【财经早餐】2024.12.26星期四|上市公司|成交额|第三季度收益|财经早餐

每日金曲：林俊杰&G.E.M.邓紫棋-《手心的蔷薇》

► 国务院办公厅：印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围，不得用于经常性支出；做好专项债券项目融资收益平衡；开展专项债券项目“自审自发”试点，在10个省份以及雄安新区下放项目审核权限；加快专项债券发行使用。

► 央视新闻：过境免签政策再优化后，直接带动境外游客机票预订量大幅上涨。12月17日-22日，国内航司的入境航班量超过4100班次，同比增长约33%；入境旅客量超66万人次，同比增长约40%。入境旅客主要来自曼谷、首尔、东京和大阪等地。

宏观经济

1、新华社：十四届全国人大常委会第十三次会议12月25日上午表决通过了关于召开十四届全国人大三次会议的决定。根据决定，十四届全国人大三次会议于2025年3月5日在北京召开。会议经表决，通过了增值税法、关于修改监察法的决定、新修订的科学技术普及法。

2、财政部：为促进政府采购公平竞争，持续优化政府采购营商环境，推进优质优价采购，决定在北京、天津、上海、福建、广东自由贸易试验区和海南自由贸易港，开展推动解决政府采购异常低价问题试点工作。

3、财政部：发布《中华人民共和国增值税法》，纳税人销售交通运输、邮政、基础电信、建筑、不动产租赁服务，销售不动产，转让土地使用权，税率为百分之九。

4、飞猪：2025元旦假期，高品质旅游消费需求持续增长，平台高星酒店品牌预订量同比增长超30%。出境游预订量同比增长超80%。上海、北京、杭州、广州、成都等是元旦假期出游热门目的地。太原、西宁、阿勒泰等地的租车预订量同比翻倍增长。

5、界面新闻：俄罗斯财政部长12月25日表示，俄罗斯公司已开始使用比特币和其他数字货币进行国际支付。今年，俄罗斯允许在对外贸易中使用加密货币，并采取措施使比特币等加密货币的开采合法化。

地产动态

1、全国住房城乡建设工作会议：2025年要持续用力推动房地产市场止跌回稳，着力释放需求、改善供给；要大力推进商品住房销售制度改革，有力有序推行现房销售；要大力实施城市更新，谋划实施一批城市更新改造项目；更大范围推广智能建造、绿色建造、装配式建筑。

2、江苏省苏州市：相城区3宗住宅用地拍，总出让面积10.86万平方米，规划建筑面积为13.8万平方米，起拍总价15.42亿元，最终两宗底价成交，一宗终止出让，成交总额11.92亿元。

3、澎湃新闻：融创集团在青岛的四宗地块一拍因无人出价而流拍。标的物起拍价约5.41亿元，评估价约7.73亿元，起拍价约为评估价的7折。该拍卖吸引了3469人围观，但无人报名参与竞拍。

4、界面新闻：针对恒大集团几项“1元起拍”债权拍卖，12月25日下午被撤回。撤回原因显示为“信息有误”。

股市盘点

1、周三，上证指数报3393.35点，下跌0.01%，成交额5221.68亿。深证成指报10603.10点，下跌0.64%，成交额7591.36亿。创业板指报2201.30点，下跌0.55%，成交额3374.60亿。全市场4400只个股下跌，逾60股跌停。两市成交额1.28万亿，较上个交易日缩量263亿，成交额创9月27日以来新低。盘面上，银行、脑机接口、液冷服务器等少数板块上涨，电商、培育钻石、民爆、Sora概念等板块跌幅居前。

2、截至12月25日，北交所上市公司261家，当日无新增。总市值5616.56亿元，成交金额135.32亿元。

3、两市融资余额：截至12月24日，上交所融资余额报9568.0亿元，较前一交易日增加6.55亿元；深交所融资余额报9096.73亿元，较前一交易日增加6.94亿元；两市合计18664.73亿元，较前一交易日增加13.49亿元。

