中证A500ETF火了。
相关ETF连续多日霸榜成交额榜单，机构抢筹痕迹明显。
这也让消失了快一年的中证A500再次回归大家的视野。
不过这次火得让人莫名其妙。
难道是年底要上4000？
今天咱们好好来盘一盘。
1
先说一下，为什么大部分投资者都觉得中证A500火得莫名其妙。
“天下风云出我辈，一入江湖岁月催。
皇图霸业谈笑中，不胜人生一场醉。“
这可以看作是中证A500ETF上市以来的写照！
上市之初，脚踩9.24的牛市东风，手里拿着机构资金投喂的大量现金，结果是飞但没有把规模做大做强，整体上还出现了缩水。
如果剔除掉中证A500上涨（19.68%）的因素，实际上基金规模缩水超过500亿。
这其中的原因不是中证A500不优秀，而是没有达到大家的预期。
买之前听到的是中证A500是中国版标普500，买之后的效果是只比沪深300强一点，相当于贴着上证指数在跑。
即使今年是五年一遇的大牛市，中证A500也只比标普500的收益高了3%左右。
本想拿着中证A500吃块牛肉，没想到吃个牛屁。
回撤控制得好也没用，牛市只以收益论成败。
所以中证A500逐渐淡出了大家的视野。
2
但最近中证A500成交额显著放大，显然有资金在加速入场。
上周最明显，单周净流入超过320亿，这种情况也就在基金密集发行期见过（2024年11月份），今天这种情况仍然在持续。
而我查了一下，12月以来新发的基金只有两只，规模都没有超过5亿，新发基金的因素可以排除了。
那就只有一种解释，机构资金在入场。
用的最多的就是华泰柏瑞中证A500ETF、华夏中证A500ETF、南方中证A500ETF三家，份额分别增长了121亿、118亿、70亿，活跃度也是最高的。
至于为什么说不是散户在买呢？
那是因为散户现在在抱团AI和反内卷，对于宽基的兴趣不是特别大。
尤其是像中证A500这种行业辨识度不够大的宽基指数，基民肯买账的人并不多。
3
我们做过很多关于中证A500指数的科普，给大家讲过这个指数的特点就是行业分散。
第一大重仓行业电子的权重只有13.2%，电力设备、有色、医药、通信热门行业都有涉及，成分股覆盖了30个申万一级行业和201个三级细分行业，和沪深300的最大区别就是把食品饮料和大金融的权重降低了，更分散了。
相当于什么都有，但什么都不精，这对于崇尚进攻的散户来说，吸引力不够大。
可是对于机构来说，尤其是长线资金来说，上述缺点又变成了他们眼中的优点。
能跟的上市场节奏，稳定性强、指数龙头效应强，关键指数并没有经历疯涨。
拿我们熟知的险资为例，12月初险资权益投资风险因子调降政策落地，从相关机构测算来看，若释放的最低资本全部增配A股资产，有望为市场带来逾千亿元增量资金。
让这部分资金在科技和中证A500中选，它们可能更倾向于中证A500，在防守的基础上有一定的进攻性。
从这个维度上来看，中证A500不仅符合长期资金的审美，而且还符合慢牛的腔调。
如果市场过热，还可以通过卖出中证A500ETF给各个行业的龙头来一个精准暴击，热度自然而然就降下来了。
如果市场情绪低落，拉龙头，更利于情绪的修复，相当于雨露均沾。
之前的沪深300也有这个作用，但本轮牛市主线是科技，老压着证券、白酒等老登不涨，指数看着确实稳住了，但科技仍然热度居高不下。
当然还有最重要的是，机构选择中证A500可能还表明了另外一个信号——明年赚钱难度增加。
均衡配置是一方面，寻找盈利驱动能力强的标的也可能成为获胜关键。
对于机构来说，中证A500的龙头效应可能是不错的选择。
4
现在开始抢筹，年底要上4000？
只能说有可能，因为最近机构资金入场的时机很奇妙。
如果说是为了维稳，资金应该选择市场大跌时入场，但现在市场情绪不错，这有让行情加速上涨的嫌疑。
当然也有一种可能是资金在提前布局明年的行情，从这个时间点来看，资金从高位板块止盈进入相对低位且分散的方向也没有太大的问题。
但即使是上4000，带来的空间也不大，大家继续做高抛低吸就行。
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