2025年首个交易日，沪深三大指数单边下行，消费股有所表现，但权重股遭遇压力。上证指数收跌2.66%报3262.56点，创业板指跌3.79%。市场全天成交1.41万亿元，近4400股下滑。
盘面上，大金融、半导体产业链回调。零售方向却出现批量涨停，广百股份、友好集团、宁波中百等10余股上板，东百集团、中百集团双双斩获6连板。
特别要指出的是，在9月底以来涨幅较大的同花顺，在节前晚间披露了减持公告，今日该股破位大跌近7%。东方财富同样被放量下砸7%，对整个大金融阵容打击较大。
就在2024年12月10日，同花顺创出364.99元的历史新高，目前股价已跌至267元，市值仍在1400亿元上方。考虑到同花顺仍处于股东减持期间且估值偏高，投资者要警惕风险。
01
业绩预披露即将开启，抱定绩优股！
进入到2025年，业绩预披露马上开启。也要特别注意的是，大资金有调仓换股的需求，有买有卖，波动难免，投资者要保持清醒，有的放矢。
整体上来说，短期看，配置性价比和交易性价比均有利于大盘风格的回归：大盘相对小盘的相对估值已回到历史较低的水平，但大盘和小盘ROE水平的差距还在进一步拉大，且大小盘成交热度创历史新高。这有利于大盘风格的回补。中期看，2025年的宏观情景决定了全年的风格走向。
机构预测2025年全年会有三种情景：
情景一：政策有增量，经济快速回暖，核心资产强势。
情景二：经济有支撑但缺乏弹性，但风险偏好稳定，哑铃策略更强。情
景三：经济恢复较弱，红利资产主导。机构认为2025年上半年更可能出现情景一，下半年多演绎情景二。
不论如何，如果拉长一个周期来看，在中国股市的不断发展之中，好公司才能够穿越牛熊，像茅台、美的、格力、伊利、比亚迪等等，都是不断发展壮大。短期股价震荡并不妨碍公司的发展，这一点投资者要明确。
股神巴菲特早就明确表示，投资应该基于企业的基本面，而不是市场情绪或短期波动。投资者应该像企业所有者一样思考，关注企业的长期价值而非短期股价。巴菲特强调长期投资的重要性。他认为，投资者应该选择那些具有长期增长潜力的优质公司，并持有这些股票很长时间。短期波动不应影响长期投资决策。
展望中国股市的未来，慢牛、长牛符合各方面的利益，也符合实际情况。震荡中向上攀登，是一个主基调。中国股市需要的是耐心和信心，信心有了，长期机遇就很确定，耐心有了，赚钱就是必然。
从今日盘面表现来看，家电板块非常活跃，美的集团、格力电器、苏泊尔、海信家电、TCL智家等走升。2024年第三季度家电板块业绩增长有所放缓，但四季度以来的以旧换新政策效果显著且终端向好逐步向企业端传导。龙头企业如海尔智家、美的集团、格力电器等在2023年业绩表现良好，预计2024年第四季度业绩将持续改善。此外，海外库存逐步去化，出口改善态势有望延续，进一步支撑家电企业的业绩增长。
当前，超10省市宣布延续以旧换新补贴，稳定家电消费信心。中国家用电器商业协会人士预计2025年家电家居以旧换新消费补贴会扩大范围（产品扩容、网点扩面），随着政策细则的优化完善，将会有更多家电产品、生产和销售企业加入“国补”实施阵营。
在家电股普遍估值较低的情况下，对于大资金可谓可攻可守。家电股在政策支持、市场表现和企业业绩的多重利好下，未来表现值得期待。投资者可以密切留意家电类ETF。
02
锁定这三大方向
重庆1月2日举行活动，宣布渝宜高铁重庆段开工。项目建成后，未来重庆至上海约6小时。渝宜高铁是中国“八纵八横”高铁网沿江通道的重要组成部分，项目总投资1354亿元，全线长484公里。其中，重庆境内长161公里。
除了重庆，还有很多地方在2025年初纷纷启动了多个重大投资项目，涵盖了基础设施、产业项目、民生保障等多个领域。这些项目的集中开工不仅为当地经济发展注入了新的动力，也为实现高质量发展和“十四五”规划目标奠定了坚实基础。
安徽省2025年首批重大项目开工总投资4057.5亿元，年度计划投资1119.8亿元，涉及622个项目，其中50亿元以上项目8个。
陕西省2025年一季度重点项目集中开工总投资2950.1亿元，年度投资839亿元，涉及550个项目。项目特点包括社会资本投资活跃、产业项目投资持续扩量、基础设施投资支撑有力、民生保障项目稳中有升。
景林资产总经理、基金经理高云程表示，2025年全球宏观环境可能仍然存在一些不确定性因素。但整体而言，穿越相关周期的“火把”关键在于“所投资企业的现金流”，尤其是一个企业的长期自由现金流。部分服务业和提供情绪价值型消费在成为持续增长的亮点，更有趣、更健康、重体验的服务消费型公司面临的是长坡厚雪的增长路径；同时，智能电动车产业链、智能家电等产业也值得重点关注。
从政府层面来看，符合新质生产力发展方向，改善民生，更有投资效益的大项目，都会是2025年的投资的重点，对此，投资者要有清醒的认识。
回顾2024年，A股市场出现了不少结构性的行情，多个板块和主题轮番表现。来到2025年，A股市场面临国内宏观经济的复苏、外部冲击的变化以及增量政策的持续支持等多个方面因素的交替影响。
2025年，在监管层的呵护下，A股有望在整体保持平稳的同时呈现出结构性行情。提振消费相关的内需消费行业、新质生产力相关的科技创新主题，低利率环境下的红利资产板块，这三个方向是关键，投资者可以将重心放在这三个阵营，滚动操作最佳。
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