4、大连证监局：召开辖区上市公司市值管理座谈会，逐家督导推动制定市值管理制度或估值提升计划。要通过资源整合、优质资产注入等多种方式提高自身盈利能力、提高公司竞争力；通过投资者关系管理、信息披露、分红回购等吸引和回报投资者。

5、证券日报：四季度以来私募罚单密集。截至12月24日，已有24地证监局对95家私募机构及其相关负责人开出133份行政监管措施决定书和行政处罚决定书，对私募机构多种违规行为采取出具警示函、责令改正等监管措施。

6、私募排排网：截至12月13日，股票私募仓位指数为73.47%，较12月6日小幅提升0.06个百分点。其中，50.95%的股票私募仓位超过八成，27.94%的股票私募仓位介于五成至八成区间。头部私募加仓最为积极。

7、德勤中国：2024年港股市场新股募资总额将达到约876亿港元，同比增长89%；2025年，港股市场将迎来约80只新股上市，募资总额有望达到1300亿港元至1500亿港元，有潜力重返全球新股市场前三。

8、光威复材：全资子公司签订36.64亿元物资采购合同。本次签订合同总金额占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的145.51%，合同的履行将对公司营业收入和利润产生重大积极影响。

9、威龙股份：实控人因涉嫌挪用资金罪被执行指定居所监视居住。经自查，公司不存在违规担保以及实际控制人占用公司资金的情况。该事项不会对公司董事会运作及日常经营活动产生重大影响。

10、*ST卓朗：公司因虚增收入和利润，将被实施重大违法强制退市。公司股票自12月26日开市起停牌。

11、*ST美讯：公司股票12月25日收盘价为1.29元，市值为3.68亿元，已连续9个交易日低于5亿元，存在可能因市值低于5亿元被终止上市的风险。

投融资

12、上证报：按首次披露日计，截至12月24日，A股年内共有128家上市公司披露重大资产重组计划，同比增长20%。“并购六条”发布后，上市公司并购热情进一步升温，10月共有23家上市公司公布重大资产重组意向，创年内单月新高。

13、哈森股份：拟购买辰瓴光学100%股权及苏州郎克斯45%股权，同时募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组。公司股票于12月12日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

14、康希通信：筹划现金收购芯中芯科技部分股权至51%。本次交易不构成关联交易，预计构成重大资产重组情形。公司已与标的公司及其股东签署收购框架协议，具体方案仍在筹划论证中。

增减持

15、金徽酒：控股股东上调增持公司股份资金总额至7800万元-1.56亿元。

16、泸天化：股东泸州发展集团拟1.5亿元-2.6亿元增持公司股份。拟增持价格不超过6.8元/股。

17、恒逸石化：控股股东拟增持2.5亿元-5亿元公司股份，增持价格区间为不超过9元/股。

财富聚焦

1、江苏省民政厅等7部门：出台《江苏省养老机构预收费管理办法》，自2025年1月15日起执行，有效期5年。规定养老服务费预收的周期最长不得超过6个月，对单个老年人一次性收取的押金不得超过该老年人月床位费的12倍，对单个老年人收取的会员费不得超过该老年人月床位费的12倍。

2、广州市出租汽车协会：发布出租汽车运价标准的公示。2025年1月1日起至6月30日的运价周期内，巡游出租汽车在高峰时段(7时-9时，17时-19时)基准运价上浮10%，平峰时段(12时-14时)基准运价下浮10%。春节法定节假日期间每运次加收10元。

3、新华社：受人工培育钻石横空出世和新冠疫情暴发后结婚人数下降影响，国际钻石巨头戴比尔斯集团的钻石库存达到2008年以来最高水平，库存价值已达大约20亿美元。

行业观察

1、工信部等3部门：印发《制造业企业数字化转型实施指南》。鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件；鼓励龙头企业建设高质量工业数据语料库，支撑工业人工智能训练和应用推广；推动金融机构创新符合企业转型需求的金融产品和服务。

