今年以来，私募基金管理人不仅需要应对更加复杂的合规要求，还要在不确定的市场环境中寻找新的增长点和投资机会，这对管理人的专业能力和风险管理水平提出了更高的要求在此背景下，方正证券敏锐捕捉到行业痛点与需求，精心打造推出“方华杯”私募成长计划。自2024年4月正式开启报名通道以来，该计划吸引了超1700家私募积极参加。为更深入解析市场动态，分享私募管理人的前沿观点与实战经验，方正证券特别推出《方华洞见》专栏，内容涵盖宏观经济分析、市场趋势预测、投资策略分享等多个维度，旨在助力投资者在市场浪潮中乘风破浪，精准决策。
私募共话后市机会
广西奇点聚合资产管理有限公司表示，公司投资逻辑主要依据某一品种的波动率及K线形态强弱，设定不同的固定盈亏比，并针对该盈亏比进行单次博弈，旨在通过全市场品种与多个不同参数策略的结合，构建由300个投资组合组成的交易集合。不同于传统的持仓型交易策略，该公司的博弈型策略专注于追求最终的博弈结果，尽量回避持仓过程中的价格震荡（尽管无法完全规避）。在风险管理方面，公司秉持两点核心原则：一是实行全市场分散交易，避免对任何单一品种或板块的过度依赖，以有效降低集中亏损的风险；二是根据实时理论测试报告评估系统有效性及潜在超预期风险，一旦发现风险超出历史最大值，将立即调整仓位以控制风险。
公司认为当前，商品期货市场正处于高潮后的低谷期，预计按照CTA的周期规律，年后市场有望重新找到方向。对于股指期货而言，尽管基本面存在利好因素，但市场需要时间消化这些信息并转化为实际行情。因此，预计在未来一至两个月内，股指期货及A股市场可以期待将会迎来较为有利的走势。
海南致衍私募基金管理合伙企业（有限合伙）表示，多年来A股市场呈现出显著的波段性和政策导向特征。自今年九月政策底确认以来，尽管权重股表现平平，但以北交所、科创板和创业板为代表的稀缺科技股却表现出更高的活跃度，市场行情的结构性特点尤为突出。在全球宏观环境因中美冲突短期内难分胜负而变得更加复杂多变的背景下，公司始终坚持以反脆弱保护为核心构建宏观多策略投资理念。
公司通过构建期权组合实现反脆弱性，在快速且剧烈的市场波动中不仅能够保护净值，还可能实现增长。同时，海南致衍运用宏观择时策略，长期跟踪宏观经济及大类资产走势，并在市场出现异常区间时，利用多种衍生品工具布局那些既有较高成功概率又具备高赔率的投资机会。对于股票和债券类资产，公司采取自上而下与自下而上相结合的研究方法，重点关注受现实约束和宏观政策支持的行业。此外，由于可转债因其兼具下行保护和上行弹性，也为投资组合提供了额外的价值增值潜力。
宁波云起私募基金管理有限公司表示，公司秉持均值回归的投资理念，以多因子量化选股模型为核心，致力于获取长期的绝对收益。投研团队不断挖掘低相关性的因子，并科学有效地迭代策略模型，确保投资组合的多样性和稳健性。公司的量化选股策略已经历了多种市场环境的考验，在捕捉投资机会的同时积累了丰富的风险管理经验。
进入四季度以来，政策层面释放出一系列积极信号，强调稳经济、扩大内需和高质量发展的重要性。这些政策措施有望提振资本市场的投资信心，促进市场的稳定与健康发展。与此同时，市场波动逐渐加剧，不同行业间的投资收益分化明显，任何预期外的变化都可能导致市场风格的快速调整。在此背景下，公司量化策略依托大量的数据分析，结合科技创新和产业升级领域的持续发展，精准挖掘具有高成长潜力的投资标的。展望后市，公司鼓励投资者保持乐观和耐心，以播种的心态进行投资，相信经过时间的洗礼和市场的洗礼，最终将迎来丰厚的回报。公司将继续坚持科学严谨的投资方法，为投资者创造长期稳定的收益。
北京博润银泰投资管理有限公司表示，公司致力于将基本面研究与量化投资相结合，构建了一个覆盖多资产、多策略的综合性投研体系。公司投资经理均毕业于海内外顶尖大学，并曾在知名金融机构担任要职，具备深厚的研究功底和丰富的实践经验。公司目前提供包括多资产策略、期货及衍生品策略以及FOF在内的多元化策略产品，旨在为投资者提供全面且专业的资产管理服务。
深圳乾明资产管理有限公司表示，公司秉持专业理性的价值投资理念，致力于打造攻守兼备的投资产品，专注于为高净值客户及企业机构提供卓越的资产管理服务。公司基金经理冯聪先生领导的投研团队在股票、期货市场等领域积累了多年的丰富实战经验，凭借深厚的学术背景和实践经验，将努力在复杂的市场环境中精准把握投资机会，为客户提供稳健且具有竞争力的回报。
陪伴私募成长，共享投资智慧
信息之窗，共享智慧。《方华洞见》不仅是一个信息交流的窗口，更是思想碰撞的舞台。每一期专栏，我们都将邀请不同风格的私募管理人，分享他们的投资哲学、实战经验以及对未来市场的展望。与此同时，方正证券还定期举办《方华私享会》线上交流活动，借直播互动，搭私募、投资者与专家直连平台。在这里，您可以与业界大咖面对面交流，深入探讨市场趋势，共同探索私募行业的新机遇。
目前，“方华杯”私募成长计划正在火热报名中，欢迎有兴趣的私募管理人踊跃参与，让我们携手并进，共赴私募成长的新篇章！
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