■作者 八个橙
■来源 营销头版
近日小米集团一 则公告打破了资本市场的平静。
联合创始人、副董事长林斌，计划自2026年12月起，每12个月出售金额不超过5亿美元的小米B类普通股，累计套现金额不超过20亿美元（折合人民币约140亿元）。
图源：小米
有人质疑“二号人物”套现离场，有人好奇资金去向，更有人把目光投向一个月前雷军的增持动作。
先把事实厘清，再谈争议本质。这或许是看待此次事件最理性的视角。
首先要明确几个核心问题：林斌的国籍、套现计划细节，以及小米的官方表态。
公开资料显示，林斌确为美国籍。这位1968年出生的创始人，拥有美国德雷塞尔大学计算机科学硕士学位，曾在微软、谷歌等巨头担任核心岗位，2010年与雷军共同创办小米，长期位居管理层第二位，是公认的“小米二号人物”。
此次套现计划并非临时起意，而是有着明确的时间规划和金额限制。
根据公告，减持将从2026年12月启动，采取分期减持模式，每12个月出售金额不超过5亿美元。
这种温和减持的方式，意在减少对二级市场的冲击。
小米官方早已给出明确解释：林斌减持所得资金，将主要用于成立投资基金公司。
同时强调，林斌对集团业务前景充满信心，将长期服务于小米。
很多人觉得“140亿套现”是天大的事，但梳理林斌的减持历史会发现，这并非他第一次套现。
港交所披露信息显示，2019年8月，林斌连续三日减持小米股票，合计套现约3.7亿港元；2020年9月，他再次减持3.5亿股，套现近80亿港元；2024年6月，因家族基金公益捐赠需要，又减持套现约1.79亿港元。
算下来，此次计划减持前，林斌已累计套现超85亿港元。
那么争议到底来自哪里？核心原因有两个：一是林斌的“二号人物”身份，二是与雷军增持的鲜明对比。
在小米的发展历程中，林斌的角色至关重要。从初创期负责手机研发，到后来担任副董事长，他是雷军最核心的创业伙伴。对投资者而言，创始人团队的持股变动，往往被视为判断公司前景的重要信号。
尤其是在林斌宣布减持计划前一个月，雷军刚刚完成增持。11月24日，雷军自掏腰包1亿港元，增持260万股小米股票，持股比例提升至23.26%。
不仅如此，小米集团在11月还连续两日回购股票，总金额超8亿港元。
一边是创始人真金白银增持、公司回购托底，一边是联合创始人宣布巨额减持计划。
这种强烈的反差，难免让市场产生联想：是不是内部对公司未来有不同判断？
但这种联想，大多是情绪主导下的过度解读。
从持股比例来看，截至2025年6月，林斌持有小米8.31%的股份，是公司第二大股东。
此次计划减持的20亿美元股份，仅占其个人持股的15%左右，占小米总股本的比例不足1.4%。减持后，他仍将是小米的核心股东，与公司利益深度绑定。
从资金用途来看，成立投资基金并非“套现离场”。
参考林斌过往的操作，2024年减持资金用于公益捐赠，而此次投资基金大概率会聚焦新兴科技、新能源等领域，甚至可能与小米的“手机+汽车+IoT”生态形成协同。
这种将个人资本反哺产业的操作，在科技行业并不罕见。
更关键的是，雷军的坚守，早已给市场吃下一颗定心丸。
自小米2018年IPO以来，雷军从未在二级市场减持过一股。
不仅如此，他还多次在公司股价低迷时增持，用真金白银传递信心。这种长期坚守，与林斌的阶段性减持形成对比，但并非对立。
创业伙伴的不同选择，恰恰反映了企业发展到成熟阶段的正常状态。
雷军作为核心创始人，需要通过持股稳定市场信心，聚焦公司整体战略；而林斌在完成阶段性使命后，通过合规减持实现个人资本的再布局，这是个人选择，也是市场机制的正常体现。
回到事件本身，市场更应该关注的，不是“减持”这个动作，而是小米的基本面是否支撑股价稳定。
短期来看，林斌减持计划可能会对市场情绪产生一定影响。
图源：百度股市通
但从长期来看，股价的支撑最终还是靠产品、生态和执行力。
站在行业视角看，科技巨头创始人的减持早已不是新鲜事。但市场的反应，往往取决于企业的基本面和减持的透明度。
小米此次提前一年公告减持计划，明确资金用途，这种公开透明的做法，已经最大限度降低了市场的不确定性。
此次事件也给投资者提了个醒：看待创始人减持，不能只看金额大小，更要关注减持的合规性、节奏和资金用途。
不能简单把“减持”等同于“看空”，更不能忽视企业的核心价值。
对小米而言，化解市场疑虑的最好方式，就是持续用业绩说话。
无论是手机业务的高端化突破，还是汽车业务的规模化盈利，抑或是IoT生态的持续扩张，只有把基本面做实，才能真正抵消短期情绪带来的股价波动。
林斌的140亿套现计划，不是小米的“转折点”，更不是“离场信号”。
它只是企业成熟过程中，创始人个人资本与企业发展的一次正常剥离与再衔接。
抛开情绪的喧嚣，聚焦企业的核心价值，才能看清事件的本质。
对小米如此，对任何一家上市公司亦是如此。
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