今天指数再次集体下跌，三市超过4000家公司在回调，总成交额在1.24万亿。最近是知道行情要回调的，但低估了这轮回调的杀伤力。这几天持仓的标的，回调的幅度也是很大，受到了重重的一击。
从板块上来看，热点轮流变化的速度明显的在加速，今天较为热门的行业是算力租赁、贵金属、银行、次新股等相关概念股。跌幅较狠的是光伏、化工相关概念股。而上周五涨幅较好的恰好是光伏与化工，这也验证了一点：市场根本没有赚钱效应，相关的热点基本上处在一日游的状态。
今天银行股上涨，但个股普跌，有一种拉升指数护盘，然后吊打个股的感觉。根据以前的经验，这种跌法往往是最狠的一种，从指数来看，感觉不到下跌，但个股早已跌得稀里哗啦。
持股不动的原因，一方面是因为相信调整的空间不会太大，另一个方面对自己的持股有相当大的把握，以为影响不大，现在来看，这已构成重大失误，这几天的回调，确实让人备受煎熬。
今天一整天时间，在分析一家公司的年报，从早上到下午，几乎没有看盘，股价的变化，短时间来看，是投票机，长期来看，是称重机，天天盯着股价看，除了心累，而且还很容易被主力洗出去。
盯盘或者不盯盘，其实，意义不大，因为决定股价变化的根本因素是公司的经营以及未来的发展方向，K线图上并不能反馈这些东西。相反，它是构成投资者心里剧烈波动以及情绪变化的重要因素。天天盯着K线图的投资者，很难做的好股票。如果设定一个心理价格或者收盘后再看，可能心态的波动就没有那么大。
分享一个关于约翰邓普顿的故事。
邓普顿是仅次于巴菲特与彼得林奇的投资大家，投资业绩也是全球顶尖的存在。他最擅长的是逆向投资。他的投资经验来自他的父亲老布雷。他父亲没有做股票，但是却懂得股票的真谛。
老布雷是一个律师，在1930年左右，那几年农场的收益率很低，有些商人为了获得较好的收益，它们把农场抵押出去以获利现金，然后再投资别的生意。
有些人很走运，赚到了钱，但大部分人并不走运，它们在别的行业也失败了。没有办法，就不得不拍卖自己的农场进行还债。
有的农场在拍卖过程中，会有多轮的竞价，老布雷就在拍卖场的二楼，盯着这些交易。偶尔有的农场挂出价格后，并没有人参与竞价。这个时候，老布雷就飞快的从二楼下来，拿出资金购买这些被迫拍卖后，并且没有人参与竞价的农场。靠着这种方工，他以极低的价格捡漏了很多农场。
几年后，农场价格飞涨，老布雷赚的盆满钵满。
邓普顿的投资逻辑，正是源于它父亲购买农场的方案。这种投资策略也被称作逆向投资法。
当一家公司存在问题的时候，有时候，这些问题只是暂时的，或者只是表面的，那么，这家公司就会存在被低估的可能性。如果一家公司短期陷入困境，并且长期前景看好，那么，当下的困境就是买入股票的好机会。
现实中，假如手被纸片划出一个小伤口，没有人会去重症监护室。但股市里会出现这样的情况，一个小小的利空，然后导致股价严重超跌。这个时候，利用市场的鲁莽，就可以赚大钱。
比如，有一只叫做ST华微的公司，这家公司经营正常，而且业绩还可以，被大股东非经营性占用公司资金，而且是连续多年。
因为这件事情，公司被ST。反过来看，有这样一家公司，它的现金连续多年被大股东非经营性占用，公司不得不以负债的方式进行经营。问题是，这些年它靠着举债经营，反而也能经常的很好。
这就证明了一点，公司很能打，缺少弹药的情况下，业绩依然很好。
后面它的问题被爆出来后，股价居然暴跌，而且被带上ST。
接下来就会往两个方面去发展，一方面，大股东不还款，那么，公司的最终结果就是退市。
试想一下，一家公司，无论是A股上市，或者美股上市，或者在港股上市，哪怕是在三板市场，更有甚者，哪怕火星人有一群人，那里有个交易所，把它退到火星去上市，这都没有所谓。决定股价的，就是公司值不值钱。一家公司如果值钱，在哪个交易所都值钱，如果不值钱，那么，纵然弄到漂亮国去上市，股价还是照样跌。
如果你清楚你买的是一家公司，而不仅仅是一个代码，那么，一下子就能豁然开朗。换句话来说，假如把它放到三板市场，以它现在的业绩情况，股价也不一定跌，反而也会涨。
另一种情况，就是大股东还款，还款不是更好吗？实际上，它还款的可能性是极大的。
一家低估的公司，最终都是会涨的。
现实中，手被割个小口子，不会有人去重症监护室，但股市里，却很反常，这家公司没有问题，纵然退到老三板，也不会影响到公司经营，股价照样会涨。但大家却过度反应，大规模的抛售，让它严重低估。现在看，它从被ST时的两块多钱，涨到现在，已经有三倍的涨幅了。
看问题要看到本质，而不是只凭感觉或者只看表面现象。这跟老布雷趁着农场被拍卖，以低价进货是一样的道理。
土地还是那块土地，但价格却是此一时彼一时。股票也是一样的，公司还是那家公司，经营情况没有变化。仅仅是爆出来与经营无关的问题。但股价却出现了巨大的抛售。
反过来讲，假如有一家公司，经营困难，业绩连续下滑，资不抵债，马上要退到三板市场了，这种公司不能碰，破产清算后，就真的啥也没有了，股价会跌的更狠。
另一种情况，比如有家公司，主动退市，后面股价还涨了呢。
为啥？因为经营没有问题。值钱的公司，依然是值钱的，它不会因为退到三板，公司就不值钱了。
总之，看股票不能只看K线图或者听消息，要看到它的本质。如果价格严重低于价值，而公司的经营也没有问题，那就是一块大金子。
有些人拗不过这个弯，比如说，有一家公司，经营的非常好，业绩连续高增长，每年也都高分红。今年就故意不披露年报，然后，某会的人也过来调查，发现业绩确实好，问董事会为啥不发布年报，董事长告诉他，就是不想发年报。然后，按规定，把这家公司退到老三板。难道到了老三板，这家公司就不值钱了吗？难道到了老三板，就影响它继续分红了吗？
K线图不会告诉你这家公司怎么样，相反在价格来来回回的过程中，只会让人心烦意乱，在情绪化的作用下，很容易做出错误的决策。
历史上没有新鲜事，过去发生过的，现在依然以类似的情况在重复着，我们从历史中吸取经验与教训，然后用来指导当下的操作，是非常值得的，也是很有效果的。这里不是推荐ST华微，因为它现在已经不便宜了。但是，像ST华微这样类似的案例，有很多很多，这也是这篇文章的价值之所在。
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