上午A股的剧情比连续剧还刺激：沪指踩着1.79万亿的放量成交，一路冲到4069.91点的近期新高，稳稳站在4060点上方；可另一边创业板却上演"高台跳水"，盘中最大跌幅超1.8%，半导体、AI应用这些前期的"香饽饽"成了资金出逃重灾区，主力净流出超26亿元。一边是烈火烹油的蓝筹行情，一边是骤然降温的成长赛道，这种极致分化到底是资金瞎折腾，还是市场逻辑的根本性切换？
不是简单跷跷板：6000亿险资+北向资金，才是蓝筹走强的真底气
很多人把这种分化归结为"资金弃高就低"的跷跷板效应，但只说对了表面。真正撑起沪指4000点+行情的，是两股"超级资金"的共振入场，这可不是短期炒作能比的。
首先是保险资金的"开门红"不是空话。2025年底金融监管总局下调长期持股的风险因子，还明确大型国有险企每年新增保费30%要投A股，中泰证券测算这波政策能撬动5500-6000亿元险资入市。这些资金天生偏爱低估值、高股息的核心资产，银行、保险、有色金属这些板块自然成了"资金避风港"，上午沪深300成分股主力资金净流入超90亿元，新华保险创历史新高、中国平安涨近6%，都是险资加仓的直接体现。
其次是北向资金的精准抄底。昨天北向资金单日净流入超120亿元，创下2026年以来新高，沪股通就占了78.3亿元。人民币汇率升破6.97关口，加上沪深300指数10.5倍的市盈率远低于美股标普500的21倍，这种性价比让外资毫不犹豫加仓蓝筹。内外资联手之下，上证50指数上午上涨1.08%，直接成了沪指冲关的"发动机"。
对比之下，创业板的跳水更像是"被动失血"。2025年以来科技、新能源板块涨了不少，不少标的估值已经脱离业绩支撑，临近年初机构要锁定收益，这是常规操作。但更关键的是，创业板里不少题材股还停留在"炒概念"阶段，而2026年市场已经转向"盈利驱动"，紫金矿业预增60%、天赐材料增幅超230%这种实打实的业绩，远比虚无的想象更有吸引力，资金用脚投票再正常不过。
两个关键信号：2026年炒股，别再迷信"单一赛道"
这场冰与火的行情，不是偶然的短期波动，而是市场传递出的明确转向信号，看懂这两点才能跟上节奏：
信号一：从"炒预期"到"验业绩"，价值股的春天来了但不排他
2025年那种科技成长股"一枝独秀"的日子已经过去，2026年是"盈利说了算"的年份。但这不是说成长股彻底没戏了，而是"伪成长"要被淘汰，"真价值"要被重估。保险、银行这些低估值蓝筹，估值还在历史低位，中国平安市净率才0.8倍却有15%以上的ROE，这种性价比修复是必然；而创业板里有真实订单、能兑现业绩的成长龙头，经过上午的调整后估值回归合理，后续反而有补涨机会。
信号二：结构性行情升级，轮动快但有规律
上午超3600只个股上涨，说明市场做多情绪根本没降温，只是资金不再扎堆一个赛道。这种轮动不是瞎转悠，而是围绕"盈利确定性"展开：一边是传统制造业受益于PPI回升、供给侧优化的盈利修复，比如有色金属、基础化工；另一边是新质生产力领域里能落地的赛道，比如商业航天、人形机器人。私募提出的"双主线"策略已经应验，未来不是"二选一"，而是"价值+成长"的均衡布局。
下午及后市预判：分化延续但不极端，机会在"确定性"里
对于下午的行情，不用过度焦虑，也别盲目乐观，核心趋势很清晰：
首先，分化格局会延续，但创业板跌幅会收窄。沪指放量站稳4060点，说明蓝筹股的强势有资金支撑，下午大概率高位震荡；而创业板经过上午的跳水，部分优质标的已经跌出了价值，加上全市场普涨的氛围托底，进一步下跌的空间有限，大概率会在低位企稳甚至小幅回升。
其次，资金会更挑剔，只盯"真确定性"。不管是蓝筹还是成长，没有业绩支撑的标的都会被资金抛弃。蓝筹里要关注业绩稳定、股息率高的头部企业，成长股里要聚焦AI应用落地、商业航天量产这些能兑现业绩的赛道，那些只靠概念炒作的标的，后续还会面临压力。
放眼2026全年，市场会呈现"科技成长定方向，盈利修复补弹性"的格局。政策支持的6000亿险资、持续流入的北向资金，会成为市场的"定海神针"，平抑波动；而板块轮动会是常态，不会有全面普涨，也不会有全面普跌。对于普通投资者来说，与其纠结下午涨不涨，不如沉下心研究公司业绩，跟风追赛道不如坚守高确定性，这才是2026年赚钱的核心逻辑。
最后提醒：股市有风险，投资需谨慎。以上分析仅为知识分享，不构成任何操作建议，每个人的风险承受能力不同，决策需理性。
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