2、数据局等5部门：印发了《关于促进企业数据资源开发利用的意见》。构建公平高效的数据要素价值分配机制，探索建立数据产品和服务的收益分配调节机制；在制造、农业、文化旅游等重点行业领域，打造一批示范带动性强的人工智能创新应用。

3、TechInsights：预计2025年HBM出货量将同比增长70%。HBM需求的激增预计将重塑DRAM市场，制造商将优先生产HBM，而不是传统的DRAM产品。

4、36氪：司美格鲁肽后，减重新秀明星药“替尔泊肽”在中国正式上市。12月23日晚已在美团限时首发开售。首发当晚3秒售罄，预约量日环比超三倍，目前供给逐步跟上需求，从12月25日起已经可以全天购买。

5、沙利文：2019-2023年，中国素养教育市场以84.1%的年复合增长率，从27亿元的市场规模一路增长至310亿元。由于全国市场的强劲需求，国内素养教育市场在未来五年内仍有较大的发展空间。

6、统计局：2024年全国棉花播种面积2838.3千公顷（4257.4万亩），同比增加50.1千公顷（75.2万亩），增长1.8%。全国棉花总产量616.4万吨，同比增加54.6万吨，增长9.7%。

7、上观新闻：上海市域机场线（虹桥2号航站楼站—浦东1号2号航站楼站）首班车将于12月27日起开通初期运营。可实现虹桥国际机场与浦东国际机场之间40分钟内快速通达。初期运营线路常态运营时间为06:00-22:39。起乘价4元，全程26元。

8、新华社：12月24日，全国跨省取水权首单交易在川渝完成。根据协议，未来两年，重庆市梁平区将向四川省达州市达川区“送水”100万立方米，通过盘活水资源化解当地用水供需矛盾。

9、36氪：据悉，英国将于明年启动一项名为“人工智能-心电图糖尿病风险评估”AI工具试验，可通过分析常规心电图检测结果，识别人眼难以察觉的细微变化，预警2型糖尿病患病风险。这将有助实现早期干预，甚至可能帮助人们避免患上这种疾病。

公司要闻

1、贵州茅台：2025年，将调整飞天53度500ml茅台酒、珍品茅台酒、飞天53度1000ml茅台酒等产品投放量，进一步强化普茅大单品作为橄榄型产品矩阵“金字塔”底座的地位，激活终端消费动能，提升消费触达率。瞄准餐饮渠道、国际市场，开发文创产品、“走进系列”产品等新品。

2、众擎机器人：正式开启全球发售轻量级、高动态、全开放通用具身智能体PM01。相较于上一代科研教育平台SA01，PM01具有更好的开源程度、更高的兼容性、更强的动态性能、更充沛的动力及更稳定的硬件本体。

3、阿里云通义千问：12月25日发布业界首个开源多模态推理模型QVQ-72B-Preview。多项评测数据显示，QVQ超越了此前的视觉理解模型Qwen2-VL，整体表现与OpenAI o1、Claude3.5 Sonnet等推理模型相当。在解决数学、物理、科学等领域的复杂推理问题上表现突出。

环球视野

1、财经头条APP：12月25日，日本外相岩屋毅表示将放宽中国公民赴日旅游签证的发放条件。包括设立有效期10年的旅游签证，并将团队旅行签证的可停留天数从15天延长至30天。当天去哪儿平台飞往东京、大阪的搜索指数环比上周增长二成。函馆、小樽、伊豆等小众目的地，酒店搜索量环比增长2倍以上。

2、沙特：10月非石油出口同比增长12.7%，石油出口同比下降17.2%。

3、泰国旅游和体育部：在截至12月22日的一年里，外国游客数量达到3440万人次，得益于免签证政策的放松。中国游客以660万人次位居榜首，其次是马来西亚游客480万人次，印度游客210万人次居第三。

