今日，A股市场震荡分化，三大指数涨跌不一。值得注意的是，上周刚刚放量至1.7万亿的成交额再度大幅萎缩，今日全天成交不足1.5万亿，资金入市力度仍有较大提升空间。

盘面上，机器人概念股集体大涨，中大力德涨停。电力、电网股再度走强，京运通等涨停。贵金属概念股表现活跃，湖南白银涨停。下跌方面，大金融股集体调整，南华期货跌停。

01央行重磅发声

中国人民银行7月14日发布2025年上半年金融数据。

中国人民银行副行长邹澜在当日举行的国新办新闻发布会上表示，下阶段，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，密切关注评估前期已实施政策的传导情况和实际效果，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，更好地推动扩大国内需求、稳定社会预期、激发市场活力，支持实现全年经济社会发展目标和任务。

结构方面，突出金融服务实体经济的重点方向，聚焦科技创新、扩大消费、民营小微等方面，强化政策协同联动，用好用足各项结构性货币政策工具，加力支持重点领域和薄弱环节。

传导方面，强化利率政策执行和监督，更好发挥行业自律作用，维护银行业市场竞争秩序，提高资金使用效率，防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡。

02未来反内卷2个核心

明天开始中报预告就告一段落了，那7月底之前，A股宏观的关注点将逐渐转移到7月政治局会议上去。

去年12月的中央经济工作会议，在第二项重点任务中强调：综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。

今年3月两会政府工作报告中强调：加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，综合整治“内卷式”竞争。

在这个背景下，最高层开始提出这个词，并且开始各个行业不断渗透。

反内卷，包括未来的催化力度和推动力度，应该会远超大家的预期，会各行各业不断的渗透。

未来反内卷2个核心

1）支持新技术，硬科技。

新技术和硬科技壁垒高，不内卷，让传统产能向新技术进步。包括过去传统行业的新技术。比如光伏的hjt,bc。锂电的固态等。

2）淘汰落后产能，限制普通产能。

比如新能源（光伏，风电，锂电），钢铁，汽车，建材等等。

看上市公司业绩，除了地产就是光伏亏的最多，这是全世界领先的行业竟然严重亏损。

22年地产困境的时候，一二季度炒了将近半年的地产，浙江建投，中交地产等批量5-10倍股。

光伏再差能有地产差么，起码还是需求增长的行业。

此外，报道，除了硅料端价格上涨外，硅片、组件环节均有不同程度的上调价格意向。如作为光伏电池关键材料的多晶硅市场价格近日已经出现连续强势上涨，7月8日多晶硅主力合约甚至迎来了罕见涨停，涨幅7%

7月计划复产的30万吨多晶硅产能可能取消复产，对供需平衡带来巨大利好。同时据SMM（上海有色网）报告显示，近日头部多晶硅厂对部分订单致密/复投料报价进一步调涨至37元/千克（约合3.7万元/吨）。

从市场情绪看，在政策强刺激，产业链商品陆续涨价，以及市场资金的持续入场下，光伏产业链正在迎来一波确定性很高的估值修复行情。

据券商机构研报认为，当前光伏板块处于机构持仓和盈利的双重底部，行业自律和供给侧改革政策有望推动产业链价格反弹，加快行业供给侧出清时间，板块或将迎来预期修复下的大幅反弹机会。

再看机构持仓，截至2025Q1，主动权益基金对光伏板块的持仓市值占比仅1.2%，较2024年同期的4.8%下降75%；除了隆基绿能、通威股份等个别头部公司仍有5%以上的机构持股比例外，超过60%的光伏企业机构持股比例不足1%，像东方日升、爱康科技等企业甚至被机构清仓。

但随着政策驱动供需平衡修复，龙头企业经营局面向好扭转，之前被机构大举抛弃的仓位有望迎来重新配置，反而又能成为助推板块上涨的支撑力量。

这种情况在股市里并不少见，比如去年被机构抛弃的创新药板块，今年随着行业局面迎来重大利好转机，机构开始重新加大配置，就迎来了一波力度巨大的全面大涨行情。

当然，从投资操作来看，光伏产业链概念股太多，且不同细分领域所面临的变化不同，想要具体分析其中风险与机遇的难度也是不小的。这种情况下，配置相关ETF反而是个更为稳妥有效的方式。

风险提示：以上内容仅为个人观点，供交流参考使用，所有内容不做买卖操作依据，据此介入，风险自担，投资有风险，入市需谨慎。

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