原标题：聚焦中欧葛兰半年报，深度剖析下半年市场机遇

近日，中欧基金葛兰在管的3只公募基金披露2025年半年报，其隐形重仓股与调仓动向引发市场关注。

医药基金：挖掘“新面孔”，调仓动作大

葛兰管理的中欧医疗健康、中欧医疗创新两只医药主题基金，调仓动作明显。中欧医疗健康共持有142只股票，二季度百利天恒等4只个股新进持仓前十，科伦药业获大幅增持，迈瑞医疗等4只个股退出持仓前十。中报显示，其隐形重仓股中，艾力斯加仓比例高达2627.32%，泽璟制药 - U等多只个股获不同程度增持，诺诚健华 - U重新买回。迈瑞医疗、爱尔眼科滑落至隐形重仓股行列，减仓幅度超半。

中欧医疗创新同样大幅增持泽璟制药 - U，新进诺诚健华 - U、艾力斯。此外，首次建仓昂利康、舒泰神、科伦药业、迪哲医药 - U，其中昂利康、舒泰神、迪哲医药 - U也首次出现在中欧医疗健康的腰部持仓行列。

非医药基金：新进多只银行股

与上述两只基金不同，中欧明睿新起点持仓行业更为多元。中报显示，该基金首次建仓宁波银行、农业银行、青岛银行，重新买回建设银行。同时，还建仓了锦波生物、芯原股份、拉芳家化，买回顺丰控股、圣邦股份。阳光电源二季度退出前十大重仓股后，目前位列第15大重仓股。

展望下半年：创新、消费、国产化成核心驱动力

对于2025年下半年医药行业的走势，葛兰在中报中指出，创新升级、消费复苏及国产化仍是核心驱动力。创新药产业链方面，政策支撑强化，投融资环境改善，国产创新药活跃管线数量、临床试验数量位居全球前列，海外授权交易有望持续，跨国药企引进的国产创新药品种加速推进全球临床试验。消费医疗板块，医美、眼科等可选消费领域受益于居民健康意识提升与经济平稳复苏，终端需求有望进一步增长。医疗器械板块复苏趋势有望延续，招投标数据回暖，设备国产化持续深化。

葛兰表示，虽然全球经济波动与贸易摩擦存在潜在风险，但政策支持和产业持续创新升级将提供有力支撑。她维持长期价值投资框架，继续重点布局创新药械产业链、OTC及消费医疗等核心领域。