金融数据

国内

1、新三板：12月25日，合计挂牌6095家公司，当日无新增，成交金额2.01亿。三板成指报755.44，涨0.05%，成交额1.17亿。

2、国内商品期货：截至12月25日下午收盘，涨跌不一，豆一涨超2%，20号胶、菜粕、原油、工业硅、沪锌、玉米涨超1%；集运欧线跌近2%，苯乙烯、BR橡胶跌超1%。

3、国债：12月25日，2年期国债期货主力合约TS2503下行0.04%至102.984；5年期国债期货主力合约TF2503下行0.08%至106.410；10年期国债期货主力合约T2503下行0.06%至108.600。10年期国债利率涨1.99BP，至1.74%；10年期国开债利率涨1.95BP，至1.81%。

4、上海国际能源交易中心：12月25日，原油期货主力合约2502，以547.5元/桶收盘，上涨8.9元，涨幅为1.65%。全部合约成交90071手，持仓量增加4917手至50956手。主力合约成交80975手，持仓量增加4258手至33439手。

5、央行：12月25日进行1923亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有3876亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1953亿元。

6、Shibor：隔夜报1.3650%，上涨4.40个基点。7天报1.5160%，上涨2.70个基点。3个月报1.6930%，下跌0.55个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2989，跌0.0027%，人民币中间价报7.1868，涨0.0111%。

8、上海环交所：12月25日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量251002吨，成交额2440.13万元，收盘价97.94元/吨，跌0.3%。

国外

9、亚洲：日经225指数涨0.24%，报39130.43点。韩国KOSPI指数跌0.06%，报2440.52点。

· AI Agent拐点已至？·

► 开源证券：2025年有望成为AI Agent商业化应用元年。AI Agent为以大语言模型（LLM）为驱动，具有自主理解、感知、规划、记忆和使用工具的能力，能自动执行复杂任务的系统。不同于传统人工智能，AI Agent具备通过独立思考、调用工具逐步完成给定目标的能力。我们看好AI Agent应用将在2025年多点开花，其中AI Agent有望在B端率先商业化，电商、营销、CRM、金融、法律等场景加速落地。伴随国内外巨头大模型持续迭代，C端或有望迎来杀手级应用。

► 民生证券：大模型公司近期在Agent方向频频发力，Agent或能大幅提升用户解决工作、学习、生活中问题的效率，成为多模态模型的重要应用形态，在各个垂直领域不断落地，并有望与AI硬件广泛结合。此前Character.AI、星野等AI社交平台已积累了一定的用户，基于AI硬件与Agent的结合，能提供实物IP形象、实用功能和情绪价值的AI社交陪伴产品市场空间后续或打开。

► 国盛证券：11月，智谱AI发布用AI替代人类执行任务的三款智能体Agent，分别是面向手机的AutoGLM，面向电脑的GLMPC，及面向网页的GLM-Web。10月，Anthropic发布具备计算机使用能力的升级版Claude 3.5 Sonnet，可指导Claude 3.5 Sonnet像人类一样使用电脑，如查看屏幕、移动鼠标、点击按钮、输入文字等。OpenAI领导层预计或将在2025年1月发布相关产品。大模型厂商AI Agent产品化进展积极，看好后续有望诞生杀手级应用。

► 证券日报：Agent能力仍在持续进化中，大模型迭代推动能力提升。AI的Agent升级对应用的影响主要体现在，1）提升用户交互体验，提高应用的留存率及粘性。升级使得AI能够更好地理解用户的指令，并通过自主操作手机等设备来完成复杂的任务。例如，用户可以通过语音指令让AI自动完成连续任务，如打开微信查找联系人并编辑评论等复杂操作，极大提升了日常生活的便利性。2）推动AI Agent应用渗透率提升。3）重塑流量分发格局。AI Agent因可以给用户提供了更强的交互体验和便捷性，有望成为新的流量入口，改变现有的流量分发格局。