在A股连续下跌之后，市场情绪急剧降温，然后这个周末，唯一的所谓利好就是：央行宣布将择机降准降息。
前几天，哨兵在分析市场下跌的原因之时，也讲过，年底降准预期落空，也算是市场下跌的原因之一。
更具体的来说，是债市最近太火了，吸引了大量的资金，对于股市形成了抽血的压力；而此时又没有降准来补充流动性，于是对于A股构成了一定的压力，算是市场下跌的原因之一。
除了降准，还有降息。
前几天，大摩有一个观点：降息拖累了消费。
原因很简单，市场利率的快速走低，导致债券、固收类产品、理财产品的收益也快速下滑，包括存款的利息收入也快速减少。
中国人的储蓄率一直都很高，根据央妈披露的最新数据——截至2024年11月月末，国内人民币存款余额303.65万亿元，同比增长6.9%。
另外，债券方面，截至11月末，债券市场托管余额173.5万亿元。
存款利率在一直下行，这个幅度相比不算大。
但咱们可以看一下代表市场利率的主要指标之一的十年期国债收益率，过去一年可能下降的比较快的：一年前（2023年底、2024年初），差不多还有2.6%；现在最近，已经跌到了1.6%的水平了。一年时间，下滑了差不多1%。
存款、债券、理财产品等，有几百万亿的规模，收益率的下降，就代表着全社会的投资收入的大量减少（具体哨兵测算不了，但至少是万亿级别的），这等于就是减少了一部分的居民财产性收入，对于消费自然是有负面影响的！
按照西方经济学的逻辑，降息是为了刺激消费，特别是美国这种，老百姓都有借钱消费的习惯，所以降息自然是有利于刺激消费的。
可在国内，就目前的现实情况，大家的消费欲望本来就在下滑，更不要说借钱消费了，所以说，降息刺激消费这条路，根本就没啥效果。
但是，这个利率，又必须得降。
因为要大量的增发国债、地方债、专项债等，更要大规模的“借新还旧”——新发的债券利率更低、去置换之前高利率发行的债券……
近期，哨兵也反复分析过，债券的发行，是目前优先级最高的。
以前，是楼市比股市重要，现在是债市比股市重要，反正吧，股市从来都没有体会过“亲儿子”的感觉……
12月份，哨兵也反复讲过一个道理：放水直接利好的是债市，并且债市的牛市还会继续。
近期，这一观点持续得到验证。
接下来，如果债市继续大热，那就还会继续对股市形成抽血压力。
股市只能看，某队何时出手了…
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