作者| 艾青山
编辑| 刘渔
图片来自官方
绝味食品忙活了一年多的港股上市计划，泡汤了。
去年3月，绝味食品曾发布公告称启动H股上市前期筹备工作。而在12月23日晚间，绝味食品宣布终止筹划H股发行及赴港上市事宜。
公告显示，终止港股上市，是综合考虑公司目前的实际经营情况、资金需求及业务发展规划，反复沟通论证决定的。
通常来说，港股上市与品牌国际化布局相关，绝味食品此时刹车，或许是公司战略出现了一些新的调整，或许国际化战略也要缓一缓了。
我们曾在《》中提到过，绝味食品如今正面临巨大挑战。
根据绝味食品最新发布的2024年第三季度财报，前三季度营业收入为50.15亿元，同比下降10.95%；净利润虽实现4.38亿元，同比增长12.53%，但第三季度净利润已出现3.33%的下滑。
另外，从2024年第一季度开始，绝味食品已连续三个季度营收同比下滑，降幅分别为7.04%、12.35%和13.29%，呈现逐季加深的趋势。
门店数量的收缩则更直观地反映出绝味食品的经营困境。数据显示，截至2024年上半年末，公司在中国大陆地区（不含港澳台及海外市场）的门店总数为14969家，较2023年末减少981家。这与其此前连续多年保持的扩张态势形成鲜明对比。
业绩承压之下，资本市场对绝味食品的信心也在动摇。
今年8月16日，公司股价出现异常波动，因涉嫌信息披露违规被证监会立案调查。直到10月22日，绝味食品才在回复上交所监管函时披露，自2017年至今，公司投资活动现金流量净额持续为负。
数据显示，2022年至2024年上半年，公司投资支付的现金分别为8.80亿元、24.22亿元和10.63亿元，而同期投资收益却分别亏损9421.85万元、1.16亿元和325.20万元。
也就是说，绝味食品的投资亏了不少。（详见《》）
绝味食品也正开始尝试创新突围。例如在不久前，绝味在部分门店推出了奶茶产品，引发了一定的市场关注。但坦率来说，奶茶产品销量再好，恐怕也很难弥补卤味产品的压力。
另外，2019年以来，绝味食品围绕卤味主业、调味品、连锁餐饮和产业链上下游投资了超过21家企业，但这些投资至今未能形成有效的业绩贡献。
不过，虽然绝味食品压力不小，但从行业整体格局来看，绝味食品的龙头地位仍然稳固。2023年度财报显示，绝味食品营收达72.61亿元，远超周黑鸭的27亿元、紫燕食品的35.5亿元和煌上煌的19.2亿元。
在门店规模方面，截至2024年8月，绝味拥有13731家门店，同样领先于周黑鸭的3512家、紫燕的6329家和煌上煌的4000余家。
绝味食品能够在竞争中保持优势，主要得益于其创新的加盟管理体系。公司通过设立"加盟委员会"，将全国划分为128个战区，构建了一个独特的加盟商管理和激励机制。同时，公司还建立了完善的中央工厂和冷链物流体系，确保了产品的及时供应和品质管控。
但行业竞争正在肉眼可见地加剧。根据《中国餐饮发展报告2022》，卤味食品行业前五大品牌的市场份额仅占20%左右，其中绝味食品的市场占有率不足10%。在超过3000亿规模的卤味市场中，新秀品牌正在快速崛起，如紫燕食品已拥有超过6000家门店，增长势头强劲。
在当前充满挑战的市场环境下，绝味食品或许需要更多创新和突破，才能重新点燃增长引擎。
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