文/杨剑勇

毋庸置疑，英伟达是生成式AI时代最大赢家。毫不夸张的说，谁家AI大模型实力强，背后比拼的其实是拥有多少张英伟达的卡。要知道，在高性能AI芯片领域，英伟达近乎垄断的局面，其市场份额预估在80%以上，甚至高达90%。

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科技巨头们训练大模型需要构建强大的AI基础设施，仅四大科技巨头（Meta、谷歌、微软、亚马逊）在人工智能方面的投入就高达2000亿美元。其中，数以百亿美元购买英伟达芯片，以此提升自身的AI能力。

当巨头们开启买买买的模式下，英伟达的芯片不仅成为稀缺品，千金难求，更是推动业绩成倍速度增长。

2025财年第三季度（截止2024年10月27日），英伟达营收为350.82亿美元，同比增长94%，其中数据中心营收308亿美元，与上年同期相比增长112%，年收入有望会达1400亿美元。

值得注意的是，英伟达芯片供不应求的同时，价格昂贵。由此，英伟达也成为全球最赚钱的科技企业之一。三季度的净利润为193.09亿美元，同比增长109%。

科技巨头们竞相抢购英伟达的芯片，那么谁是英伟达芯片的重要买家呢？

根据流出的数据显示，微软、字节跳动、腾讯、Meta、xAI、亚马逊与谷歌，最大买家则是微软。

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根据Omdia的预估，微软今年购买了48.5万颗Hopper芯片，这一数字是其他买家2倍之多。

微软之所以能成为英伟达GPU购买者，主要在于云优先发展战略推动下，大规模投入建设数据中心，购买芯片主要用于Azure云服务，以提升在AI竞争力。

微软一直致力于将Azure构建为世界的人工智能基础设施，已成为全球第二大公有云厂商，且市场份额也在不断提升，一直在慢慢地缩小与亚马逊的差距。

同时，按营收计，微软是全球最大云服务厂商，其云服务覆盖IaaS、PaaS、SaaS，是整个云生态系统中表现最突出的厂商。

截至2024年9月30日的2025财年第一季度，微软云收入为389亿美元，同比增长22%，已成微软核心业务，营收占比达59%。其中，来自智能云收入241亿美元，增长20%，Azure和其他云服务收入增长33%。

受AI驱动，微软云增长强劲，从而推动季度营收创出新高。2025财年第一季度，微软总营收为656亿美元，同比增长16%；净利润为247亿美元，同比增长11%。

不仅营收受AI驱动，且资本市场也得益于AI驱动，不断创出历史新高，市值突破3万亿美元，当前市值高达3.25万亿美元。能看出，微软也是生成式AI时代赢家之一。

需要指出的是，英伟达的芯片全球重要买家中，字节跳动和腾讯是国内厂商，分别位列第二、第三。而字节跳动是国内最大买家，在持续投入下，字节跳动也是国内重要的大模型厂商，旗下豆包大模型更是在国内市场卷价格，以抢夺市场。豆包视觉理解模型单价降至0.003元，比行业平均价格降低85%，硬是把视觉理解大模型的价格进入“厘”时代。

最后，大模型如火如荼，科技巨头们开启新一轮大模型竞赛。然而，AI大模型都离不开英伟达的高性能芯片。无论是科技巨头亦是初创企业发展AI大模型，都依赖于英伟达的AI平台。整体来说，生成式AI是科技发展的重要驱动力，英伟达则是这一重大科技的核心，在众多领域的AI应用中发挥了至关重要的作用。

得益于生成式AI风口，英伟达凭借在GPU领域的绝对优势，抓住了这一市场机遇，实现了快速增长，甚至有可能会成为全球第一家市值突破4万亿美元的公司。