Arrowhead发布减重小核酸药物数据，效果显著引发市场关注。创新药板块利好不断，单日涨跌幅限制20%的科创创新药 ETF（589720）涨超3%。
减重小核酸药物成效显著，产业趋势长期向好
Arrowhead发布减重小核酸药物数据，成效显著。数据显示，ARO-INHBE方面，2型糖尿病肥胖患者中，ARO-INHBE联合替尔泊肽，16周时实现减重9.4%，较单用替尔泊肽4.8%的减重效果提升约2倍。 同时显著促进脂肪减少。ARO-ALK7则是首款在人体中显示脂肪细胞表达基因敲低的RNAi疗法，使ALK7 mRNA平均减少88%，最大减少幅度达到94%。单次给药治疗8周，实现经安慰剂校正后内脏脂肪减少14.1%。
近期全球范围内的小核酸药物领域频频出现新进展，引发产业界和投资界的高度关注。小核酸药物已从概念验证进入产业崛起前夜。2025年以来，随着递送技术突破推动适应症从肝脏向心血管、CNS等领域拓展，叠加重磅产品商业化放量及跨国制药巨头大额并购证，行业迎来“技术突破+商业兑现”双主线驱动的黄金发展期。
图 小核酸作用原理
资料来源：Frontiers in Pharmacology
基本面看，创新药资产估值迎持续修复，近年来国产原研药获批数量持续攀升，从肿瘤治疗到自身免疫疾病领域，创新药凭借确切的临床价值迅速占领市场。与此同时，越来越多国产创新药通过“出海”实现价值升级，海外授权交易金额屡创新高，为板块增长注入新动力。长期向好趋势已从业绩兑现延伸至BD出海，创新药行业未来发展前景可期。
数据来源：ifind，方正证券
关注20cm标的科创创新药 ETF（589720），跟踪指数“924行情”以来跑赢港股创新药
我国创新药产业趋势延续，坚定看好我国创新药产业链长期发展空间。展望后市，短期可关注与脑机接口、小核酸等主题共振机会；产业层面，1月中旬JPM会议、5月ASCO年会等关键会议或密集披露临床数据，业绩期商业化公司表现值得期待。若持续有高质量数据读出催化，可能驱动资金回流。创新药板块具备较好的投资机会，可以关注相关20cm标的科创创新药 ETF国泰（589720）。
科创创新药ETF国泰（589720）聚焦科创板创新药企业，跟踪汇聚30家代表性优质公司的上证科创板创新药指数，以高成长biotech为主，产品20%涨跌幅限制使其更贴合板块波动。
历史业绩来看，自2024年924行情以来，截止2025年10月底，科创创新药涨幅领先港股创新药近10个百分点，展现出更高的业绩修复弹性。
风险提示：数据来源ifind，时间区间：2024年9月24日-2025年10月31日。指数历史走势仅供参考，不代表投资建议，不预示未来。
此外，创新药ETF国泰(517110)紧密跟踪证沪港深创新药产业指数，覆盖A股、港股通等优质创新药企，全线覆盖创新药研发、生产、商业化等各环节的企业，主要分布在化学制药、生物制品等细分领域，相对全面地反映创新药产业整体表现，感兴趣的投资者也可持续关注。
风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
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