年来新高。这轮美元上涨，主要发生在特朗普当选之后，他明确反对弱美元。这轮美元的上涨和美股上涨同时出现，非常可能就是国际资金流入所造成的。而这影响大的还是恒生指数，一路跳水，与美元关系明显。美元升值，美元计价的资产变得吸引力，引发外资流出A股。美元指数和沪深300指数，一般都是跷跷板效应。
整个2025年美元强势因素还是大概率，这对其他国家来说是一种压力，但一定程度的贬值也会对冲关税因素，所以如何激发本国自身因素也很关键。大宗商品这一波是走弱的，尤其是螺纹、玻璃等大品种开始跌破近几年来的底，大级别周期的走弱，这背后是对全球经济的担忧。实际上，我们注意到大宗周期有两种大跌模式，一种是价格奇高，获利盘堆积过多之后，高位破位的走势，在2012年之后的黄金就有类似的情况；另一种是击穿了重要底部后，导致的下跌很可能比之前积累的还要多，这种也是挺可怕的，比如说2023-2024年光伏硅片、碳酸锂等，就是这样的情况。
2025年黄金是要小心的。就算有金融属性，本质也是大宗的一种，最终也逃不过大宗商品的趋势，黄金会不会复制1971年-1980年，2003年-2012年之后盛极而衰的调整走势，这是引发市场关注的。毕竟黄金从历史角度，始终是波动率很高的，尤其是牛市中看上去波动率低，一旦转势后跌势非常猛的。实际上，中国大妈抢黄金就是在2013年，当时很多人觉得黄金牛市，难得有调整，结果反而被套在了高位，认知大宗商品趋势方向还是很关键的。
此外，2025年有望开启新一轮供给侧深度改革，用一句话形容就是“能者活，弱者死，变者活，老者死，大者活，小者死”。1998年那次核心是纺织、煤炭，同时对制糖、冶金、建材等行业进行了一定的产能方面的调整，持续时间是3年。2016年那次核心是煤炭、钢铁，同时对有色金属冶炼、石化化工进行了一定程度的产能调整，持续时间是3年。2020年核心是房地产、基建，至今4年。2025年大概率对金属、化工、建筑材料板块包括一些新能源板块的产能进行调整。因此，随着全球经济和金融市场波动，大宗商品异动的概率在增加，接下来详解个人看好的2025年大宗商品的异动品种和博弈思路。
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