自从今年美元和石油解绑之后，美元的霸权体系就已经摇摇欲坠了，当特朗普胜选之后，包括美国华尔街在内的资本家们，对美国债券看作是洪水猛兽一般，避之不及。
长期以来，美国的财政赤字都是美国经济增长的主要手段，如果美国国债无法像以前一样销售到美国本土以外，那么美国经济的增长就如同事镜中花水中月。
美联储也不能代表美国投资者的利益了，美国的国家治理体系正在面临全面的重组，美国各个政府的利益集团产生了什么样的巨大分歧？
美债是不是债？
就在上个月美国的银行们集体将美联储告到了美国的最高法院，这件事情的起因就是美国的银行家们购买了天量的美国国债，现在面临着巨大的市场风险，亏损正在不断的加剧。
而美联储为了向世界证明美元霸权和美国的金融系统没有什么大的风险，搞了个压力测试来证明美国银行不会像2024年上半年那样陷入破产危机。
但是现在事实证明，美国的银行不仅有风险，风险还十分的巨大，如果美国十年期国债收益率继续跌破5%，那么美国的银行们还是有破产的可能。
而根据1月4日最新的消息，美国银行体系的储备金四年以来首次跌破了3万美元的大关，现在恐慌的气氛充满整个华尔街，大家都在担心美联储的量化紧缩政策会引发美元的流动性危机。
更为重要的是，随着特朗普的上台，美国可能真的会取消美国债务上限，这意味着以后美国政府可能会无限制的发行美国国债，甚至利率可能会更高，如果美联储不迎合美国政府进行下一个阶段的QE，那么美国国债势必会抽空美元的流动性。
现任美国财政部部长耶伦已经在警告美国国会，财政部可能在1月份需要用超常规手段避免美国国债违约，直到国会通过最细你的债务上限决议。
换句话说，接下来美国的金融系统有且仅有两个选择：
其一是美国国债立马进行违约，美国国会不用通过债务上限的决议，财政部直接进行违约。
其二是，美国国会通过债务上限的决议，未来美国国债将不受监管的发行美国债券，天量的美国国债会立马冲击国际债券市场，这意味美债的利率将会来到历史最高。
如果想要避免这种情况，那么美联储势必就要配合美国政府开启新一轮的QE，用天量的美元来对冲美国国债，但是这样做的结果就是，美元势必会大幅度贬值，美国将会再度陷入通胀之中。
那么在这样的情况之下金融市场各类资产价格又会发生什么反应？
天量印钞，一切皆涨
可以十分确定的事，只要美联储将放水的闸门打开，天量的美元立马就会涌向全球所有资产，包括比特币，黄金，美股在内的一些资产价格都会大涨。
和以前有所不同的是，现如今的美元和以前的美元不一样，在俄乌战争没有开打之前，美元可以说是全球贸易结算的必选货币。
但是自从2022年之后，美国为了将其他国家的资产价格打崩，动用了非常规的手段，比如用SWIFT支付结算系统制裁俄罗斯，这导致全球很多国家对美元产生了信任危机。
除此之外，沙特没有和美国续签石油美元协议，因此美元在中东地区的流通也打了折扣，叠加上以色列在中东的搅局，美元在全球的流通范围也出现了局限性。
也就是说，一旦在2025年美联储开启新一轮的QE,因为美元流通范围造成的局限性，势必会造成比以前更高的通胀。
从目前美国财政部公布的数据来看，现阶段美国财政可支配的资金还维持在近3年以来的高位，尚未触及枯竭的底部，但是美国的债务上限问题，已经到了法律规定的时间节点之内。
根据国际投行高盛的分析，现在的美国财政暂时还可以支持2025年上半年美国政府的支出。
特朗普上任之后，美国财政的手头还算比较宽裕，但是这并不代表美债没有危机，因为美债目前面临最大的问题有两个。
其一是长短期国债错配的问题，拜登政府这两年发行的美债大部分都是3年以内的短期国债，而非长期国债，这意味着美国财政部在未来1-2年之后会有兑付的压力。
其二是美债利率较高，导致财政在利息方面的支出过大，如果这种情况不能得到有效的改善，也会给美国财政带来收支不平衡的风险。
从时间上在2025年第三季度，美国财政部大概会从市场抽走7500亿美元的资金，用来借新还旧，这种大规模的流动性丧失，如果美联储不进行新一轮的QE，美债危机就会爆发。
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