其实，一般大阅兵之类的，历史上A股军工当天很少上涨，大部分都是利好兑现，但今年开始到2027年可能会不太一样，说不定会延续上涨，毕竟军事科技通常而言一头是先于民营技术发展，一头是集民营技术大成，因此在这3年里，可能会出现类似1991 年海湾战争这样的全球军事技术代查时刻！
不过，中国军费占 GDP 比重长期维持在1.2%-1.5%之间，2025 年约为 1.5%，显著低于美国（3.5%）、俄罗斯（6.3%）等国家。这一比例不仅符合 “国防建设与经济建设协调发展” 的方针，也低于全球平均水平（2.4%）。相比之下，美国军费占比是中国的 2.3 倍，俄罗斯则因俄乌冲突导致军费占比飙升至 6.3%，凸显中国在安全与发展之间的平衡策略，不过我们有部分作战体系以外的费用或没有被纳入该项统计。
2025 年，根据中国国防支出预算为 1.81 万亿元，将连续三年保持 7.2% 的增速，这意味着中国已成为全球第二大防务市场，仅次于美国（8950 亿美元），远超俄罗斯（1343 亿美元）、印度（726 亿美元）等国家。如果按购买力平价（PPP）估算，中国实际军费效能更高，若考虑中国劳动力成本低、军工供应链完整等因素，2024 年中国军费实际购买力可能接近 3100 亿美元，约为美国的 35%。
而根据斯德哥尔摩国际和平研究所 2024 年 12 月发布的全球百强军工企业名单，有九家中国大陆企业入榜，三家企业位列前十，这九家企业的武器收入总和占全球百强军工企业总收入的 16%，仅次于美国。在 2025 年全球军工企业防务营收排名中，中国航空工业集团以 351.97 亿美元排在第二，中国船舶集团、中国兵器工业集团等也位居前列。
而且在技术创新能力方面，中国在军用 AI 算法、隐身材料等领域专利数量稳居全球前三，商业化转化效率显著提升。无人机、反导系统及高端舰艇等成为重点投资领域，技术水平不断提高。
此外，和美国不同，我们的产业体系，相较民营，无论是基础还是高端元器件，都在军工领域较为完整，涵盖核、航天、航空、船舶、兵器、电子六大行业，能够自主研发和生产从基础零部件到高端武器装备的各类产品，在国防现代化建设中，能发挥重要作用。
最后，新增军费重点，投向了新域新质作战力量（比如坦克关注信火一体，放弃甲弹对抗），包括无人作战、太空攻防、网络战等领域，同时强化传统军力升级。2025 年预算中明确提到 “构建新型军兵种结构布局”，推动歼 - 20 隐身战机、055 型驱逐舰、东风系列导弹等装备的规模化列装中华人民共和国国防部。而中国军工体系的高效性还在价格端得到了体现， 歼 - 20 单机成本约 5000 万美元，仅为美国 F-35（8500 万美元）的 60%，并且实现了关键技术自主可控。
话不多说，我们来看看一些军工板块中千里较大，增长较稳的个股：
中航光电（002179）：军工连接器龙头企业，不仅受益于国防建设对连接器的需求增长，还在新能源汽车、通信等民用领域有广泛布局，能够实现军工与民用产业的共振增长。公司研发实力强，产能持续扩张，行业壁垒高，具有良好的长期投资价值。
紫光国微（002049）：特种集成电路和智能安全芯片龙头，在军工领域，其产品广泛应用于各类武器装备中，受益于国产替代趋势。同时，在民用市场，随着智能卡、物联网等领域的发展，公司也有较大的增长空间。
西部超导（688122）：国内高端航材核心供应商，是全球唯一铌钛锭棒、超导线材、超导磁体全流程生产企业。其产品应用于新一代战机、大运飞机等航空航天领域，以及舰船潜艇、兵器等领域，随着军工现代化建设的推进和航空航天产业的发展，公司有望持续受益。
宝钛股份（600456）：钛材龙头企业，拥有完整的钛产业链，在航空航天、海洋工程等高端领域对钛材的需求不断增长的背景下，公司凭借其技术优势和规模优势，能够充分受益于市场需求的增长，未来业绩增长潜力大。
中船防务（600685）：全球造船核心企业，在船舶行业周期上行、产能紧张船价走高的背景下，有望承接大量优质订单，实现盈利改善。同时，随着国防开支的增加，军船业务也将为公司带来新的增长机遇。
中航沈飞（600760）：中国战斗机龙头企业，歼 - 16、歼 - 31 唯一制造商，2024 年新增订单超 200 亿元，净利率达 8%，高于行业平均水平。受益于运 - 20 量产加速及军机换代需求，2025 年一季度营收同比增速达 28%，动态市盈率 45 倍，安全边际较高。
航发动力（600893）：国产航空发动机核心平台，涡扇 - 20 等型号进入量产阶段，订单确定性高，为战机、运输机提供动力支持，在航空发动机领域具有重要地位。
中无人机（688297）：国内大型无人机龙头，彩虹系列技术全球领先，广泛应用于边境巡逻和精准打击，出口多国，2025 年净利润增速预期超 40%，随着无人机市场的不断扩大，发展前景广阔。
航天彩虹（002389）：兼具无人机和导弹业务，军贸市场竞争力强，外贸订单占比持续提升，同时低空经济政策利好催化，有望实现业务的快速增长。
振华科技（000733）：军工电子隐形冠军，覆盖半导体分立器件和军用电源模块全链条，为 C919 大飞机、低轨卫星提供核心部件，外资连续加仓，具有较强的技术实力和市场竞争力。
中航机载（600372）：唯一的机载设备平台，下设多家国内唯一科研院所，资并购中航机电后，业绩下滑，目前股价与10年期基本相似，但其唯一性，和研究所注入概念，始终是市场的一场梦幻概念。
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