机构对经济预期比较悲观，或者说对当下情况比较悲观，所以大量买入了国债，把国债利率压到1.6%，这个利率比银行定存还要低。

利率紊乱，央行就必须要出手，机构会被窗口指导，也就是不能买那么多国债。

不能买国债，房地产也不敢投资，也不能买美债，那机构这么多钱会干嘛呢？

有一个好去处就是买大宗商品。

大宗商品很多公司按照现在的价格，股息率高于4%，这比买国债好多了，而且大宗商品的位置都很低，安全系数够高。

买大宗商品有几个好处：

第一，股息率高。如果大宗商品板块不涨，没关系，吃股息就行，一直拿着不卖。

第二，位置低，位置低就能避免巨大的资产价格波动，不会让财务报表难看。

第三，抗通胀。机构买了这么多的国债，一旦中美放水，国债的这点利息远远赶不上通胀，所以必须要有一个对冲工具，最好的就是大宗商品。

现在机构没有什么更多的选择，这是目前来说机构最好的选择了，机构会形成共识的。

结束

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