央行最近太忙了，刚刚召开完2024年四季度货币政策会议，紧接着又迎来了2025年人民银行工作会议和2025年全国外汇管理工作会议，最新的会议分别在过去的两天，也就是1月3日和4日召开。
这次会议基调其实也没啥太大的变化，还是说了跟之前一样的要择机降准降息，以及适度宽松的货币政策，包括防范化解重点领域的金融风险，着力扩大内需稳定预期等。
不过外汇管理工作会议是大家关心的重点，因为在过去的几天时间里，离岸人民币汇率出现了明显波动，最低已经逼近7.37了，不仅仅突破了此前的7.3的防线，还有点朝着历史新低迈进，其实这个时候就至关重要了，因为此前就有舆论讨论，为了保护外贸，主动的让人民币贬值，甚至外围给出的空间在7.5到8之间，如果离岸人民币真到了那种程度，对市场的影响就可想而知了。
大家知道，当离岸人民币持续贬值的时候，不仅仅对A股，尤其是对港股的影响那是最明显的，毕竟有外资流出的预期，市场会缺乏流动性而表现出低迷，包括这次为什么A股横盘之后会选择向下，我觉得另一个原因诞生了，那就是离岸人民币已经到了选择方向的边缘。
实际上如果说这次离岸人民币直接打破7.37朝着7.4迈进，那对市场的情绪面会产生明显的负面冲击，股市还是外汇市场的波动都是值得注意的。
问题的关键不在于眼前发生的，就是之前汇率的持续贬值，而是在于接下来的预期管理怎么进行，尽管央行在最新的外汇管理工作会议上说了，要加强维护外汇市场基本稳定，强化形势监管研判，加强外汇市场逆周期调节和预期管理，各位注意这次的措施，加强外汇市场逆周期调节，还有就是预期管理，这话说得很明白了，就是当市场对人民币汇率波动趋势形成一致时，央行这个时候显然不会不管。
接下来人民币怎么走，A股如何表现？
从这次外汇管理工作会议的相关措施看，我觉得央行的决心很大，那就是要加强外汇市场的逆周期调节，以及让市场保持对人民币汇率较为乐观的预期，本来预计管理就该这样，现在的问题是，汇率到底应该怎么走，是不是还是会维持底线7.37一带不动呢，还是继续创出新低，我想央行在这方面应该是有具体举措的。
如果仔细观察离岸人民币的走势，你会发现过去的两年时间汇率的整体波动比以前小了很多，基本上维持在7到7.4之间，已经改变了过去大起大落的态势，从这点讲，想通过汇率市场进行套利的资金越来越难了，因为波动区间的减小，就是减少了投机资金的空间，从这个角度而言，对市场的流动性的回归平衡也是有积极作用的。
所以说即便离岸人民币短期跌破7.37甚至到7.4，我觉得也不会改变之前的稳定局面，还是会保持平稳的运行格局，就是继续在7到7.4之间徘徊。
过去外资通过对人民币汇率的波动来操作，现在看这种参考的价值会越来越弱化，港股就是个典型例子，最近你看离岸人民币出现了持续贬值，但是港股的波动并没有跟随出现太明显的变化，这就是汇率市场变化带来的影响。
所以说A股现在对人民币走势没有以前那么敏感了，出现波动主要还是自身结构性变化带来的影响，要想走好，还是应该从市场自身的流动性多去考量。
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